TRẮC NGHIỆM THAM KHẢO ÔN TẬP
MÔN: TÀI CHÍNH QUỐC TẾ
1. Một số câu trắc nghiệm
Cán cân di chuyển vốn dài hạn vào một nước chịu ảnh hưởng bởi các nhân tố:
A. Giá cả và chất lượng hàng hoá, tỷ giá, các điều kiện về thương mại và thói quen tiêu
dùng hàng ngoại của công chúng nước đó.
B. Lợi tức kỳ vọng ngắn hạn và chính sách đầu tư vào nền kinh tế nước đó.
C. Lợi tức kỳ vọng dài hạn, chính sách tiếp nhận và môi trường đầu tư của nước đó.
D. Tỷ giá, chất lượng hàng hoá, chính sách thương mại quốc tế và thu nhập của công chúng
các nước.
E. Tất cả các nhân tố trên.
Gần đây thị trường tài chính trở thành thể thống nhất cao. Sự phát triển này
A. Cho phép các nhà đầu tư đa dạng hoá danh mục đầu tư của họ ra quốc tế.
B. Cho phép các nhà đầu tư nhỏ mua và bán chứng khoán.
C. Làm tăng chi phí vốn của doanh nghiệp.
D. Cả hai câu A và C đều đúng.
Nếu một đất nước đang vật lộn với thâm hụt lớn cán cân thanh toán, họ có thể không
mở rộng được nhập khẩu từ nước ngoài. Thay vào đó, họ có thể cố gắng
A. Áp đặt các biện pháp hạn chế nhập khẩu và
B. Áp đặt các biện pháp làm giảm dòng vốn ra khỏi quốc gia.
C. Cả A và B
D. Không cái nào ở trên.
Phá giá đồng tiền sẽ giúp cải thiện cán cân thương mại ngay lập tức nếu
A. Nhập khẩu và xuất khẩu có phản ứng với thay đổi tỷ giá hối đoái
B. Nhập khẩu và xuất khẩu không co dãn theo thay đổi tỷ giá hối đoái
C. Người tiêu dùng luôn trung thành với nhãn hiệu và không thay đổi vì giá cả
D. B và C
Can thiệp trên thị trường ngoại hối là một quá trình của:
A. Ngân hàng trung ương yêu cầu các ngân hàng thương mại của đất nước đó trao đổi tại
một mức giá xác định.
B. Các ngân hàng thương mại tại các nước khác nhau phối hợp để bình ổn một hay nhiều
đồng tiền.
C. Ngân hàng trung ương bán hay mua đồng tiền của nó để tác động lên giá trị của đồng
tiền.
D. Chính phủ của một đất nước cấm các giao dịch liên quan đến một hay nhiều đồng tiền.
Những tập hợp yếu tố nào làm Tài chính Quốc tế khác với tài chính nội?
A. Rủi ro ngoại hối và rủi ro chính trị
B. Thị trường không hoàn hảo
C. Tập hợp cơ hội được mở rộng
D. Tất cả ở trên
Sự khác biệt căn bản giữa cán cân vãng lai và cán cân di chuyển vốn là:
A. Cán vân vãng lai phản ánh sự thay đổi về quyền sở hữu trong khi cán cân di chuyển vốn
phản ánh sự thay đổi về quyền sử dụng giữa người cư trú và người không cư trú.
B. Cán cân vãng lai phản ánh sự thay đổi cả về quyền sở hữu và quyền sử dụng trong khi
cán cân di chuyển vốn chỉ phản ánh sự thay đổi về quyền sử dụng vốn giữa người cư trú
và người không cư trú.
C. Cán cân vãng lai phản ánh sự thay đổi về hàng hoá và dịch vụ trong khi cán cân di
chuyển vốn phản ánh sự thay đổi về quyền sử dụng vốn giữa người cư trú và người không
cư trú.
D. Cán cân vãng lai phản ánh quan hệ xuất nhập khẩu hàng hoá và dịch vụ trong khi cán
cân di chuyển vốn phản ánh quan hệ nhập khẩu vốn giữa người cư trú và người không cư
trú.
2. Tự luận thực tế bắt buộc
Căn cứ vào hiểu biết của bạn về chế độ tỷ giá, cơ chế dàn xếp tỷ giá và thị trường
ngoại hối của Việt Nam, hãy nêu thực trạng vận hành của thị trường ngoại hối Việt
Nam thời gian gần đây.
Phân tích thực trạng đầu tư trực tiếp nước ngoài và các giải pháp để phát huy tác
dụng của đầu tư trực tiếp nước ngoài.
Phân tích tác động tích cực và tiêu cực của tín dụng quốc tế. Ý nghĩa của vấn đề
nghiên cứu đối với quản lý nợ nước ngoài ở Việt Nam.
Trong tài liệu của IMF “Annual Report on Exchange Arrangements and Exchange
Restrictions 2019” cơ chế giàn xếp tỷ giá hối đoái ở Việt Nam được xếp trong nhóm
giàn xếp theo hướng ổn định (Stablized Arrangement). Hãy phân tích phát biểu cho
rằng: “Việt Nam thực tế duy trì tỷ giá hối đoái (de facto exchange rate) neo với Đô
la Mỹ”.
