B GIÁO DC VÀ ĐÀO TO
TRƯỜNG ĐẠI HC KINH T TP.HCM
TRN MINH
GII PHÁP NÂNG CAO VAI TRÒ CA QU
ĐẦU TƯ CHNG KHOÁN TRÊN TH
TRƯỜNG CHNG KHOÁN VIT NAM
LUN VĂN THC SĨ KINH T
TP. H CHÍ MINH – NĂM 2007
Trang - 1 -
LI M ĐẦU
1/ Lý do chn đề tài “Gii pháp nhm nâng cao vai trò ca các qu đầu tư chng
khoán trên th trường chng khoán Vit Nam
K t khi ra đời và hot động cho đến nay, vi khong thi gian 7 năm hot
động ca mình th trường chng khoán Vit Nam ch thu hút được s chú ý và s tham
gia đông đảo ca các t chc, cá nhân trong và ngoài nước t cui năm 2005 và ch
thc s bùng n trong năm 2006. S phát trin mnh m ca th trường chng khoán
Vit Nam đã góp phn thu hút nhng ngun vn nhàn ri trong xã hi phc v cho các
mc tiêu phát trin kinh tế ca đất nước. Tuy nhiên, trước nhng tín hiu đáng mng
đó th trường chng khoán Vit Nam đang phi đối mt vi rt nhiu nhng khó khăn
và thách thc như:
- Tính minh bch trên th trường còn thp,
- Kh năng tiếp cn thông tin còn hn chế,
- Th trường d b chi phi và biến động bi nhng yếu t tâm lý, s tham gia
ca các nhà đầu tư có t chc vn còn hn chế, và
- Chưa có các t chc chuyên nghip đóng vai trò là nhà to lp trên th trường.
T nhng thách thc trên s ra đời ca các qu đầu tư chng khoán nhm mc
đích đáp ng nhu cu ngày càng gia tăng ca th trường cũng như góp phn làm tăng
tính n định cho th trường. Các nhà đầu tư s dng Qu đầu tư vì nhng lý do sau:
- Gim thiu ri ro nh đa dng hóa danh mc đầu tư,
- Tiết kim chi phí nhưng vn đạt các yêu cu v li nhun,
- Được qun lý chuyên nghip,
- Giám sát cht ch bi các cơ quan thm quyn, và
- Tính năng động ca qu đầu tư
Vì vy, đề tài “Gii pháp nhm nâng cao vai trò ca các qu đầu tư chng
khoán trên th trường chng khoán Vit Nam” va nhm nâng cao vai trò hot động
Gii pháp nâng cao vai trò QĐTCK trên TTCK Vit Nam GVHD TS.Nguyn Văn Thun – HVTH Trn Minh
Trang - 2 -
ca các qu đầu tư chng khoán trên th trường va cung cp mt công c đầu tư mi
cho các nhà đầu tư. Nhưng quan trng hơn hết chính là mc tiêu phát trin n định –
bn vng ca th trường chng khoán nói riêng và nn kinh tế Vit Nam nói chung.
2/ Mc đích – đối tượng – phm vi nghiên cu ca đề tài
Mc đích nghiên cu ca đề tài là da trên nhng lý lun v hot động và
vai trò ca các qu đầu tư chng khoán, trên cơ s đó phân tích thc trng hot động
ca các qu đầu tư trong và ngoài nước trên th trường chng khoán Vit Nam. Đánh
giá nhng mt tích cc và hn chế trong hot động ca các qu đầu tư chng khoán,
ch ra đâu là nhng nguyên nhân dn đến nhng hn chế đó. T đó, đề ra gii pháp
nâng cao vai trò ca các qu đầu tư chng khoán trên th trường chng khoán Vit
Nam.
Đối tượng – phm vi nghiên cu ca đề tài trên cơ s đánh giá mt cách
khái quát các qu đầu tư chng khoán trong và ngoài nước ti th trường chng khoán
Vit Nam t trước cho đến nay. Ni dung ca đề tài gm ba chương
- Chương 1 : C s lý lun (qu đầu tư và mô hình hot động ca qu đầu tư,
vai trò ca qu đầu tư, kinh nghim hot động ca các qu đầu tư trên thế gii và bài
hc rút ra cho Vit Nam)
- Chương 2 : Thc trng (th trường tài chính, hot động ca các qu đầu tư
chng khoán trong thi gian qua, đánh giá nhng mt tích cc và hn chế ca các qu
đầu tư chng khoán trên th trường chng khoán Vit Nam)
- Chương 3 : Gii pháp (định hướng và trin vng phát trin nn kinh tế - th
trường chng khoán Vit Nam trong thi gian ti, nâng cao vai trò ca các qu đầu tư
chng khoán, đề xut mô hình qu đầu tư chng khoán phù hp vi nn kinh tế Vit
Nam)
3/ Ý nghĩa khoa hc và thc tin ca đề tài
Các qu đầu tư chng khoán được qun lý bi nhng nhà đầu tư giàu kinh
nghim, có đội ngũ nhân viên chuyên nghip và có trình độ chuyên môn cao, đây được
Gii pháp nâng cao vai trò QĐTCK trên TTCK Vit Nam GVHD TS.Nguyn Văn Thun – HVTH Trn Minh
Trang - 3 -
xem như mt trong nhng phương thc đầu tư mi hiu qu hơn so vi các phương
thc đầu tư truyn thng. Các qu đầu tư chng khoán vi nhim v ca nhà to lp th
trường không nhng góp phn nâng cao hiu qu s dng vn mà còn là công c gim
thiu ri ro tt nht cho các nhà đầu tư. Vì vy, nâng cao vai trò ca các qu đầu tư
chng khoán có ý nghĩa khoa hc và thc tin sâu sc cho s phát trin ca th trường
chng khoán Vit Nam trong tương lai.
Gii pháp nâng cao vai trò QĐTCK trên TTCK Vit Nam GVHD TS.Nguyn Văn Thun – HVTH Trn Minh
Trang - 4 -
Chương I: CƠ S LÝ LUN
I/ Qu đầu tư và mô hình hot động ca qu đầu tư
1/ Khái nim Qu đầu tư
Qu đầu tư là mt định chế tài chính trung gian phi Ngân hàng thu hút tin nhàn
ri t các ngun khác nhau để đầu tư đa dng theo mt danh mc vào các c phiếu, trái
phiếu, tin t, hay các loi tài sn khác nhm tăng tính chuyên nghip ca hot động
đầu tư. Tt c các khon đầu tư này đều được qun lý chuyên nghip, cht ch bi công
ty qun lý qu, ngân hàng giám sát và cơ quan thm quyn khác.
2/ Phân loi qu đầu tư
Hin nay, trên thế gii có rt nhiu loi hình qu đầu tư Qu đầu tư được thành
lp dưới nhiu hình thc, theo các tiêu chí phân loi khác nhau. Vic phân loi Qu
đầu tư trên thế gii ch yếu da vào 4 tiêu chí chính sau:
Ch th đầu tư,
Đối tượng đầu tư,
Cơ cu huy động vn và
Cơ chế qun lý
Gii pháp nâng cao vai trò QĐTCK trên TTCK Vit Nam GVHD TS.Nguyn Văn Thun – HVTH Trn Minh