Trung Quốc phá giá nội tệ năm 2015 và tác động tới nền kinh tế Việt Nam
Nhóm 13
Cấu trúc bài thuyết trình
Cơ sở lý thuyết
01
04
Tỷ giá hối đoái, phá giá tiền tệ
Trung Quốc phá giá đồng nhân dân tệ
02
05
Diễn biến, nguyên nhân, ảnh hưởng
Tác động tới Việt Nam và phản ứng của chính phủ
03
06 Tác động tới Việt Nam, Phản ứng của chính phủ, nhận xét
2
Cơ sở lý thuyết
Tỷ giá hối đoái thực tế
Chế độ tỷ giá thả nổi có điều tiết
Tỷ giá hối đoái danh nghĩa
là TGHĐ danh nghĩa được điều
là một chế độ tỷ giá hối đoái
là tỉ lệ trao đổi giữa tiền của
các quốc gia..
chỉnh theo lạm phát tương đối nằm giữa hai chế độ thả nổi và
giữa trong nước và ở nước cố định. Mặc dù lý thuyết nói
ngoài chế độ tỷ giá hối đoái thả nổi tốt
có một đồng tiền nào được thả
hơn, nhưng trong thực tế không
nổi hoàn toàn, vì nó quá bất ổn
Phá giá nội tệ
định. Hầu hết các đồng tiền trên là việc giảm giá trị của đồng nội
thế giới sử dụng chế độ tỷ giá tệ so với các ngoại tệ so với
thả nổi, nhưng chính phủ sẽ can mức mà chính phụ đã cam kết
thiệp để tỷ giá không hoàn toàn duy trì trong chế độ tỷ giá hối
4
phản ứng theo thị trường. đoái cố định
Trung Quốc phá giá nội tệ
Trung Quốc phá giá nội tệ
Diễn biến
01
04
Nguyên nhân
02
05
Ảnh hưởng
03
06
Thị trường Trung Quốc
Thị trường tài chính lớn trên thế giới
6
1. Diễn biến Trung Quốc phá giá nội tệ
11/08/2015
12/08/2015
13/08/2015
- Trung Quốc thiết lập tỷ giá NDT tiếp tục mất giá 1,6% NDT ngày thứ ba liên tiếp mất
giá mạnh, với mức 6,4010 cố định hàng ngày giữa đồng
NDT/USD NDT và đồng USD, cho phép
các lực lượng thị trường đóng
14/08/2015
12/2015
vai trò quan trọng hơn
- Giảm tỷ giá hối đoái 1,9%
ởmức 6,2298 NDT/USD
PBOC tăng tỷ giá NDT lên NDT đã mất giá 1%. Tỷ giá
=> Đây là đợt giảm sâu nhất 0,05%, lên 6,3975 NDT/USD. tham chiếu ngày 15/12 là
trong 20 năm trở lại => Chỉ trong tháng 8 năm 6,4559 NDT một USD - thấp
2015, Trung Quốc đã phá giá nhất 4 năm
The Power of PowerPoint | thepopp.com
đồng nội tệ lên tới 4.6%
7
2. Nguyên nhân
Tăng trưởng Trung Quốc chậm lại
01
Xuất khẩu ròng suy giảm
02
Thị trường chứng khoán sụp đổ
03
.
Đưa CNY vào rổ tiền tệ tự do SDR
04
The Power of PowerPoint | thepopp.com
8
Tăng trưởng chậm
Mang một phần yếu tố chu kỳ.
GDP và các hoạt động kinh tế đang chậm lại do các doanh nghiệp đang cắt giảm chi tiêu đầu tư.
The Power of PowerPoint | thepopp.com
9
Xuất khẩu ròng suy giảm
Các đồng tiền khác đang giảm giá trị so với đô la Mỹ, và USD đang có xu hướng tăng lên, khiến cho hàng hóa Trung
Quốc trở nên đắt đỏ so với các nước khác.
The Power of PowerPoint | thepopp.com
10
Xuất khẩu ròng suy giảm
Chính điều này đã khiến cho Trung Quốc có xuất khẩu ròng giảm đi mặc dù đã neo giá trị CNY với USD.
The Power of PowerPoint | thepopp.com
11
Thị trường chứng khoán sụp đổ
Từ nửa đầu 2015 trở về trước, TTCK Trung Quốc đã tăng trưởng cực kỳ mạnh mẽ
Đà tăng điểm kéo dài suốt 1 năm đã xuất hiện những dấu hiệu đổ vỡ đầu tiên khi TTCK Trung
Quốc quay đầu sụt giảm mạnh kể từ ngày 15/06/2015 với tổng mức giảm lên tới trên 30%. Thị
The Power of PowerPoint | thepopp.com
trường đã phải trải qua gần 1 tháng giảm giá liên tục.
12
Thị trường chứng khoán sụp đổ
TTCK phát triển quá nóng dẫn tới vỡ bong bóng
The Power of PowerPoint | thepopp.com
Xuất hiện một làn sóng bán nhân dân tệ.