3. Danh sách đề tài các nhóm
Nhóm 1: Tham khảo bài báo “Đã có hiện tượng quyết mua bằng được USD” phiên bản
online của vneconomy.vn ngày thứ Ba, 15/12/2015. Căn cứ vào hiểu biết của bạn về thực
trạng thời gian qua và hiện nay liên quan đến chế độ tỷ giá, cơ chế dàn xếp tỷ giá và thị
trường ngoại hối của Việt nam hãy trình bày lý do ở góc độ vĩ mô dẫn đến hiện tượng giá
mua vào và giá bán ra USD của Vietcombank bằng nhau tại thời điểm được quan sát ở trên.
Từ góc nhìn cấu trúc vi mô của thị trường ngoại hối hành vi trong ngắn hạn của nhà buôn
tiền chuyên nghiệp (Vietcombank) nói lên điều gì về vận hành của thị trường ngoại hối
Việt nam thời gian (2015-nay)?
Nhóm 2: Trình bày thực trạng tỷ giá ở Việt Nam và chính sách tỷ giá trong những năm gần
đây. Hãy phân tích phát biểu cho rằng: “Việt nam thực tế đang duy trì chiến lược ổn định
tỷ giá hối đoái danh nghĩa” (Vietnam 2019 - IMF country report No 19/235). 8 điểm
Nhóm 3: Trong tài liệu của IMF “Annual Report on Exchange Arrangements and Exchange
Restrictions 2019” cơ chế giàn xếp tỷ giá hối đoái của Việt nam được xếp trong nhóm giàn
xếp theo hướng ổn định (Stablized Arrangement) trong Bảng 2, trang 7. Hãy phân phát
biểu cho rằng: “Việt nam thực tế duy trì tỷ giá hối đoái (de facto exchange rate) neo với đô
la Mỹ”. 8 điểm
Nhóm 4: Phân tích thực trạng và các chính sách quản lý thị trường ngoại hối và thị trường
vàng ở Việt Nam. 8 điểm
Nhóm 5: Đánh giá tác động của việc Việt Nam hội nhập tài chính quốc tế và khả năng tài
trợ cho nền kinh tế. Thảo luận các rủi ro chính mà Việt Nam phải đối mặt trong việc quản
lý nợ nước ngoài 9 điểm
Nhóm 6: Phân tích phá giá tiền tệ và ảnh hưởng đến nền kinh tế. Tham khảo việc Trung
Quốc phá giá tiền tệ và ảnh hưởng tới nền kinh tế Việt Nam. 8 điểm
Nhóm 7: Đô la hóa và giải pháp hạn chế tình trạng đô la hóa trong nền kinh tế Việt Nam.
Bài nộp các nhóm
Nhóm 1: Tham khảo bài báo “Đã có hiện tượng quyết mua bằng được USD” phiên bản
online của vneconomy.vn ngày thứ Ba, 15/12/2015. Căn cứ vào hiểu biết của bạn về thực
trạng thời gian qua và hiện nay liên quan đến chế độ tỷ giá, cơ chế dàn xếp tỷ giá và thị
trường ngoại hối của Việt nam hãy trình bày lý do ở góc độ vĩ mô dẫn đến hiện tượng giá
mua vào và giá bán ra USD của Vietcombank bằng nhau tại thời điểm được quan sát ở trên.
Từ góc nhìn cấu trúc vi mô của thị trường ngoại hối hành vi trong ngắn hạn của nhà buôn
tiền chuyên nghiệp (Vietcombank) nói lên điều gì về vận hành của thị trường ngoại hối
Việt nam thời gian (2015-nay)?
Bài làm
Giải thích “Hiện tượng quyết mua bằng được USD”
của Vietcombank
Sau khi kịch trần giá bán ra từ hôm qua (14/12), tỷ giá USD/VND có diễn biến mới
với chiều hướng căng thẳng hơn ở giá mua vào. Đã có hiện tượng ngân hàng quyết
mua bằng được_USD.
Đặc biệt, tại Ngân hàng Ngoại thương Việt Nam (Vietcombank), từ giữa sáng nay
đã có thay đổi rõ trên biểu niêm yết trực tuyến: giá USD mua vào đã lên tới 22.540
VND, tức chỉ cách trần giá bán 7 VND. Và đến cuối giờ sáng nay giá mua vào đã
chính thức san bằng giá bán ra với 22.547 VND.
Trên thực tế, kỳ vọng về quyết định chính sách tại Mỹ đã đẩy USD tăng giá, trong
khi đa phần các nước đang phải vật lộn với khó khăn để hỗ trợ tăng trưởng kinh tế,
các doanh nghiệp ngại đầu tư và có xu hướng chuyển tài sản sang USD.
