1
CHƢƠNG 3
PHÂN TÍCH PHƢƠNG ÁN THEO
GIÁ TRỊ TƢƠNG ĐƢƠNG
NỘI DUNG
oCác phƣơng pháp phân tích
oMột số nguyên tắc chung trong so sánh
phƣơng án
oPhƣơng pháp giá trị hiện tại
oPhƣơng pháp giá trị tƣơng lai
oPhƣơng pháp giá trị hàng năm
2
CÁC PHƢƠNG PHÁP PHÂN TÍCH
DỰ ÁN ĐẦU TƢ
PP PHÂN TÍCH
DỰ ÁN ĐẦU TƯ
Giá trị tương đương Suất thu lợi Tỷ số
Lợi ích/Chi phí
Giá trị hiện tại
Present Worth (PW)
Giá trị tương lai
Future Worth (FW)
Giá trị hàng năm
Annual Worth (AW)
3
MỘT SỐ NGUYÊN TẮC CHUNG TRONG
SO SÁNH CÁC PHƢƠNG ÁN
Các bƣớc so sánh phƣơng án:
•Nhận ra đầy đủ các phương án cần so sánh.
•Xác định thời kỳ phân tích.
•Ước lượng dòng tiền tệ cho từng phương án.
•Xác định giá trị theo thời gian của dòng tiền tệ (i%).
•Lựa chọn phương pháp so sánh.
•So sánh các phương án (PA).
•Phân tích độ nhạy.
•Lựa chọn phương án cuối cùng.
4
Các Phƣơng án loại trừ nhau
Chỉ chọn 1 Phƣơng án duy nhất để đầu tƣ
Nếu có m cơ hội đầu tƣ 2m PA đầu tƣ
Giả sử có 2 cơ hội đầu tƣ là A và B. Khi đó có 4 phƣơng án
(4 PA) loại trừ nhau:
1. Không thực hiện cả A và B.
2. Chỉ thực hiện A.
3. Chỉ thực hiện B.
4. Không thực hiện cả A và B.
5
MỘT SỐ NGUYÊN TẮC CHUNG TRONG
SO SÁNH CÁC PHƢƠNG ÁN