Dự đoán các biến động giá cả tương lai dựa vào các dữ liệu quá khứ Tất cả thông tin, kiến thức của nhà đầu tư về loại cổ phiếu đó đều phản ảnh hoàn toàn vào giá và khối lượng Đặt trọng tâm vào việc đưa ra các khả năng, các tình huống và không thiên về giải thích, lý giải (đừng hỏi tại sao)
AMBIENT/
Chủ đề:
Nội dung Text: PHÂN TÍCH KỸ THUẬT
- Bài giảng môn: Phân tích đầu tư chứng khoán
Lớp: 06QDTC-khoa QTKD
PHÂN TÍCH KỸ THUẬT
Giảng viên: Lê Đình Toán, MBA
www.stockviet.com.vn
ThS. Lê Đình Toán 1
www.stockviet.com.vn
- Định nghĩa và các nguyên tắc
• Dự đoán các biến động giá cả tương lai dựa vào các dữ liệu quá
khứ
• Tất cả thông tin, kiến thức của nhà đầu tư về loại cổ phiếu đó đều
phản ảnh hoàn toàn vào giá và khối lượng
• Đặt trọng tâm vào việc đưa ra các khả năng, các tình huống và
không thiên về giải thích, lý giải (đừng hỏi tại sao)
ThS. Lê Đình Toán 2
www.stockviet.com.vn
- Các dạng đồ thị
• Line chart
• Bar chart
• Candle stick
• Các loại khác ít dùng như Point and figure,
Kagi, Renko…(tự tham khảo)
ThS. Lê Đình Toán 3
www.stockviet.com.vn
- Line chart
ThS. Lê Đình Toán 4
www.stockviet.com.vn
- Bar chart
High
Close
Open
Low
ThS. Lê Đình Toán 5
www.stockviet.com.vn
- Candle stick: đồ thị dạng nến
High High High High
Close Open Close Open
Open Close Open Close
Low Low Low Low
Nến xanh trắng Nến xanh đặc Nến đỏ trắng Nến đỏ đặc
Nếu giá đóng cửa hôm nay cao hơn giá đóng cửa hôm qua thì nến màu xanh,
ngược lại thì nó sẽ có màu đỏ.
Nến sẽ là đen( đặc) nếu giá đóng cửa thấp hơn giá mở cửa trong chính ngày
giao dịch đó, và sẽ là nến trắng (rông) nếu giá đóng cửa cao hơn giá mở cửa
trong chính ngày giao dịch đó.
Ứng dụng rất lớn và có rất nhiều mẫu hình nến giúp chúng ta dự đoán xu
hướng giá tương lai
ThS. Lê Đình Toán 6
www.stockviet.com.vn
- Các khuynh hướng theo thuyết Dow
• Khuynh hướng dài hạn (Primary Trend)
– Còn được gọi là “sóng lớn” (“the tide”), đây là các
khuynh hướng dài hạn có thể kéo dài nhiều năm; đôi
khi còn được gọi là các chu kỳ giá lên hoặc giá xuống
của thị trường.
• Khuynh hướng trung hạn (Secondary Trend)
– Còn được gọi là “sóng nhỏ” (“the waves”); đây là các
khuynh hướng trung hạn từ vài tuần đến vài tháng
• Biến động ngắn hạn (Day to day fluctuations)
– Từ vài ngày đến vài tuần
– Theo thuyết Dow, các biến động này là không quan
trọng
ThS. Lê Đình Toán 7
www.stockviet.com.vn
- Moving Average
Bao gồm 2 dạng chính
• SMA: Simple Moving Average - Chỉ số trung bình động giản đơn
• EMA: Exponential Moving Average- Chỉ số Trung bình động số mũ
• Các dạng khác tự tham khảo tài liệu
ThS. Lê Đình Toán 8
www.stockviet.com.vn
- SMA (simple moving averge-chỉ số trung bình động giản đơn)
Giá đóng
STT Ngày cửa SMA 10 SMA 15
1 7/1/2009 430
14/07/2009
2 7/2/2009 433.79
SMA 10 =437.84
3 7/3/2009 435.44
SMA 10 4 7/6/2009 454.27
5 7/7/2009 447.63
6 7/8/2009 446.79
7 7/9/2009 446.4
1 Vni Index SMA 10 8 7/10/2009 438.83
10 9 7/13/2009 426.67
10 7/14/2009 418.55 437.84
11 7/15/2009 427.05 437.54
12 7/16/2009 433.47 437.51
01/07/09 13 7/17/2009 428.67 436.83
14 7/20/2009 412.88 432.69
15 7/21/2009 416.43 429.57 433.1247
16 7/22/2009 419.48 426.84 432.4233
SMA là trung bình cộng của tất cả các điểm dữ liệu thu
17 7/23/2009 434.2 425.62 432.4507
được trong quá khứ.
