1
CHƯƠNG 5
PHÂN TÍCH TIỀM LỰC TÀI CHÍNH CỦA DN
5.1. Phân tích kết quả kinh doanh
5.2. Phân tích tình hình lưu chuyển tiền tệ
5.3 Phân tích tình hình công nợ và khả
năng thanh toán
1
5.1. Phân tích kết quả KD
5.1.1 •Phân tích chung kết quả kinh doanh
5.1.2
•Phân tích tình hình lợi nhuận gộp về
bán hàng
5.1.3 •Phân tích mối quan hệ DT,CP,LN
2
3
5.1.1 Phân tích chung kết quả kinh doanh
Mục đích phân tích: Nhằm đánh giá tình hình và kết quả
kinh doanh của DN từ tổng hợp đến chi tiết theo từng hoạt
động. Phân tích các nguyên nhân ảnh hưởng. Đề xuất giải
pháp, kiến nghị phù hợp.
4
5.1.1 Phân tích chung kết quả kinh doanh
Chỉ tiêu phân tích:
-Các chỉ tiêu quy mô, gồm: LCT và các chỉ tiêu trên Báo
cáo kết quả HĐKD.
-Các chỉ tiêu hệ số, gồm: hệ số chi phí và hệ số sinh lời hoạt
động.
5
Các chỉ tiêu hệ số chi phí
Hệ số chi phí (Hcp) =
Tổng chi phí
LCT
Hệ số GVHB (Hgv) =
GVHB
DTT
Hệ số CPBH (Hcpb) =
CPBH
DTT
Hệ số CPQLDN (Hcpq) =
CPQLDN
DTT
6
Các chỉ tiêu hệ số sinh lời hoạt động
Hệ số sinh lời ròng
hoạt động (ROS) =
LNST
LCT
Hệ số sinh lời hoạt
động trước thuế =
LNTT
LCT
Hệ số sinh lời
HĐKD
=
LNHĐKD
DTT + DTTC
Hệ số sinh lời
HĐBH
=
LNHĐBH
DTT
LNHĐBH = LGBH – CPBH - CPQLDN
2
7
Phương pháp phân tích:
Sử dụng phương pháp so sánh
Phân tích chung kết quả kinh doanh
8
Bảng 5.1: Bảng phân tích kết quả kinh doanh
Chỉ tiêu Kì phân
tích
Kì gốc
So sánh
Tuyệt
đối
Tỉ lệ
(%)
Tổng luân chuyển thuần
1. Doanh thu BH và CCDV
2. Các khoản giảm trừ DT
..........................
18. Hệ số chi phí
.................
21. Hệ số sinh lời hoạt động
...............................
9
5.1.2 Phân tích chỉ tiêu lợi nhuận gộp về BH
Mục đích PT
Chỉ tiêu PT
Phương pháp PT
Trình tự PT
10
5.1.2 Phân tích chỉ tiêu lợi nhuận gộp về BH
Chỉ tiêu PT:
LG = DTT – GVHB (1)
i
n
1i
i
i
n
1i
ii
n
1i
i
.lgSlLG
.gvSl.gSlLG
(2)
11
Trình tự phân tích
Bước 1: XĐ chỉ tiêu lg, LG kỳ PT và kỳ gốc
Bước 2: XĐ đối tượng PT
LG1– LG0= ΔLG
±(%)=……..
Bước 3: XĐ mức độ ảnh hưởng các nhân tố
Bước 4: Phân tích tính chất AH của các nhân
tố
12
Bước 3: XĐ mức độ AH các nhân tố
0
n
1i
0i0i
n
1i
0i1i
0S LG
.gSl
.gSl
.LGLN
3
13
Bước 3: XĐ mức độ AH các nhân tố
0i
n
1i
0i
0i
n
1i
1i
00i
n
1i
1iKC
g.Sl
g.Sl
.LGlg.SlΔLN
14
Bước 3: XĐ mức độ AH các nhân tố
)g.(gSlΔLN* 0i1i
n
1i
1ig
n
1i
0i1i1lg .lgSlLGΔLN
)gv.(gvSlΔLN* 0i1i
n
1i
1igv
15
)gv.(gvSlΔLN
)g.(gSlΔLN
.lgSlLGΔLN
.gSl
.gSl
.LGlg.SlΔLN
LG
gSl
gSl
.LGLN
0i1i
n
1i
1igv
0i1i
n
1i
1ig
n
1i
0i1i1lg
n
1i
0i0i
n
1i
0i1i
00i
n
1i
1iKC
0
n
1i
0i0i
n
1i
0i1i
0Sl
16
Bước 4: Phân tích tính chất ảnh hưởng của các nhân tố
Ntố SLTT
Ntố KCMHTT
Ntố lợi nhuận gộp đơn vị
+ Ntố giá bán đơn vị
+ Ntố giá vốn HB đơn vị
17
5.2. Phân tích tình hình lưu chuyển tiền
5.2.1. Phân tích khả năng tạo tiền (đọc GT)
2.2.2. Phân tích tình hình lưu chuyển tiền thuần
18
5.2.1. Phân tích khả năng tạo tiền
Mục đích phân tích: Đánh giá khả năng tạo tiền và mức độ đóng góp của
từng hoạt động trong việc tạo tiền, pt các nguyên nhân ảnh hưởng, đề xuất
các giải pháp và kiến nghị phù hợp.
