2
liên ngân hàng. Trong khi đó, loại tỷ giá này mang tính đặc thù của thị trường tài chính Việt
Nam và phản ánh chính xác hơn tình hình giao dịch thực tế trên thị trường ngoại hối trong
ngắn hạn.
Do đó, việc tập trung nghiên cứu tác động của tỷ giá mua bán ngoại tệ giao ngay liên
ngân hàng đến chỉ số VN-Index là cần thiết nhằm bổ sung những khoảng trống nghiên cứu
hiện có và cung cấp một góc nhìn mới về mối quan hệ giữa ngoại hối và thị trường chứng
khoán. Tỷ giá mua bán ngoại tệ giao ngay liên ngân hàng có ảnh hưởng trực tiếp đến cung
cầu ngoại tệ và dòng vốn đầu tư, từ đó tác động đến hành vi của các nhà đầu tư trên thị trường
chứng khoán (Alain Chaboud, 2023). Khi tỷ giá này biến động mạnh, nó có thể gây ra tâm lý
lo ngại về sự mất giá của đồng nội tệ hoặc tác động đến lợi nhuận của các doanh nghiệp phụ
thuộc vào nguyên liệu nhập khẩu hoặc hoạt động xuất khẩu, qua đó ảnh hưởng đến giá cổ
phiếu của các doanh nghiệp trên sàn .
Bên cạnh đó, nghiên cứu này còn có ý nghĩa thực tiễn trong việc hỗ trợ các nhà đầu tư
đưa ra quyết định đầu tư dựa trên sự biến động của tỷ giá. Khi tỷ giá mua bán ngoại tệ giao
ngay liên ngân hàng tăng, các nhà đầu tư có thể xem đây là tín hiệu của áp lực lạm phát hoặc
sự can thiệp của các ngân hàng trung ương, từ đó có những điều chỉnh chiến lược đầu tư kịp
thời. Ngược lại, khi tỷ giá giảm, điều này có thể phản ánh sự ổn định của đồng nội tệ, làm
tăng lòng tin của các nhà đầu tư và khuyến khích đầu tư vào các tài sản rủi ro cao như cổ
phiếu (Khata & Veyrune, 2019).
Ngoài ra, nghiên cứu này cũng cung cấp thông tin quan trọng cho các nhà hoạch định
chính sách trong việc điều chỉnh tỷ giá và quản lý thị trường ngoại hối. Việc hiểu rõ tác động
của tỷ giá mua bán ngoại tệ giao ngay liên ngân hàng đối với thị trường chứng khoán có thể
giúp Ngân hàng Nhà nước Việt Nam (NHNN) và các cơ quan quản lý tài chính khác đưa ra
các biện pháp phù hợp nhằm ổn định thị trường và hạn chế các rủi ro tài chính.
Có thể nhận xét rằng, việc nghiên cứu tác động của tỷ giá mua bán ngoại tệ giao ngay
liên ngân hàng tới chỉ số VN-Index không chỉ mang ý nghĩa khoa học trong việc lấp đầy các
khoảng trống nghiên cứu, mà còn có giá trị thực tiễn trong việc hỗ trợ các quyết định đầu tư
và hoạch định chính sách tài chính. Thị trường tài chính Việt Nam đang ngày càng trở nên
phức tạp và biến động, vì vậy nghiên cứu này sẽ đóng góp quan trọng vào việc hiểu rõ hơn
về mối quan hệ giữa thị trường ngoại hối và thị trường chứng khoán, đồng thời tạo tiền đề
cho các nghiên cứu tiếp theo trong lĩnh vực này.
2. Mục tiêu nghiên cứu
Phân tích và làm rõ tác động của tỷ giá mua bán ngoại tệ giao ngay liên ngân hàng tới