13
Đưa CNY vào rổ tiền tệ SDR
Trở thành đồng tiền dự trữ toàn cầu cũng là một mục tiêu sâu xa hơn mà Trung
Quốc hướng tới. Vào cuối năm 2015, Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF) công bố liệu nhân
dân tệ có được phép gia nhập câu lạc bộ danh giá nói trên, hiện có USD, euro,
bảng Anh và yen Nhật
The Power of PowerPoint | thepopp.com
14
3. Ảnh hưởng
Trung Quốc
Thị trường tài chính lớn trên thế giới
The Power of PowerPoint | thepopp.com
15
Kim ngạch xuất khẩu TQ 2015
Cầu hàng hóa Trung Quốc từ nước ngoài tăng mạnh. Kim ngạch xuất khẩu tăng sau khi số liệu
công bố trong quý II trước đó bị sụt giảm mạnh so với cùng kỳ năm trước.
16
Tỷ lệ lạm phát TQ 2015
Đạt đỉnh điểm trong tháng 8
17
Tỷ lệ thất nghiệp TQ năm 2015
Tỷ lệ thất nghiệp giảm xuống dưới 4,04%. Công ty nội địa đẩy mạnh sản xuất, tạo ra nhiều công ăn
việc làm cho người Trung Quốc
18
Ảnh hưởng tới Trung Quốc
- Vốn đầu tư FDI vào Trung Quốc tăng đều trong các tháng năm 2015
- Đẩy một loạt công ty Trung Quốc tới bờ vực phá sản do gia tăng số nợ tương đối (do ngoại tệ
đắt hơn) với nước ngoài.
- Việc chuyển đổi cơ chế tỷ giá đã khiến CNY trượt giá liên tiếp, Trung Quốc đứng trước tình hình
mất kiểm soát phá giá nếu không can thiệp
- Trung Quốc là nước nhập khẩu nguyên liệu thô đứng đầu thế giới, do đó đã ảnh hưởng chi phí
sản xuất và quá trình kinh doanh sản xuất của các doanh nghiệp
19
Ảnh hưởng tới các thị trường lớn trên thế giới
- Chiếm thị phần hàng hóa lớn trên đất Mỹ => Đẩy nhiều doanh nghiệp Mỹ đến bờ vực phá sản
=> Nguy cơ tăng tỷ lệ thất nghiệp
- Trong các ngày từ 11 đến 14/8, TTCK châu Á, châu Âu cũng như Mỹ đồng loạt sụt giảm.
- Chứng khoán giảm, các nhà đầu tư chuyển sang trú ẩn ở các trái phiếu chính phủ làm cho trái
phiếu tăng giá
Nikkei 225 (Nhật Bản) đã mất 1,5%
S&P/ASX 200 (Australia) mất 2,67%.
Dow Jones Industrial Average giảm 200 điểm
Hang Seng Index trên sàn Hong Kong cũng giảm 3,9%
FTSE 100 (Anh) mất 0,6%.
Chỉ số DAX đã tụt xuống mức gần như thấp nhất năm 2015
Cổ phiếu Daimler và BASF mất giá tới 30%.
20
Ảnh hưởng tới nền kinh tế Việt Nam và phản ứng của chính phủ
Ảnh hưởng tới nền kinh tế Việt Nam và phản ứng của chính phủ
Ảnh hưởng đến nền kinh tế Việt Nam
01
04
Đánh giá hiệu quả động thái nâng biên động của NHNN
02
05
03
06
23
Ảnh hưởng tới nền kinh tế Việt Nam
The Power of PowerPoint | thepopp.com
24
Ảnh hưởng đến thương mại
- Tác động đến quan hệ XNK giữa Việt Nam và Trung Quốc
- Rủi ro nhập siêu tăng mạnh và ngược lại xuất khẩu gặp khó khăn hơn
- Áp lực cạnh tranh từ hàng hóa Trung Quốc đối với hàng hóa Việt Nam tại các thị
trường xuất khẩu chính
The Power of PowerPoint | thepopp.com
25
Tổng mức nhập siêu của Việt Nam
26
Xuất khẩu sang Trung Quốc, Nhập khẩu từ Trung Quốc và Nhập siêu
27
Ảnh hưởng đến thương mại
- Các nhóm hàng NK từ Trung Quốc chiếm tỷ lệ cao (đạt kim ngạch trên 1 tỷ USD)
chủ yếu là: Máy móc, thiết bị
- Hàng hóa XK của Việt Nam sang thị trường Trung Quốc chủ yếu là nhóm hàng
nguyên liệu thô, nông sản - lâm sản - thủy hải sản, có giá trị gia tăng không cao
- Việt Nam rơi vào tình trang nhập siêu từ Trung Quốc
- Hàng hóa Trung Quốc đang là đối thủ cạnh tranh số một với hàng Việt
The Power of PowerPoint | thepopp.com
28
Phản ứng của chính phủ Việt Nam
Trước động thái phá giá đồng nhân dân tệ của Trung Quốc chính phủ Việt
Nam đã nâng biên độ tỷ giá từ 1% lên đến 2%
The Power of PowerPoint | thepopp.com
29
Tại sao chính phủ chỉ nâng biên độ mà không phải là giảm giá trực tiếp?
