Quản trị tài chính doanh nghiệp
Cao học QTKD - FTU 1
Môn: QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH
Chương 1: Tổng quan
về Quản trị tài chính
PGS.TS. NGUYỄN THU THỦY
Trưởng Khoa Quản trị Kinh doanh
Trưởng Bộ môn Quản trị tài chính
TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGOẠI THƯƠNG
Email: thuynguyen0202@gmail.com
Tài liệu tham khảo
lNguyễn Thu Thủy (chủ biên), 2011, Quản trị Tài chính
doanh nghiệp, NXB Lao động.
lBrealey & Myers, 2003, Principles of Corporate
Finance, 7th edition, McGraw Hill
lRoss, Westerfield & Jaffe, 2005, Corporate Finance,
7th edition, McGraw Hill
lHelfert, E.A., 2001, Financial Analysis Tools and
Techniques: A Guide for Managers, McGraw-Hill.
Quản trị tài chính doanh nghiệp
Cao học QTKD - FTU 2
NỘI DUNG NGHIÊN CỨU
1. Quản trị tài chính doanh nghiệp
2. Tài chính doanh nghiệp và thị trường
tài chính
3. Những công cụ cơ bản của quản trị
tài chính doanh nghiệp
1. Quản trị Tài chính doanh nghiệp
lKhái niệm Quản trị Tài chính Doanh nghiệp.
lMục tiêu của quản trị tài chính doanh nghiệp
lNội dung của quản trị tài chính doanh nghiệp
lVai trò của giám đốc tài chính
Quản trị tài chính doanh nghiệp
Cao học QTKD - FTU 3
Hai ví dụ về quyết định tài chính DN
(corporate financial decisions)
lMột cty cần chi $100 triệu mua tài sản cần thiết
cho một dự án mới. Các vấn đề quan trọng đặt
ra là:
¡Phê chuẩn hay bác bỏ dự án? Nhà đầu tư yêu cầu
mức lợi tức tối thiểu chấp nhận được là bao nhiêu?
¡Dòng tiền dự kiến của dự án? Mức độ rủi ro của dòng
tiền?
¡$100 triệu lấy từ đâu? (i.e., tỉ lệ tài trợ bằng vay nợ và
vốn cổ phần?)
lMột cty có dòng tiền là $200 triệu, cần tái đầu tư
$120 triệu, vậy phải làm gì với $80 triệu còn lại:
¡Trả cổ tức cho cổ đông, hay mua lại cổ phiếu?
Ví dụ về quyết định tài chính kiểu đầu tư
(investments type financial decisions)
lMột giám đốc quỹ đầu tư quản lý một
danh mục đầu tư trị giá $10 tỷ, vừa nhận
được thêm $100 triệu tiền mặt từ nhà đầu
tư mới.
¡Mua cổ phiếu hay trái phiếu nào?
¡Các d/mục đầu tư mới đề xuất ảnh hưởng như
thế nào đến lợi tức kỳ vọng và rủi ro của danh
mục đầu tư tổng thể?
Quản trị tài chính doanh nghiệp
Cao học QTKD - FTU 4
Corporate finance vs.
I nvestments
Board of Directors
CEO
Assets
Equity
Debt Issue Fixed Income Products (Bonds)
Issue Shares
Stock
Holders
Debt
Holders
Investors
CFO
I : Corporate Finance
lBạn là CFO của một công ty với $2 tỷ tiền mặt
đang dư thừa.
Công ty có thể làm gì với số tiền đó?
1. Đầu tư vào một dự án mới
2. Tìm một đối tượng để mua lại
3. Đầu tư vào t/sản tài chính
4. Trả nợ
5. Mua lại một số cổ phiếu của cty
6. Trả cổ tức
Quản trị tài chính doanh nghiệp
Cao học QTKD - FTU 5
I I : I nvestments
lLý thuyết về đầu tư trả lời các câu hỏi như:
¡Nhà đầu tư nên bỏ tiền vào một danh mục
chứng khoán như thế nào?
¡Mối quan hệ giữa rủi ro và lợi tức là ntn?
¡Bạn có thể kỳ vọng vào một mức lợi tức bao
nhiêu với một d/mục đầu tư?
¡Liệu bạn có thể “đánh bại” (outperform) thị
trường?
Corporate finance decisions - summary
lCapital budgeting decision
¡investment projects àphysical plants,
equipment
¡brand building (intangible assets)
¡R&D
lFinancing decision:
¡Funding sources
¡Long-term financing mix àcapital structure
decision