18 7/24/2009 454.71 427.21 433.7353
Ví dụ: SMA 10-ngày là trung bình của giá đóng cửa 10
19 7/27/2009 469.71 431.52 434.7647
kỳ giao dịch liền kề trước đó của chứng khoán.
20 7/28/2009 462.98 435.96 435.788
Tùy theo mục đích sử dụng, chúng ta có thể có nhiều
khoảng thời gian như 10 ngày, 20 ngày, 50 ngày, 200
ngày…
ThS. Lê Đình Toán 9
www.stockviet.com.vn
- SMA
• Khi đường giá cắt SMA theo chiều từ dưới lên, thị trường vào giai đoạn uptrend
• Tùy theo SMA sử dụng là ngắn, trung hay dài hạn mà các kết luận là khác nhau, ví
dụ khi đường giá cắt SMA 200 ngày theo chiều từ dưới lên thì chúng ta kết luận thị
trường đã thoát khỏi giai đoạn suy thoái và về dài hạn là uptrend.
• Việc kết hợp các cặp, bộ SMA ứng với số ngày khác nhau để cho các nhận định tùy
thuộc vào kinh nghiệm của mỗi nhà đầu tư, đặc thù từng loại thị trường và tùy thuộc
chiến lược đầu tư của mỗi nhà đầu tư
ThS. Lê Đình Toán 10
www.stockviet.com.vn
- EMA (Exponential Moving Average – Chỉ số Trung bình
động số mũ)
• SMA có thể không phản ánh kịp thời những gì đang diễn ra, do bị ảnh hưởng quá
nhiều bởi các mức giá của chứng khoán trong những ngày đầu của chuỗi điểm dữ
liệu.
• Giải pháp: tăng trọng số cho các điểm dữ liệu gần với thời điểm xem xét.
• EMA áp dụng các trọng số giảm dần theo cấp số mũ, bằng cách sử dụng hệ số alpha
(smoothing factor)
• Hai cách thể hiện hệ số alpha:
– Tỷ lệ % (ví dụ: 10%, α=0.1); hoặc
• Công thức tính:
ThS. Lê Đình Toán 11
www.stockviet.com.vn
- Ví dụ khác biệt EMA và SMA
EMA 20
SMA 20
ThS. Lê Đình Toán 12
www.stockviet.com.vn
- MACD (Moving Average Convergence/Divergence – Trung bình
động hội tụ/phân kỳ)
• MACD khởi xướng bởi Gerald Appel vào thập niên 1960. MACD
cho biết sự khác biệt giữa EMA nhanh và EMA chậm của giá đóng
cửa của cổ phiếu.Trong đó, EMA nhanh chỉ giá trị trung bình cho
khoảng ngắn hạn (12 ngày) và EMA chậm chỉ giá trị trung bình cho
khoảng dài hạn (26 ngày).
• Đường báo hiệu (signal line, or trigger line) được vẽ dựa trên cơ
sở của EMA 9 ngày của MACD.
