BỘ CÔNG THƯƠNG
TRƯỜNG CAO ĐẲNG KINH TẾ ĐỐI NGOẠI
KHOA: QUẢN TRỊ KINH DOANH
TIỂU LUẬN: 5 THỊ TRƯỜNG CHỨNG
KHOÁN LỚN NHẤT THẾ GIỚI
GVHD: TRẦN HẢI BẰNG
LỚP: QT13A
TP.HCM,THÁNG 12 NĂM 2011
I . LỊCH SỬ HÌNH THÀNH VÀ PHÁT TRIỂN CỦA 5 THỊ
TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN LỚN NHẤT THẾ GIỚI
1. NYSE Euronext
Ngày 4 tháng 4 năm 2007, sàn giao dịch chứng khoán NYSE và sàn giao dịch chứng kho án
châu âu Euronext chính thức sáp nhập tạo thành một sàn giao dịch ch ứng khoán khổng lồ
xuyên Đại Tây Dương trị giá tới 28 tỉ đô la, thống nhất quản lý sáu sàn tại New York, Paris,
Brussels, Amsterdam và Lisbon, đồng thời cả thị trường tài chính tương lai Liffe tại London,
đồng thời liên kết các sàn giao dịch tại 6 quốc gia này.Sàn chứn g khoán NYSE cuối cùng
cũng đã giành quyền kiểm soát sàn giao dịch chứng khoán châu Âu – Euronext. NYSE nắm
giữ 91.42% giá trị vốn của sàn Euron ext, chiếm giữ 92.22% tổng quyền biểu quyết.
Cả NYSE và Euronext đều hi vọn g rằng bằng cách sáp nhập và "sống chung dưới một mái
nhà", hai côn g ty này có thể tăng được khối lượng và giá trị giao dịch của mình bởi có thể tận
dụng được nguồn khách hàng của nhau. Trên thực tế mặc dù đã sáp nhập nhưng cả NYSE lẫn
Euronext vẫn sẽ giữ nguyên nh ững đặc điểm riêng của mình, cụ thể đó là cách thức tiến hành
giao dịch và thời gian giao dịch. Điều quan trọng nhất là các côn g ty đã niêm yết trên mỗi thị
trường sẽ tiếp t ục chịu sự điều chỉnh của các quy định hiện hành tại thị trườn g đó.
2. NASDAQ(National Association of Securities Dealer Automate d
Quotations)
NASDAQ - Thị trường chứng khoán điện tử đầu tiên trên thế giới được thành lập vào
năm 1971. 2.500 cổ phiếu OTC được giao dịch vào ngày giao dịch đầu tiên của
NASDAQ, ngày 08 Tháng Hai năm 1971.Vào những năm 1990, NASDAQ bắt đầu
được xem như là một đối thủ cạnh tranh ngang tầm của NYSE. Vào năm 1994,
NASDAQ đánh bại NYSE về số lượng cổ phiếu giao dịch hàng năm. Năm 1998,
NASDAQ sáp nhập với Sở Giao dịch chứng khoán Mỹ, thành lập tập đoàn NASDAQ-
AMEX. Tập đoàn mới và NASDAQ vẫn hoạt động như hai cá thể riêng biệt, nhưng
mở ra khả năng tốt hơn để cạnh tranh với NYSE.
3. Tok yo Stock Exchange( TSE)
Trong những năm 1870, Chứng khoán đã được giới thiệu tại Nhật Bản và trái phiếu công
cộng đã được đem ra mua bán.Điều này dẫn đến yêu cầu phải thành lập một tổ chức kinh
doanh chứng khoán công cộng. Căn cứ Pháp lệnh Giao dịch Chứng khoán được ban hành
tháng 5 năm 1878 ."Tokyo Stock Exchange Co, Lt d" được thành lập vào ngày 15 tháng 5 năm
1878 dưới sự chỉ đạo của Bộ trưởng Tài chính Okuma Shigenobu và bắt đầu kinh doanh
vào ngày 01/6/1878.
