TR NG Đ I H C KINH T THÀNH PH H CHÍ MINHƯỜ Ạ Ọ Ế Ố Ồ
KHOA SAU Đ I H CẠ Ọ
_________ _________
TI U LU NỂ Ậ
MÔN TH TR NG TÀI CHÍNHỊ ƯỜ
TÊN Đ TÀI 1Ề:
TH TR NG TÀI CHÍNH VÀ VAI TRÒỊ ƯỜ
C A TH TR NG TÀI CHÍNH Đ I V IỦ Ị ƯỜ Ồ Ớ
N N KINH T VI T NAM HI N NAYỀ Ế Ệ Ệ
GVHD: PGS.TS NGUY N ĐĂNG D NỄ Ờ
L P: CAO H C 16 NGÂN HÀNG ĐÊM 1Ớ Ọ
DANH SÁCH NHÓM 3:
1. NGUY N NG C HÀỄ Ọ
2. NGUY N THANH HÀỄ
3. NGUY N TH THU H NGỄ Ị Ằ
4. NGUY N TH KỄ Ế Ế
5. NGUY N THÀNH NAMỄ
6. TR N HUY NG CẦ Ọ
7. NGUY N KIM PH NGỄ ƯỢ
8. NGUY N TH THU TH OỄ Ị Ả
THÁNG 12/2007
1
L I M Đ UỜ Ở Ầ
Trong quá trình phát tri n kinh t xã h i Vi t Nam, nhu c uể ế ộ ở ệ ầ
v v n luôn là v n đ quan tr ng đ c u tiên hàng đ u tr c khiề ố ấ ề ọ ượ ư ầ ướ
b t đ u vào m t năm tài khóa m i. Chính vì v y, đ chu n bắ ầ ộ ớ ậ ể ẩ ị
ngu n v n cho phát tri n kinh t xã h i trong năm 2008, Vi t Namồ ố ể ế ộ ệ
đã t ch c H i ngh Nhóm t v n các nhà tài tr (CG) cho Vi tổ ứ ộ ị ư ấ ợ ệ
Nam trong năm 2008. Đ c p đ n v n đ này đ th y r ng vi cề ậ ế ấ ề ể ấ ằ ệ
hình thành m t th tr ng v n cho phát tri n kinh t xã h i là vôộ ị ườ ố ể ế ộ
cùng quan tr ng. Cho nên, vi c tìm hi u th tr ng v n hay thọ ệ ể ị ườ ố ị
tr ng tài chính là gì và có vai trò to l n nh th nào đ i v i n nườ ớ ư ế ố ớ ề
kinh t Vi t Nam hi n nay là đi u h t s c c n thi t. Nh m làm rõế ệ ệ ề ế ứ ầ ế ằ
v n đ này, ti u lu n t p trung phân tích ấ ề ể ậ ậ Th tr ng tài chính vàị ườ
vai trò c a th tr ng tài chính đ i v i n n kinh t Vi t Namủ ị ườ ố ớ ề ế ệ
hi n nay.ệ
V i th i l ng cho phép, nhóm th c hi n ti u lu n này mongớ ờ ượ ự ệ ể ậ
nh n đ c góp ý, b sung c a Quý Th y Cô, B n bè đ hoànậ ượ ổ ủ ầ ạ ể
ch nh tiêu luân đ c t t h n.ỉ ươ ố ơ
Tr c khi đi vao phân tich th c trang cua thi tr ng tai chinhươ ư ươ
Viêt Nam, chung ta cân lam ro khai niêm vê thi tr ng tai chinh va ươ
nh ng vân đê mang tinh chât ly luân chung vê thi tr ng tai chinh. ư ươ
A. NH NG V N Đ CHUNG V TH TR NG TÀIỮ Ấ Ề Ề Ị ƯỜ
CHÍNH
1. Khái ni m v th tr ng tài chính:ệ ề ị ườ
2
Băt nguôn t môi quan hê nhân qua gi a đâu t va tiêt kiêm: ư ư ư
môt nên kinh tê muôn tăng tr ng thi phai co hoat đông đâu t ; ươ ư
tr c khi muôn đâu t , phai huy đông vôn t nguôn tiêt kiêm; đâuươ ư ư
t co hiêu qua sinh ra l i nhuân lai lam tăng thêm nguôn tiêt kiêm.ư ơ
Vi vây, môi quan hê nhân qua nay tuân hoan va tao nên s phat triên ư
kinh tê xa hôi.
