XÂY D NG K HO CH NGÂN L U Ự Ế Ạ Ư
XÂY D NG K HO CH NGÂN L U Ự Ế Ạ Ư
& L P BÁO CÁO NGÂN L U Ậ Ư
& L P BÁO CÁO NGÂN L U Ậ Ư
CHO D ÁNỰ
CHO D ÁNỰ
ƯỚ
ƯỚC
C
L NG NGÂN L UƯỢ Ư
L NG NGÂN L UƯỢ Ư
Ngân l u hay dòng ti n t là b ng d toán thu chi ư ề ệ ả ự
Ngân l u hay dòng ti n t là b ng d toán thu chi ư ề ệ ả ự
trong su t th i gian tu i th c a d án, nó bao g m nh ng ố ờ ổ ọ ủ ự ồ ữ
trong su t th i gian tu i th c a d án, nó bao g m nh ng ố ờ ổ ọ ủ ự ồ ữ
kho n th c thu (dòng ti n vào) và th c chi (dòng ti n ra) ả ự ề ự ề
kho n th c thu (dòng ti n vào) và th c chi (dòng ti n ra) ả ự ề ự ề
c a d án tính theo t ng năm. ủ ự ừ
c a d án tính theo t ng năm. ủ ự ừ
Qui c ghi nh n dòng ti n vào và dòng ti n ra c a d án ướ ậ ề ề ủ ự
Qui c ghi nh n dòng ti n vào và dòng ti n ra c a d án ướ ậ ề ề ủ ự
đ u đ c xác đ nh th i đi m cu i năm.ề ượ ị ở ờ ể ố
đ u đ c xác đ nh th i đi m cu i năm.ề ượ ị ở ờ ể ố
Trong phân tích tài chính d án, chúng ta s d ng ngân l u ự ử ụ ư
Trong phân tích tài chính d án, chúng ta s d ng ngân l u ự ử ụ ư
ch không s d ng l i nhu n nh là c s đ đánh giá d ứ ử ụ ợ ậ ư ơ ở ể ự
ch không s d ng l i nhu n nh là c s đ đánh giá d ứ ử ụ ợ ậ ư ơ ở ể ự
án.
án. Vì sao c s dùng đ đánh giá d án không ph i là l i ơ ở ể ự ả ợ
Vì sao c s dùng đ đánh giá d án không ph i là l i ơ ở ể ự ả ợ
nhu n mà l i là ngân l u?ậ ạ ư
nhu n mà l i là ngân l u?ậ ạ ư
L i nhu n không ph n ánh chính xác th i đi m thu và chi ti n ợ ậ ả ờ ể ề
L i nhu n không ph n ánh chính xác th i đi m thu và chi ti n ợ ậ ả ờ ể ề
c a d án, vì v y không ph n ánh m t cách chính xác t ng l i ủ ự ậ ả ộ ổ ợ
c a d án, vì v y không ph n ánh m t cách chính xác t ng l i ủ ự ậ ả ộ ổ ợ
ích c a d án theo th i giá ti n t .ủ ự ờ ề ệ
ích c a d án theo th i giá ti n t .ủ ự ờ ề ệ
Nghiên c u b ng k t qu kinh doanh và b ng ngân l u c a m t ứ ả ế ả ả ư ủ ộ
kho n đ u t 900 tri u, t o ra doanh thu 1.000 tri u trong 3 năm, chi ả ầ ư ệ ạ ệ
phí b ng ti n m i năm 500 tri u, kh u hao đ u trong 3 năm. Thu ằ ề ỗ ệ ấ ề ế
su t thu nh p công ty là 30% và su t chi t kh u th c là 8%.ấ ậ ấ ế ấ ự
I. K t qu kinh doanhế ả
Doanh thu b ng ằ
ti nề 1000 1000 1000 3000
Chi phí b ng ti nằ ề 500 500 500 1500
Kh u haoấ 300 300 300 900
L i nhu n tr c thuợ ậ ướ ế 200 200 200 600
N p thuộ ế 60 60 60
NPV@8% 360.8
Năm 0 1 2 3 T ngổ
180
L i nhu n sau thuợ ậ ế 140 140 140 420
Ngân l uư
Doanh thu b ng ti nằ ề
1000 1000 1000 3000
Chi phí b ng ti nằ ề 500 500 500 1500
Mua tài s nả 900 900
Ngân l u ròng tr c thuư ướ ế -900 500 500 500 600
N p thuộ ế 60 60 60
NPV@8% $233.92
Năm 01 2 3 T ngổ
180
Ngân l u ròng sau thuư ế -900 440 440 440 420
BAÙO CAÙO NGAÂN LÖU CUÛA
BAÙO CAÙO NGAÂN LÖU CUÛA
MOÄT DÖÏ AÙN ÑAÀU TÖ
MOÄT DÖÏ AÙN ÑAÀU TÖ
Khoâng coù moät nguyeân taéc hay quy ñònh naøo aán ñònh hình
thöùc (form) cuûa moät baùo caùo ngaân löu cuûa moät döï aùn.
Nhöng veà toång theå, baùo caùo ngaân löu thöôøng theå hieän
Doøng ngaân löu vaøo (Inflows) vaø Doøng ngaân löu ra (Outflows),
sau ñoù laø Doøng ngaân löu roøng (NCF: Net cash flows)
Ngaân löu roøng = Ngaân löu vaøo – Ngaân löu ra
CaùcchætieâuñaùnhgiaùdöïaùnseõñöôïcdöïavaøoDoøng
ngaânlöuroøng.