ThS. Lê Đình Toán 13
www.stockviet.com.vn
- MACD
VNI Index chart
Signal line
MACD
0 line
• Khi đường EMA12(xanh) nằm trên đường EMA26(đỏ) thì MACD
dương và ngược lại
• Tại vị trí giao nhau giữa EMA12 và EMA26 MACD =0
ThS. Lê Đình Toán 14
www.stockviet.com.vn
- Ứng dụng MACD
• MACD cắt Đường tín hiệu
– Khi MACD vượt qua Đường tín hiệu và đi lên trên -> mua vào
– Khi MACD vượt qua Đường tín hiệu và đi xuống dưới -> bán ra
– MACD histogram
• MACD cắt đường zero line, cắt từ trên xuống(bear) và cắt từ dưới
lên(bull)
• Khi có sự phân kỳ giữa MACD và đường giá, phân kỳ dương-
>bullish, phân kỳ âmbearish
• MACD sử dụng tốt nhất trong các thị trường biến động theo dạng
sóng có biên độ giao động lớn (wide-swinging market) và kém hữu
hiệu đối với các thị trường dạng răng cưa (lên xuống nhanh).
ThS. Lê Đình Toán 15
www.stockviet.com.vn
- Ví dụ MACD phân kỳ dương (positive
divergence)
ThS. Lê Đình Toán 16
www.stockviet.com.vn
- RSI
(Relative Strength Index - Chỉ số cường độ tương đối)
RSI được đề xuất bởi J.Welles Wilder Jr. như là một bộ giao động nhằm xem xét thị
trường có đang diễn ra tình trạng mua hoặc bán quá độ hay không
(overbought/oversold levels).
• Công thức tính RSI
• RS = trung bình tăng giá/trung bình giảm giá
Cách tính như sau:
Để tính được RSI đầu tiên, chúng ta cần có giá đóng cửa của 14 ngày trước đó
• Cộng tất cả giá đóng của của những ngày tăng giá trong 14 ngày trước đó, sau đó chia cho
14, ta được trung bình tăng giá
• Tương tự, cộng tất cả giá đóng cửa của những ngày giảm giá trong 14 ngày trước đó, sau
đó chia cho 14 ta được trung bình giảm giá
Từ ngày thứ 2 trở đi, chúng ta tính như sau
• Trung bình tăng giá = (trung bình tăng giá trước đó*13 + giá đóng cửa hôm nay)/14
• Trung bình tăng giá = (trung bình tăng giá trước đó*13 + giá đóng cửa hôm nay)/14
ThS. Lê Đình Toán 17
www.stockviet.com.vn
- J.Welles Wilder Jr.
ThS. Lê Đình Toán 18
www.stockviet.com.vn
- Các ứng dụng của RSI
• 0 < RSI < 100, RSI =50 khi RS =1: trung bình tăng giá=trung bình giảm giá
• Theo Wilder, nếu RSI > 70 thì cổ phiếu bị mua quá độ (overbought); và RSI
< 30 thì cổ phiếu bị bán quá độ (oversold) -> Nguyên tắc là khi chuyển động
hằng ngày của thị trường quá bị nghiêng về một hướng thì giá cả sẽ có
khuynh hướng điều chỉnh ngược lại. Hay nói cách khác TOPS và
BOTTOMS xuất hiện khi RSI vượt lên 70 hoặc là xuống dưới 30.
• Các mức 80/20 cũng được nhiều nhà phân tích sử dụng trong thực tế
• Hỗ trợ (Support) và Kháng cự (Resistance) thường được biểu thị qua RSI
trước khi xuất hiện rõ ràng trên đồ thị giá
• Cần lưu ý rằng thực tế cho thấy các chứng khoán cũng có thể bị mua hoặc
bán quá độ trong một thời gian dài; do vậy RSI không phải luôn luôn là một
công cụ tốt để cho biết thời điểm nên thực hiện giao dịch & nên sử dụng
cùng với các công cụ kỹ thuật khác.
• Sự phân kỳ giữa đường RSI và đường giá là một trong những chỉ thị rất tin
cậy cho việc tín hiệu đảo chiều sắp xảy ra. Phân kỳ âm (negative) là giảm
giá, phân kỳ dương(positive) là tăng giá
ThS. Lê Đình Toán 19
www.stockviet.com.vn
- Ví dụ phân kỳ âm (Negative Divergence)
ThS. Lê Đình Toán 20
www.stockviet.com.vn
Thêm vào BST
Báo xấu
Download
Vui lòng tải xuống để xem tài liệu đầy đủ
