iii
TÓM TẮT ĐỀ ÁN
Tên đề tài: Các nhân tố ảnh hưởng đến cấu trúc vốn của các doanh nghiệp đang niêm yết tại Sở
Giao dịch Chứng khoán TP. Hồ Chí Minh.
Nội dung đề án: Đề án tổng hợp cơ sở lý thuyết có liên quan đến mô hình cấu trúc vốn đã được
nghiên cứu và đúc kết trên thế giới như Lý thuyết M&M, Lý thuyết trật tự phân hạng, Lý thuyết
đánh đổi. Tiếp đến, thông qua lược khảo các nghiên cứu có liên quan đã được thực hiện, tác giả
đề xuất mô hình nghiên cứu và thiết lập những giả thuyết cần nghiên cứu trong phạm vi nghiên
cứu là các doanh nghiệp đang niêm yết tại Sở Giao dịch Chứng khoán TP. Hồ Chí Minh và thiết
kế dưới dạng dữ liệu bảng trong khoảng thời gian từ năm 2019 đến năm 2023. Thông qua phần
mềm STATA, tác giả đã tiến hành phân tích thống kê mô tả, kiểm định hiện tượng tự tương quan
và đưa ra kết luận mô hình không xảy ra hiện tượng này. Tiếp đến tác giả tiến hành chạy mô hình
hồi quy theo các phương pháp Pooled OLS, FEM, REM và thực hiện một loạt các kiểm định
nhằm tìm ra mô hình phù hợp nhất cho nghiên cứu. Đồng thời tác giả cũng tiến hành xem xét
vấn đề đa cộng tuyến và phương sai thay đổi của mô hình. Để khắc phục cho những khuyết tật
này, tác giả đã sử dụng phương pháp FGLS và đưa ra kết luận cho mô hình của nghiên cứu. Kết
quả nghiên cứu cho thấy, các nhân tố Chất lượng kiểm toán (BIG4), Khả năng sinh lời của DN
(ROA), Tỷ lệ tài sản cố định của DN (TANG) có tác động ngược chiều đến Tỷ lệ nợ của DN
(TLEV), trong khi đó, Quy mô của DN (SIZE), Tốc độ tăng trưởng của DN (GROWTH) thì có
tác động cùng chiều đến Tỷ lệ nợ của DN (TLEV), cuối cùng, Thuế suất thuế TNDN (TAX)
không có tác động đến Tỷ lệ nợ của DN (TLEV). Từ những kết quả đã được đúc kết, tác giả đưa
ra kết luận và đề xuất những hàm ý quản trị nhằm giúp DN nâng cao khả năng quản trị cấu trúc
vốn, tiến đến xây dựng một cấu trúc vốn phù hợp cho DN. Ngoài ra, tác giả cũng liệt kê những
điểm còn hạn chế của nghiên cứu nhằm đề xuất phương hướng nghiên cứu tiếp theo.
Từ khóa: Cấu trúc vốn, Tỷ lệ nợ, Chất lượng kiểm toán, Tốc độ tăng trưởng, Quy mô, Thuế suất
thuế TNDN.
