Chuyªn ®Ò thùc tËp tèt nghiÖp
T« Giang Nam Lí p: TTCK 44
1
LỜI MỞ ĐẦU
1. Sự cần thiết của việc nghiên cứu đề tài
Bắt đầu từ năm 1991, các công ty tài chính bắt đầu đi vào hoạt động tại
nước ta. Tới nay qua đã hơn 10 năm, tại nước ta mới có 7 công ty tài chính.
Là một trong số các công ty tài chính ra đời muộn nhất ở nước ta, công ty tài
chính công nghiệp Tàu Thủy Việt Nam ( VFC) là công ty tài chính trẻ nhất ở
nước ta hiện nay. Trong 3 năm liên tục công ty luôn làm ăn có lãi, tuy nhiên
so với các tổ chức tín dụng lâu đời trên thị trường tài chính như ngân hàng,
công ty bảo hiểm...thì công ty tài chính công nghiệp Tàu Thuỷ Việt Nam cũng
như các công ty tài chính đều chưa tạo được uy tín trên thị trường. Do vậy,
với số vốn được tổng công ty cấp, công ty tài chính chưa thực sự phát huy hết
hiệu quả kinh doanh trên nguồn vốn được giao. Trong giai đoạn hiện nay với
sự phát triển mạnh mẽ của thị trường chứng khoán, công ty đã tham gia đầu tư
trên thị trường này, tuy mới được vài năm nhưng bước đầu đã thu được lợi
nhuận đáng kể. Khai thác nguồn vốn kinh doanh để tiến hành kinh doanh trên
thị trường thị trường chứng khoán có thể là hướng đi hiệu quả cho công ty tài
chính trong thời gian sắp tới. Với suy nghĩ đó, sau một thời gian thực tập tại
công ty, tôi quyết định nghiên cứu đề tài: “ Phát triển hoạt động đầu tư
chứng khoán tại công ty tài chính Công nghiệp Tàu Thuỷ Việt Nam”
2. Mục tiêu nghiên cứu đề tài
- Hệ thống các vấn đề lý luận cơ bản về hoạt động đầu tư chứng khoán
của công ty tài chính.
- Phân tích, đánh giá khái quát thực trạng hoạt động của công ty tài
chính Công Nghiệp Tàu Thuỷ Viêt Nam, xem xét phân tích thực trạng đầu tư
chứng khoán của công ty.
- Đề xuất những kiến nghị, giải pháp để phát triển hoạt động đầu tư
chứng khoán của công ty.
Chuyªn ®Ò thùc tËp tèt nghiÖp
T« Giang Nam Lí p: TTCK 44
2
3. Đối tượng nghiên cứu
- Hoạt động đầu tư chứng khoán của công ty tài chính Công Nghiệp
Tàu Thuỷ Việt Nam trong giai đoạn từ năm 2003 tới nay.
4. Kết cấu của luận văn
Kết cấu của luận văn gồm 3 chương
Chương I: Những vấn đề cơ bản về hoạt động đầu tư của công ty tài
chính
Chương II: Thực trạng hoạt động đầu tư chứng khoán của công ty tài
chính Công Nghiệp Tàu Thuỷ Việt Nam
Chương III: Một số kiến nghị và giải pháp để phát triển hoạt động đầu
tư chứng khoán của công ty tài chính Công nghiệp Tàu Thuỷ Việt Nam
Chuyªn ®Ò thùc tËp tèt nghiÖp
T« Giang Nam Lí p: TTCK 44
3
CHƯƠNG I. NHỮNG VẤN ĐỀ CƠ BẢN VỀ HOẠT ĐỘNG
ĐẦU TƯ CHỨNG KHOÁN CỦA CÔNG TY TÀI CHÍNN
1.1. TỔNG QUAN VỀ THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH
1.1.1.Thị trường tài chính
Trong nền kinh tế hàng hoá cũng như nền kinh tế thị trường giai đoạn
phát triển cao của nền kinh tế hàng hoá, vốn là tiền đề cơ bản của quá trình
sản xuất kinh doanh và ngày càng trở nên quan trọng.
Để tiến hành sản xuất kinh doanh, bất kỳ doanh nghiệp hay cá nhân nào
cũng cần một lượng vốn nhất định. Mặt khác, để tồn tại trong thị trường với
rất nhiều đối thủ cạnh tranh và những yêu cầu không ngừng mở rộng thị phần
đòi hỏi các doanh nghiệp không ngừng mở rộng sản xuất kinh doanh, đổi mới
trang thiết bị và dây chuyền công nghệ nhằm mở rộng quy mô, hạ giá thành
sản phẩm, tạo ra những sản phẩm có chất lượng cao. Vốn cho nhu cầu hoạt
động của các doanh nghiệp thường vượt quá năng lực vốn tự có của doanh
nghiệp, do đó doanh nghiệp phải tiến hành huy động nguồn tài chính từ các
chủ thể khác nhau trong nền kinh tế.