Trước chiến tranh thế giới lần 2
Năm 1943, 10 sàn giao dịch chứng kho án tại các thành phố lớn của Nhật Bản được sát nhâp
thành một sàn giao dịch chứng khoán duy nhất nhất.Việc sát nhập đã bị hoãn kh i xảy ra vụ
đánh bom vào 2 thành phố lớn là Hiroshima và Nagasaki và được tổ chức lại ngay sau đó
Sau chiến tranh thế giới lần 2
Sở Giao dịch Chứng khoán Tokyo mở cửa trở lại dưới tên tiếng Nhật hiện tại của
nó vào ngày 16/5/1949, theo luật Giao dịch Chứng khoán mới.năm 1990 chứng kiến sự phát
triển đáng ngạc nhiên của thị trường chứng khoán Tokyo khi nó chiếm trên 60% vốn cổ
phần của thị trường thế trước khi giảm chóng mặt xuống vị trí thứ 3 trong bảng xếp hạnghiện
nay.Các sàn giao dịch truyền thống của T SE đã được đóng cửa vào ngày 30/4/1999 để
chuyển tất cả sang giao dịch điện tử.
4. LonDon Stock Exchange(LSE)
Sàn Giao dịch Chứng khoán London là một trong những sàn giao dịch chứng khoán
lâu đời nh ất của thế giới, đã có lịch sử hơn 300 năm.
Giao dịch cổ phiếu tại London bắt nguồn từ nhu cầu vốn tài chính của hai chuyến hải
hành vào thế kỷ 16: một của công ty Muscovy đếnTrung Hoa qua biển Trắng ph ía bắc
nước Nga và chuyến thứ hai của công ty Đông Ấn tới Ấn Độ và phương Đôn g. Hai
công ty trên đã huy động vốn bằng cách bán cổ phiếu cho các nhà buôn, giao cho họ
quyền được h ưởng một phần lợi nhuận của chuyến đi.Ý tưởng này sau đó đã được phổ
biến rộng rãi và đến năm 1695, người ta ước lượng có đến 160 công ty cổ phần. Giao
dịch cổ phiếu vào thời đó thường được diễn ra tại hai quán cà
phê Jonathan 's và Garraway's trong kh u Exchange Alley (Hẻm Đổi tiền) của thành
phố.Vào năm 1697, một bộ luật được ban hành nhằm hạn chế số lượng các nh à mua
bán cổ phiếu và các hành động sai trái của họ sau các vụ giao dịch nội bộ và đầu cơ
nhằm điều kh iển thị trường.
Trong khoảng thời gian 1756-1763, thương mại tại quán cà phê của Jonathan bùng nổ
một lần nữa. Trong năm 1773, Jonathan, cùng với 150 nhà môi giới khác, thành lập
một câu lạc bộ và mở một "giao dịch chứng khoán" mới và chính thức hơn trong Ngõ
Sweeting đồng thời chuyển Sở Giao dịch vào một căn phòng gọi là phòng Đăng ký
chứng khoán vào năm 1801 chính là tiền thân của sàn giao dịch chứng khoán London
hiện nay
Trụ sở của Sàn giao dịch chứng khoán Lon don hiện đặt tại số 10, quảng trường
Paternoster, trung tâm của Thành phố London.
5. Shanghai Stock Exchange
Thị trường chứng khoán ở Thượng Hải bắt đầu vào cuối những năm 1860. Các cổ phiếu đầu
tiên xuất hiện trong tháng 6 năm 1866.Thanh toán quốc tế Thượng Hải phát triển đã tạo ra
các điều kiện có lợi cho sự hình thành của một thị trường chia sẻ tài chính cho nhiều ngân
hàng, một khuôn khổ một pháp lý cho các côn g ty cổ phần.
Năm 1891 trong sự bùng nổ vào cổ phiếu khai thác khoáng sản, các doanh nhân nước ngoài
thành lập "HIỆP HỘI CÁC NHÀ MÔI GIỚ I THƯỢNG HẢI" có trụ sở tại Thượng Hải và
được xem như là thị trường chứng khoán đầu tiên của Trung Quốc. Năm 1904, Hiệp hội
được đổi tên thành "Sở Giao dịch Chứng khoán Thượng Hải". Việc cung cấp chứng kho án
chủ y ếu đến từ các công ty địa phương.
