Ch

ng Giá tr
th
i gian c
a ti
n t
Môn Tài chính công ty
TS. Nguyn Thu Hin
Gii thiu khái nim
Bn chn ct tinnhà hay gi tit kim?
Ct tinnhà có chi phí cơhi không?
Gi tinngân hàng, theo thi gian giá trkhon tin tng
hay gim (gslãi sut dương)?
Vy theo bn khái nim “Giá trthi gian ca tin”
– Time Value of Money (TVM) có ngha gì? Trli
vi quan im bn là Nhà u tưvà bn là Ngưi
huy ng vn.
Các khái nim cbn
Giá trhin ti (PV- Present Value) – Giá trkhon
tin xy ra thiim trưc (tương i)
Giá trtương lai (FV – Future Value) – Giá trkhon
tin xy ra thiim sau (tương i)
Lãi sut (Interest Rate) – Tsut tng trưng giá tr
tin t, có các tên gi khác nhau tùy tình hung:
Tsut chit khu
Chi phí vn
Chi phí cơhi ca vn
Tsut sinh li
Sut sinh li yêu cu
Sk(Number of periods) – Sthi k u tư
Giá trtng lai (FV)
VD1: Bn gi tit kim 1 nam tai ngân hàng stin 100 triung
vi mc lãi sut 18% nm thì khi áo hn stit kim stin
bn có thrút ra là bao nhiêu?
Giá trtương lai = Vn + Lãi = 100 + 100*18% = 118 tr
FV = 100 (1 + 18%) = 118 tr
VD2: Tương tnhưng nu bn gi khn hai nm thay vì mt
nm? Bit r ng ngân hàng tính lãi nhp vn vào cui m!i nm.
Giá trtương lai = Vn + Lãi = 100 + 100*18%
+ (100 + 100*18%)*18%= 100 + 18 + 21,24 = 139,24 tr
FV = 100 (1 + 18%) (1+18%)= 100(1+18%)
2
= 139,24 tr
FV: công thc
r: lãi sut
t: sk
(1+r)^t: Hslãi giá trtương lai
t
rPVFV )1( +=