Chỉ tiêu phân tích:
-Các chỉ tiêu quy mô dòng tiền thu vào: Các chỉ tiêu dòng tiền thu trong kỳ,
dòng tiền thu vào từng HĐ, Tổng dòng tiền thu vào
-Chỉ tiêu phản ánh cơ cấu dòng tiền thu vào: Tỉ trọng dòng tiền thu của từng
hoạt động trong tổng dòng tiền thu
-Các chỉ tiêu hệ số tạo tiền: Hệ số tạo tiền chung và của từng hoạt động
4
19
Tỉ trọng dòng tiền
thu vào của
từng hoạt động (%)
=
Tổng tiền thu vào của từng HĐ
*100
Tổng tiền thu vào của DN
Hệ số tạo tiền (Htt) =
Tổng tiền thu vào (Tv)
Tổng tiền chi ra (Tr)
Hệ số tạo tiền từng
HĐ (Htti)
=
Tiền thu vào từng Hđ (Tvi)
Tiền chi ra từng Hđ (Tri)
Phân tích khả năng tạo tiền
20
Bảng 5.2a: Bảng phân tích khả năng tạo tiền
Chỉ tiêu
Kì phân tích Kì gốc Chênh lệch
ST TT ST TT ST Tỉ lệ TT
1. Dòng tiền vào
HĐKD
2. Dòng tiền vào từ
HĐĐT
3. Dòng tiền vào từ
HĐTC
4. Tổng dòng tiền vào
21
Bảng 5.2b: Bảng phân tích hệ số tạo tiền
Chỉ tiêu
Kì phân
tích
Kì gốc Chênh lệch
Tuyệt đối Tỉ lệ (%)
1. Hệ số TT từ HĐKD
2. Hệ số TT từ HĐĐT
3. Hệ số TT từ HĐTC
4. Hệ số TT chung
22
5.2.2. Phân tích tình hình lưu chuyển tiền thuần
Mục đích phân tích: Đánh giá tình hình cân đối dòng tiền của từng hoạt động
và toàn bộ doanh nghiệp, đánh giá mối liên hệ LCTT giữa các hoạt động, PT
các nguyên nhân ảnh hưởng, đề xuất các giải pháp và kiến nghị phù hợp.
Chỉ tiêu phân tích: các chỉ tiêu LCTT trên báo cáo LC tiền tệ
Phương pháp phân tích: PP so sánh, PP cân đối, PP phân tích TCAH
23
Bảng 5.3: Bảng phân tích dòng tiền thuần
Chỉ tiêu
Kì phân
tích
Kì gốc Chênh lệch
Tuyệt đối Tỉ lệ (%)
1. Dòng tiền thuần từ HĐKD
2. Dòng tiền thuần từ HĐĐT
3. Dòng tiền thuần từ HĐTC
4.Tổng dòng tiền thuần
5. Dòng tiền thu từ HĐKD
6. Dòng tiền thu từ HĐĐT
7. Dòng tiền thu từ HĐTC
8.Tổng dòng tiền thu
9. Dòng tiền chi từ HĐKD
10. Dòng tiền chi từ HĐ ĐT
11. Dòng tiền chi từ HĐ ĐT
12. Tổng dòng tiền chi 24
Trường hợp 1 2 3 4 5 6 7 8
1. LCTT từ HĐKD + + + + - - - -
2. LCTT từ HĐĐT + + - - + + - -
3. LCTT từ HĐTC + - + - + - + -
LCTT trong kỳ + + ? ? ? ? ? -
Tổng hợp dòng tiền
5
5.3. Phân tích tình hình công nợ và khả
năng thanh toán
5.3.1 Phân tích tình hình công nợ
5.3.2 Phân tích khả năng thanh toán
25 26
5.3.1. Phân tích tình hình công nợ của DN
•Mục đích phân tích
•Chỉ tiêu phân tích
- Chỉ tiêu phản ánh quy mô
- Chỉ tiêu phản ánh mức độ nợ và trình độ quản trị nợ
27
Xác định chỉ tiêu
Các khoản phải thu = CKPT ngắn hạn + CKPT dài hạn
(Lưu ý: Không bao gồm phải thu về cho vay ngắn hạn, dài hạn)
Các khoản phải trả = CKP/trả ngắn hạn + CKP/trả dài hạn
(Lưu ý: Không bao gồm vay và nợ thuê tài chính ngắn hạn, dài hạn; TP
có khả năng chuyển đổi, CP ưu đãi)
CK P/trả ngắn hạn = Nợ ngắn hạn – Vay và nợ thuê TC ngắn hạn
CK P/trả dài hạn = Nợ DH – Vay và nợ thuê TC dài hạn – TP -CP
28
Xác định chỉ tiêu
Hệ số các
khoản phải thu
Các khoản phải thu
= -------------------------
Tổng tài sản
Hệ số các khoản
phải trả
Các khoản phải trả
= ------------------------
Tổng tài sản
29
Xác định chỉ tiêu
Hệ số các khoản phải
thu so với các khoản
phải trả
Các khoản phải thu
= -------------------------
Các khoản phải trả
30
Hệ số thu hồi nợ
DTT
= ------------------------------------
Các khoản phải thu NH BQ
(Pthu NH không bao gồm Pthu về cho
vay NH)
Kỳ thu hồi nợ
bình quân
Thời gian trong kỳ báo cáo
= ---------------------------------------
Hệ số thu hồi nợ
Xác định chỉ tiêu