Tuy nhiên, vân đê la lam sao đê cho đâu t găp đ c tiêt kiêm; ư ươ
phai co n i đê tao ra s găp g nay. Đo chinh la qua trinh giao l u ơ ư ơ ư
vôn hay noi khac h n đo la thi tr ng tai chinh, la n i tao ra c chê ơ ươ ơ ơ
cho nh ng nguôn vôn nhan rôi không co chô đâu t giao l u v iư ư ư ơ
nh ng nha đâu t đang cân vôn.ư ư
Nh vây, thi tr ng tai chinh la thi tr ng giao dich, mua ban,ư ươ ươ
trao đôi cac san phâm tai chinh ngăn han, trung han, dai han đê đap
ng nhu câu khac nhau cua cac chu thê trong nên kinh tê. Trong đo,ư
cac chu thê th a vôn thi tim kiêm l i nhuân thông qua hoat đông đâu ư ơ
t , con cac chu thê thiêu vôn bô sung vôn cho hoat đông san xuâtư
kinh doanh va cac nhu câu đâu t khac. Viêc hinh thanh qua trinh ư
giao l u vôn gi a nh ng chu thê th a vôn va thiêu vôn đa tao nênư ư ư ư
môt thi tr ng v i đây đu c chê nh trong môt nên kinh tê thi ươ ơ ơ ư
tr ng. Đông th i, do san phâm trên thi tr ng la san phâm taiươ ơ ươ
chinh, co tinh nhây cam va anh h ng đên moi thanh phân trong nên ươ
kinh tê nên thi tr ng tai chinh la thi tr ng bâc cao. Do đo, thi ươ ươ
3
tr ng tai chinh phai la loai thi tr ng bâc cao, chi tôn tai va hoatươ ươ
đông trong điêu kiên cua nên kinh tê thi tr ng. ươ
Vây, thi tr ng tai chinh hinh thanh trên c s nao? ươ ơ ơ
2. C s hình thành th tr ng tài chính:ơ ở ị ườ
Cung giông nh cac loai thi tr ng khac, thê chê thi tr ng ư ươ ươ
phai đ c duy tri trong nên kinh tê tai chinh. T c la, cac chu thê ươ ư
th a vôn va thiêu vôn trên thi tr ng tao ra cung va câu vê san phâmư ươ
tai chinh. Gia cac tai san tai chinh hinh thanh thông qua qua trinh
giao l u vôn gi a cac chu thê trên thi tr ng. Đo chinh la l i t cư ư ươ ơ ư
hay gia phai tra đê co đ c môt tai san tai chinh va trong nên kinh tê, ươ
vôn đ c phân bô gi a cac tai san tai chinh d a trên tin hiêu cua thi ươ ư ư
tr ng.ươ
Đê thi tr ng phat triên thi phai co môt c chê thông thoang. ươ ơ
Do đo, cac nhu câu giao l u vôn trong xa hôi phai đ c khuyên ư ươ
khich manh me trong khuôn khô luât phap. Vôn đ c giao l u thông ươ ư
qua hai kênh chinh la giao l u vôn tr c tiêp va giao l u vôn gian ư ư ư
tiêp thông qua cac tô ch c tai chinh trung gian. ư
- Kênh tai chinh tr c tiêp la kênh ma cac chu thê th a vôn tr c ư ư ư
tiêp chuyên vôn cho cac chu thê thiêu vôn, băng cach mua cac tai san
tai chinh tr c tiêp t ng i phat hanh. Trong tr ng h p nay, luông ư ư ươ ươ ơ
tiên đ c vân đông thăng t ng i th a vôn đên ng i thiêu vôn. ươ ư ươ ư ươ
Hoat đông nay co thê đ c nhân thây ro rang nhât thông qua mua ươ
ban cô phiêu hoăc giây t co gia trên thi tr ng ch ng khoan. ơ ươ ư
4
- Kênh tai chinh gian tiêp la kênh thông qua cac trung gian tai
chinh nh cac Ngân hang, cac đinh chê tai chinh phi Ngân hang va ư
cac tô ch c trung gian khac. Cac tô ch c tin dung ma cu thê la cac ư ư
Ngân hang th ng mai v i vai tro la ng i huy đông vôn rôi đem ươ ơ ươ
cho vay. Con nh ng trung gian tai chinh, th c hiên viêc kinh doanh ư ư
chuyên vôn t ng i d vôn sang ng i cân vôn, băng viêc đăt môt ư ươ ư ươ
lai suât cao h n cho cac mon cho vay so v i lai suât cua cac mon ma ơ ơ
ho đi vay đê thu l i nhuân. Tuy nhiên, thông qua hoat đông cua cac ơ
trung gian tai chinh, lai suât hay con goi la gia cua tiên tê đ c hinh ươ
thanh trên c s cung câu cua thi tr ng va nh đo, cac hoat đông ơ ơ ươ ơ
tai chinh gian tiêp đ c vân hanh trên thi tr ng tai chinh. ươ ươ
Nh vây, cac đinh chê tai chinh đ c hinh thanh va hoat đôngư ươ
co hiêu qua cung gop phân tao nên môt thi tr ng tai chinh trong ươ
nên kinh tê cua môi quôc gia. Thi tr ng tai chinh đ c hinh thanh ươ ươ
đa th c hiên ch c năng quan trong cua minh, la tâp trung cac khoan ư ư
tiên tiêt kiêm tao thanh nguôn vôn l n đê tai tr cac d an đâu t ơ ơ ư ư
trong nên kinh tê xa hôi.
3. Ch c năng c a th tr ng tài chính:ứ ủ ị ườ
Ch c năng đâu tiên, cung la ch c năng quan trong nhât cua thiư ư
tr ng tai chinh la kh i thông cac nguôn vôn va dân vôn đê đap ngươ ơ ư
cac nhu câu cua nên kinh tê xa hôi. Đê th c hiên đ c ch c năng ư ươ ư
nay, thi tr ng phai tao ra cac kênh huy đông vôn t n i th a, nh : ươ ư ơ ư ư
ca nhân, hô gia đinh, cac đ n vi kinh tê, tô ch c đoan thê xa hôi, ơ ư
5