Vào những năm 1930, Thượng Hải đã nổi lên như là trung tâm tài chính của Viễn Đôn g, nơi
mà các nhà đầu tư Trun g Quốc và nước ngoài có thể giao dịch cổ phiếu, trái phiếu, trái phiếu
chính phủ. Các hoạt động thanh toán quốc tế của Sở Giao dịch Chứng khoán Thượng Hải đã
ngừng đột ngột sau khi quân đội Nhật chiếm đón g Thượng Hải vào ngày 08 tháng 12
1941. Năm 1946, Sở Giao dịch Chứng khoán Thượng Hải tiếp tục hoạt độn g của mình trước
khi đóng cửa lại 3 năm sau đó vào năm 1949, sau khi cuộc cách mạng cộng sản diễn ra.
Sau khi Cách mạng Văn hóa kết thúc và Đặng Tiểu Bình lên cầm quyền vào năm 1978, Trung
Quốc được tái mở cửa với thế giới bên ngoài. Trong những năm 1980, thị trường chứng
khoán của Trung Quốc phát triển song song với cải cách kinh tế của đất nước và mở cửa và
phát triển nền kinh tế thị trường định hướng xã hội chủ nghĩa. Ngày 26/11/1990, Sở Giao
dịch Chứng khoán Thượng Hải đã được tái thành lập và bắt đầu hoạt động một vài tuần sau
đó vào ngày 19/12/1990
II. XẾP HẠNG 5 THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN LỚN NHẤT
THẾ GIỚI(Tiêu chí xếp hạng: giá trị vốn hóa trên thị trường)
Khái niệm giá trị vốn hóa thị trường
Giá trị vốn hoá thị trường - Market capitalization là tổng giá trị thị trường của doanh
nghiệp, được xác định bằng số tiền bỏ ra để mua lại toàn bộ doanh nghiệp này trong điều kiện
hiện tại. Giá trị vốn hoá thị trường tương đương với giá thị trường của cổ phiếu nhân với số
cổ phiếu phổ thông đang lưu hành. Khi tính giá trị vốn hoá thị trường người ta chỉ tính đến
các cổ phiếu phổ thông chứ không tính đến cổ phiếu ưu đãi, vì chỉ cổ phiếu phổ thông mới
đem lại cho người sở hữu quyền tham gia điều hành doanh nghiệp.
Không nên nh ầm lẫn giữa giá trị vốn hoá thị trường với tổng giá trị vốn cổ phần của
doanh nghiệp (equity value), vì trong tổng giá trị vốn cổ phần còn bao gồm cả các quyền mua
cổ phiếu chưa thực hiện và trái phiếu, cổ phiếu chuyển đổi nữa.
Giá trị vốn hoá thị trường có thể tăng giảm do một số nguyên nhân khôn g liên quan gì
đến k ết quả hoạt độn g, ví dụ nh ư việc mua lại một doanh nghiệp khác, bán bớt một số bộ phận
của tập đoàn, hay mua lại chính cổ phiếu của mình trên thị trường chứng khoán. Giá trị vốn
hoá thị trường phản ánh giá cổ phiếu của một công ty, trong khi giá này có thể thay đổi theo
kì vọng của các nhà đầu tư, vì vậy chỉ số này không phản ánh hoàn toàn chính xác giá trị thực
sự của doanh nghiệp đó.
Số lượng cổ phiếu lưu hành trên thị trường của một doanh nghiệp thường nhỏ hơn tổng
số cổ phiếu mà nó phát h ành, bởi một phần không nhỏ số cổ phiếu này nằm trong tay các
thành viên nội bộ của doanh nghiệp(insider), một phần khác thì được doanh nghiệp mua lại
trở thành cổ phiếu quỹ (treasury stock). Thêm vào đó, một phần không nhỏ số lượng cổ phiếu
lưu hành ít ỏi này lại do các tổ chức đầu tư nắm giữ lâu dài và ít khi đem ra giao dịch. Kết quả
là chỉ có một tỉ lệ nhỏ cổ phiếu thực sự được đem ra mua bán trong n gày. Việc một lượng lớn
hoặc toàn bộ cổ ph iếu của một doanh nghiệp đột nhiên xuất hiện trên thị trường, khidoanh
nghiệp và các thành viên nội bộ bán cổ phiếu của mình ra, có thể làm giá cổ phiếu đó tụt dốc
ngaylậptức.