Ảnh hưởng chứng khoán
Ảnh hưởng xấu
- TTCK sẽ chịu tác động do rủi ro tỷ giá đối với các NĐT nước ngoài tăng, tác động
trực tiếp đến dòng vốn đổ vào thị trường
- Tỷ giá VND biến động => các doanh nghiệp gia tăng rủi ro trong hoạt động của
mình, khiến giá bán các chứng khoản giảm đi
- Vn-Index lúc đó đã giảm 20 điểm
The Power of PowerPoint | thepopp.com
31
Ảnh hưởng chứng khoán
Ảnh hưởng tích cực
- Trung Quốc hạ tỷ giá có thể khiến quyết định tăng lãi suất của FED chậm lại, kéo theo
dòng tiền của khối ngoại vẫn ở lại các nền kinh tế đang phát triển, bao gồm Việt Nam
- Từ ngày 11-13/8, nhà đầu tư nước ngoài đã mua ròng 290 tỷ đồng trên sàn TP HCM,
tương đương 13 triệu USD
The Power of PowerPoint | thepopp.com
32
Ảnh hưởng đến đầu tư
Trong lĩnh vực hạ tầng
- Trung Quốc đang tham gia nhiều dự án đường sắt đô thị
- Ví dụ với tuyến Cát Linh - Hà Đông (Hà Nội) tổng đầu tư 552 triệu USD do Trung Quốc tài trợ vốn
o Khi nhân dân tệ mất giá, Việt Nam sẽ hưởng lợi khi máy móc thiết bị mua từ Trung Quốc rẻ
hơn
o Phần tiền chi trả cho nhà thầu trong nước, quy đổi từ nhân dân tệ ra tiền đồng sẽ ít đi.
The Power of PowerPoint | thepopp.com
33
Tác động đến ngân sách
- Cuối năm 2010, dư nợ Chính phủ với Trung Quốc là 551,7 triệu USD, chiếm 2% tổng dư
nợ Việt Nam
- Dư nợ của doanh nghiệp vay Trung Quốc được Chính phủ bảo lãnh là 1,12 tỷ USD (quy
đổi theo tỷ giá cuối năm 2010).
- Việt Nam cũng nhận ODA và vay ưu đãi của Trung Quốc 395,8 triệu USD tính đến hết
tháng 6/2015 chiếm 1% tổng vốn.
The Power of PowerPoint | thepopp.com
34
Tác động đến ngân sách
- Với việc nhân dân tệ mất giá, Việt Nam sẽ được lợi với những khoản vay này khi
thanh toán
- tỷ giá VND/USD biến động lại gây bất lợi khi các khoản vay bằng đôla Mỹ đến hạn
The Power of PowerPoint | thepopp.com
35
Tác động đến du lịch
The Power of PowerPoint | thepopp.com
36
Tác động đến du lịch
- Khách du lịch từ Trung Quốc đang chiếm tỷ trọng lớn nhất trong số
các khách quốc tế đến Việt Nam (gần 25%)
- Nhân dân tệ mất giá liên tiếp khiến những người có thu nhập trung
bình hoặc khá ở Trung Quốc hạn chế đi du lịch hoặc mua sắm ở nước
ngoài, do chi phí đắt đỏ hơn
The Power of PowerPoint | thepopp.com
37
- Tổng cục Thống kê cũng cho biết mặc dù chiếm tỷ lệ cao nhưng khách du lịch
Trung Quốc lại là đối tượng chi tiêu thấp hơn so với khách quốc tế khác tại Việt
Nam
- Khách du lịch Trung Quốc tự tổ chức đi du lịch có mức chi tiêu bình quân khoảng
90 USD mỗi ngày
- Chi tiêu trung bình ngoài tour của khách Trung Quốc là 41,28 USD một ngày
The Power of PowerPoint | thepopp.com
38
Đánh giá hiệu quả động thái nâng biên động của NHNN
The Power of PowerPoint | thepopp.com
39
- Việc nâng biên động đã giúp VND bám sát được sự phá giá của Nhân dân tệ
- Hạn chế tác động tiêu cực đến cán cân thương mại VN
40
Đánh giá hiệu quả động thái nâng biên động của NHNN
The Power of PowerPoint | thepopp.com
41
Đánh giá hiệu quả động thái nâng biên động của NHNN
Từ sau tháng 8, sau khi nâng biên độ đã giúp Xuất nhập khẩu VN trở nên ổn
định hơn rất nhiều so với trước đó
The Power of PowerPoint | thepopp.com
42
At the End
Động thái phá giá tiền tệ đã đem lại cho Trung Quốc cả những lợi ích và những thiệt
hại. Có thể nói, bước đi này của Trung Quốc là tương đối khôn ngoan
The Power of PowerPoint | thepopp.com
Chính phủ Việt Nam đã có những phản ứng thích hợp vỡi tình hình
43
Thank you!
Any questions?
