BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO
TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP.HCM
VÕ THỊ ÁI TRÚC
VÀNG LÀ KÊNH TRÚ ẨN AN TOÀN HAY LÀ
CÔNG CỤ PHÒNG NGỪA RỦI RO ĐỐI VỚI
KÊNH ĐẦU TƯ CHỨNG KHOÁN – ỨNG DỤNG
MÔ HÌNH DCC-GARCH
LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ
TP. Hồ Chí Minh – Năm 2017
BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO
TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP.HCM
VÕ THỊ ÁI TRÚC
VÀNG LÀ KÊNH TRÚ ẨN AN TOÀN HAY LÀ
CÔNG CỤ PHÒNG NGỪA RỦI RO ĐỐI VỚI
KÊNH ĐẦU TƯ CHỨNG KHOÁN – ỨNG DỤNG
MÔ HÌNH DCC-GARCH
Chuyên ngành: Tài chính – Ngân hàng
Mã số: 60340201
LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ
Người hướng dẫn khoa học:
TS. VŨ VIỆT QUẢNG
TP. Hồ Chí Minh – Năm 2017
LỜI CAM ĐOAN
Tôi cam đoan Luận văn Thạc sĩ Kinh tế với đề tài “Vàng là kênh trú ẩn an toàn hay
công cụ phòng ngừa rủi ro đối với kênh đầu tư chứng khoán? ứng dụng mô hình
DCC-GARCH” là công trình nghiên cứu của riêng tôi dưới sự hướng dẫn của TS.
Vũ Việt Quảng.
Các số liệu, kết quả trong luận văn là trung thực và chưa từng được ai công bố trong
công trình nào khác.
Tôi sẽ chịu trách nhiệm về nội dung tôi trình bày trong luận văn này.
Thành phố Hồ Chí Minh, 2017
Tác giả
Võ Thị Ái Trúc
MC LC
TRANG PH BÌA
LỜI CAM ĐOAN
MC LC
DANH MC CÁC TỪ VIẾT TẮT
DANH MC BẢNG BIỂU HÌNH VẼ
TÓM TẮT
CHƯƠNG 1: GIỚI THIỆU ......................................................................................... 1
1.1 Lí do hình thành đề tài ..................................................................................... 1
1.2 Mục tiêu nghiên cứu......................................................................................... 4
1.3 Câu hỏi nghiên cứu .......................................................................................... 4
1.4 Đối tượng và phạm vi nghiên cứu .................................................................... 5
Đối tượng nghiên cứu : ......................................................................................... 5
Phạm vi nghiên cứu : ............................................................................................ 5
1.5 Phương pháp nghiên cứu.................................................................................. 5
1.6  nghĩa đề tài ................................................................................................... 5
1.7 Cấu trúc bài luận văn ....................................................................................... 6
CHƯƠNG 2: TỔNG QUAN CÁC BẰNG CHỨNG THỰC NGHIỆM .................... 7
2.1 Vàng là công cụ phòng ngừa rủi ro đối với các chỉ tiêu tài chính ................. 10
2.1.1 Phòng ngừa lạm phát ............................................................................... 10
2.1.2 Phòng ngừa dao động tỷ giá hối đoái ...................................................... 13
2.2 Vàng là kênh trú ẩn an toàn đối với các chỉ tiêu tài chính ............................. 14
2.3 Vàng vừa là công cụ phòng ngừa rủi ro, vừa là kênh trú ẩn an toàn đối với
chứng khoán: .......................................................................................................... 17
CHƯƠNG 3: PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU ĐỊNH LƯỢNG ............................ 24
3.1 Mẫu nghiên cứu và nguồn dữ liệu thu thập ................................................... 24
3.2 Mô tả khung biến và mô hình nghiên cứu ..................................................... 26
3.2.1 Mô tả khung biến .................................................................................... 26
3.2.2 Mô hình nghiên cứu ................................................................................ 27
3.3 Phương pháp kiểm định mô hình ................................................................... 33
CHƯƠNG 4: KẾT QUẢ NGUYÊN CỨU ............................................................... 35
4.1 Thống kê mô tả .............................................................................................. 35
4.1.1 Diễn biến của giá vàng và thị trường chứng khoán ................................ 35
4.1.2 Thống kê mô tả dữ liệu ........................................................................... 37
4.2 Các kiểm định trên phân tích dữ liệu chuỗi thời gian .................................... 39
4.2.1 Kiểm định tính dừng ............................................................................... 39
4.2.2 Kiểm định ảnh hưởng ARCH ................................................................. 40
4.3 Kết quả mô hình ............................................................................................ 42
CHƯƠNG 5: KẾT LUẬN ........................................................................................ 49
5.1 Kết luận về kết quả nghiên cứu ...................................................................... 49
5.2 Khuyến nghị đế tài ......................................................................................... 49
5.3 Những điểm hạn chế của luận văn ................................................................. 50
5.4 Những gợi ý cho hướng nghiên cứu tiếp theo ................................................ 50
DANH MC TÀI LIỆU THAM KHẢO
PH LC