MÔI TRƯờNG ĐầU TƯ
Chương 1
Những nội dung chính
•Phân tích đầu tư
–Các thước đo
–Yếu tố quy định mức lợi suất đòi hỏi
–Các bước phân tích đầu tư
•Quản trị danh mục đầu tư
Bốn bước của quy trình đầu tư
Vai trò của một tuyên bố chính sách
Đầu vào của tuyên bố chính sách
Bốn quyết định khi xây dựng một chiến lược đầu tư
Khái niệm đầu tư
•Việc dành ra một số tiền trong một khoảng thời gian
để có thể nhận được những khoản thanh toán trong
tương lai.
•Lựa chọn chứng khoán: đạt được mức lợi suất đủ
để bù đắp cho nhà đầu tư về:
–Thời gian
–Tỷ lệ lạm phát dự tính
–Rủi ro của các dòng tiền trong tương lai
•Nhà đầu tư: Chính phủ, quỹ hưu trí, công ty, và các
cá nhân
Đo lường lợi suất trong quá khứ
•Lợi suất của đầu tư: sự thay đổi của của cải do đầu
tư tạo ra, do những dòng tiền vào hoặc do sự thay
đổi giá của tài sản.
Giá trị cuối kỳ
Giá trị đầu kỳ
Lợi suất kỳ nắm giữ =
(HPR)
HPY (mức sinh lời %) = HPR – 1
HPR (năm) = HPR 1/n (n là số năm nắm giữ khoản đầu tư)
HPY = HPR (năm) - 1
(Tiếp)
•Một khoản đầu tư đơn lẻ, với một chuỗi HPY, có hai
thước đo lợi suất trong quá khứ:
AM = ∑ HPY/n
GM = [(HPR1) x (HPR2) x…x (HPR)n]1/n – 1
•Một danh mục đầu tư: HPY của danh mục bằng
bình quân gia quyền của các HPY của những
khoản đầu tư cấu thành danh mục, tức là thay đổi
tổng thể trong giá trị của danh mục ban đầu.