Về phía Chính phủ, để thực hiện chức năng quản lý xã hội, Chính phủ
cần phải xây dựng những công trình công cộng, những công trình phúc lợi xã
hội, những cơ sở kinh tế của Chính phủ cùng với nhiều khoản chi tiêu khác.
Để có được nguồn tài chính Chính phủ có thể thông qua các khoản thu của
mình chủ yếu là thuế, tuy nhiên nhiều khi khoản thu này không đáp ứng nổi
nhu cầu chi tiêu của Chính phủ, nhất là với những nước đang trong quá trình
phát triển kinh tế cần phải có nhiều nguồn vốn để đầu tư. Để có vốn, một
phần Chính phủ có thể dựa vào nguồn vay nợ nước ngoài thông qua hình thức
viện trợ ODA, dựa vào hình thức đầu tư trực tiếp nước ngoài FDI, nhưng để
có thể phát triển ổn định thì các nguồn tài chính trong nước là vô cùng quan
trọng. Ngoài các doanh nghiệp, Chính phủ, các hộ gia đình và các chủ thể
Chuyªn ®Ò thùc tËp tèt nghiÖp
T« Giang Nam Lí p: TTCK 44
4
kinh tế nước ngoài cũng có nhu cầu vay vốn để giải quyết những vấn đề kinh
tế của bản thân mình.
Ngược lại, trong nền kinh tế hàng hoá và đặc biệt là nền kinh tế thị
trường luôn tồn tại những nguồn cung về tài chính hay còn được gọi là những
nguồn vốn nhàn rỗi.
Trước hết nguồn vốn nhàn rỗi tồn tại ở các doanh nghiệp. Có những
doanh nghiệp tồn tại những khoản tiền nhàn rỗi, họ tạm thời chưa dùng đến.
Những khoản tài chính đó có thể là lợi nhuận chưa phân phối trong kỳ, quỹ
phúc lợi, các quỹ đầu tư xây dựng cơ bản, khấu hao...hay đối với những
doanh nghiệp mà chu kỳ kinh doanh mang tính thời vụ. Với những khoản tiền
nhàn rỗi đó, doanh nghiệp có thể đáp ứng nhu cầu tài chính trong thời gian
nhất định đối với các chủ thể cần vốn.
Các hộ gia đình cũng là đối tượng có khá nhiều nguồn vốn nhàn rỗi.
Tuy số lượng vốn nhàn rỗi của một hộ gia đình không lớn nhưng tập hợp lại
đó là nguồn cung không nhỏ cho các đối tượng cần vốn. Chính phủ, các tổ
chức nước ngoài, các quỹ tiền tệ... cũng là những chủ thể tồn tại những khoản
vốn nhàn rỗi và có thể cho vay.
Như vậy là trong nền kinh tế thị trường, luôn luôn tồn tại những nguồn
cung và những nhu cầu về tài chính to lớn.
Vậy làm thế nào để người có nhu cầu vay vốn có thể gặp người có
nhu cầu cho vay ?
Trước khi xuất hiện thị trường tài chính, phạm vi gặp nhau của cung
cầu về tài chính là rất nhỏ hẹp, chủ yếu thông qua sự quen biết cùng với sự tín
nhiệm lẫn nhau, từ đó cung gặp cầu. Nhưng khi thị trường tài chính ra đời và
phát triển đã tạo ra cơ hội cho cung và cầu về tài chính gặp nhau.
Chuyªn ®Ò thùc tËp tèt nghiÖp
T« Giang Nam Lí p: TTCK 44
5
Ta có thể hình dung qua sơ đồ:
( tài chính gián tiếp)
( tài chính trực tiếp)
Hình trên là sơ đồ dẫn vốn từ những chủ thể chứa cung về tài chính
đến những chủ thể chứa cầu về tài chính thông qua thị trường tài chính.
Có hai con đường:
Con đường thứ nhất là con đường trực tiếp, những chủ thể có nguồn
vốn nhàn rỗi sẽ trực tiếp cung cấp vốn cho những người cần vốn thông qua thị
trường tài chính trực tiếp. Với con đường thứ nhất, thị trường tài chính sẽ đảm
nhận vai trò của người dẫn vốn trực tiếp từ những chủ thể chứa cung tài chính
đến những chủ thể có cầu về tài chính. Với con đường này thị trường tài chính
có thể được biểu hiện là thị trường chứng khoán. Các chủ thể cần nguồn tài
chính sẽ phát hành ra chứng khoán và các chủ thể có vốn nhàn rỗi sẽ mua các
chứng khoán đó, các hoạt động mua bán chứng khoán này đã hình thành nên
Thị trường chứng khoán. Thị trường chứng khoán được phân thành nhiều
C¸c trung gian
tµi chÝnh
CÇu tµi chÝnh:
Doanh nghiÖp
ChÝnh phñ
Hé gia ®×nh
Níc ngoµi
Cung tµi chÝnh
Doanh nghiÖp
ChÝnh phñ
Hé gia ®×nh
Níc ngoµi
C¸c thÞ trêng
tµi chÝnh