Trong đó, các nền kinh tế mới nổi bị chịu thiệt do đồng bản tệ mất giá và làn sóng
đào thoát nguồn vốn đầu tư. Đáng chú ý, động thái phá giá không có tiền lệ của
Trung Quốc đã đẩy nhân dân tệ giảm sâu so và dự báo có thể giảm thêm 30% so
với USD đang gây áp lực rất lớn lên VND do mức nhập siêu cao của Việt Nam trong
quan hệ thương mại với Trung Quốc.
Tình trạng đô la hóa trong nền kinh tế đã khiến đầu cơ, găm giữ đồng USD trở thành
một thói quen trong nền kinh tế. Khi thị trường quốc tế biến động, tâm lý găm giữ
tăng cao, các tổ chức kinh tế chưa có nhu cầu USD thực cũng đẩy mạnh mua ngoại
tệ để phòng thủ, tạo ra vấn nạn cầu ảo đối với đồng USD, gây áp lực lên tỷ giá.
Ngân hàng Vietcombank ngày 14/12/2015 đã tăng tỷ giá mua vào USD = tỷ giá bán ra
(22,547 VND/USD) để thu hút nguồn vốn USD. Về góc nhìn cấu trúc vi mô của thị trường
ngoại hối, việc giá mua vào và giá bán ra USD của Vietcombank bằng nhau tại thời điểm
đó có thể cho thấy có sự can thiệp của NHNN để giữ cho tỷ giá ổn định trong một khoảng
thời gian nhất định. Nhưng cũng có thể do những yếu tố khác chẳng hạn như sự cạnh tranh
giữa các NHTM trong cung cấp dịch vụ mua bán ngoại tệ cho khách hàng.
Đánh giá quá trình vận hành của thị trường ngoại hối
Việt Nam từ năm 2015 đến nay
Ngày 31/12/2015, NHNN đã ban hành Quyết định số 2730/QĐ-NHNN về việc công
bố tỷ giá trung tâm của Đồng Việt Nam với Đô la Mỹ, tỷ giá tính chéo của Đồng
Việt Nam với một số ngoại tệ khác. Theo cơ chế này, tỷ giá trung tâm của VND với
USD do NHNN công bố hàng ngày là cơ sở để các NHTM xác định tỷ giá mua, tỷ
giá bán của VND với USD.
Giai đoạn này, tỷ giá USD/VND đã ổn định hơn, chính sách điều hành tỷ giá của
NHNN phù hợp với diễn biến thị trường. Các giải pháp tiền tệ của NHNN đã tạo
cho thị trường ngoại tệ có những chuyển biến tích cực, thị trường tự do thu hẹp hoạt
động. Chênh lệch giữa tỷ giá liên ngân hàng và tỷ giá niêm yết của ngân hàng thương
mại (NHTM) ở mức độ nhỏ, chênh lệch 100 – 300 VND/USD. Từ đó giảm dần tâm
lý găm giữ ngoại tệ của tổ chức, cá nhân. NHNN đã mở rộng biên độ tỷ giá lên +3%
năm 2015.
=> Cơ chế điều hành tỷ giá của NHNN phù hợp với các điều kiện của Việt Nam, đề cao
tính linh hoạt và chủ động hơn với các biến động của thị trường.
Trong năm 2016, tỷ giá hối đoái và thị trường ngoại tệ cơ bản ổn định , góp phần
tích cực thực hiện mục tiêu ổn định kinh tế vĩ mô và hạn chế nhập khẩu. Chỉ số giá
USD tháng 12/2016 chỉ tăng 0,8% so với cuối năm 2015 và chỉ số giá USD bình
quân năm 2016 chỉ tăng 2,23% so với bình quân năm 2015.
Trong năm 2018, NHNN đã chủ động và linh hoạt điều tiết thị trường ngoại hối,
điều hành tỷ giá trung tâm linh hoạt, phối hợp đồng bộ các công cụ CSTT, điều tiết
thanh khoản, lãi suất tiền VND hợp lý để ổn định thị trường, có điều kiện bổ sung
dự trữ ngoại hối, góp phần kiểm soát lạm phát.
Nhờ đó, tỷ giá và thị trường ngoại tệ ổn định, thanh khoản đảm bảo, các giao dịch ngoại tệ
diễn ra thông suốt, nhu cầu mua-bán ngoại tệ hợp pháp của nền kinh tế được đáp ứng đầy
đủ, kịp thời.
Thị trường vàng trong nước tiếp tục diễn biến ổn định và dao động trong biên độ hẹp trong
bối cảnh giá vàng quốc tế diễn biến phức tạp”
Cuối năm 2018 - đầu năm 2019
Thị trường ngoại hối Việt Nam về cơ bản ổn định (do quan hệ cung-cầu cơ bản ổn, thanh
khoản thị trường tương đối dồi dào, dự trữ ngoại hối tiếp tục tăng…). Nhưng, trong bối
cảnh nền kinh tế Trung Quốc chịu những lệnh trừng phạt tử nguyên tổng thống Donald
Trump và ngược lại. Nền kinh tế Việt Nam cùng chịu sức ép từ hai bên cường quốc. Đã