TR NG ĐAI HOC KINH TÊ QUÔC DÂNƯƠ
VIÊN NGÂN HANG TAI CHINH
Chu đê:
VAI TRO CUA THI TR NG TAI CHINH ĐÊN ÔN ƯƠ
ĐINH KINH TÊ VI MÔ VIÊT NAM HIÊN NAY. Ơ
Nhom th c hiên: Nhom 5 ư
Vu Thi Hiên
Ha Thi Thoa
Trân Thi Thuy H ng ươ
Ta Thi Hai
Cao Thi Bao Ngoc
Ly thuyêt tai chinh tiên tê Page 1
Muc luc
A. C s lý thuy t chung v th tr ng tài chính và vai trò c b n c a thơ ở ế ề ị ườ ơ ả ủ ị
tr ng tài chính.ườ
1. Khai niêm.
2. C s khach quan cho s ra đ i cua thi tr ng tai chinh.ơ ơ ư ơ ươ
3. Điêu kiên cân thiêt hinh thanh thi tr ng tai chinh. ươ
4. Công c c a th tr ng tài chính.ụ ủ ị ườ
5. Câu truc thi tr ng tai chinh. ươ
6. Ch c năng, vai tro cua thi tr ng tai chinh.ư ươ
B. Thi tr ng tiên tê. ươ
I. Khai quat chung .
1. Khai niêm.
2. Phân loai.
3. Cac chu thê tham gia thi tr ng tiên tê ươ
4. Cac nghiêp vu trên thi tr ng tiên tê. ươ
II. Vai trò c a th tr ng ti n t v i n đ nh kinh vĩ mô hi n nay.ủ ị ườ ề ệ ớ ổ ị ệ
1. Thi tr ng liên ngân hang. ươ
2. Thi tr ng đâu thâu tin phiêu kho bac. ươ
3. Nghiêp vu thi tr ng m . ươ ơ
4. Thi tr ng hôi đoai. ươ
C. Thi tr ng vôn. ươ
1. Vai tro cua TTCK đôi v i nên kinh tê. ơ
2. Thi tr ng vôn tin dung. ươ
D. Đinh h ng cho phat triên thi tr ng tai chinh. ươ ươ
Ly thuyêt tai chinh tiên tê Page 2
A. C s lý thuy t chung v th tr ng tài chính và vai trò c b n c a thơ ở ế ề ị ườ ơ ả ủ ị
tr ng tài chính.ườ
1. Khai niêm.
Th tr ng tài chính là n i di n ra các ho t đ ng giao d ch và mua bánị ườ ơ ễ ạ ộ ị
quy n s d ng nh ng kho n v n thông qua ph ng th c giao d ch và nh ngề ử ụ ữ ả ố ươ ứ ị ữ
công c tài chính nh t đ nh.ụ ấ ị
Th tr ng tài chính là n i di n ra các giao d ch mua, bán các lo i tích s nị ườ ơ ễ ị ạ ả
tài chính hay các công v n ho c v n. Đây cũng là m t b ph n quan tr ngố ặ ố ộ ộ ậ ọ
b c nh t trong h th ng tài chính, chi ph i toàn b ho t đ ng c a n n kinhậ ấ ệ ố ố ộ ạ ộ ủ ề
t hàng hóa. Th tr ng tài chính phát tri n góp ph n thúc đ y m nh m sế ị ườ ể ầ ẩ ạ ẽ ự
phát tri n kinh t xã h i c a m t qu c gia.ể ế ộ ủ ộ ố
2. C s khach quan cho s ra đ i cua thi tr ng tai chinh.ơ ơ ư ơ ươ
Th tr ng tài chính là s n ph m t t y u c a n n kinh t th tr ng, sị ườ ả ẩ ấ ế ủ ề ế ị ườ ự
xu t hi n và t n t i c a th tr ng này xu t phát t yêu c u khách quan c aấ ệ ồ ạ ủ ị ườ ấ ừ ầ ủ
vi c gi i quy t m u thu n gi a nhu c u và kh năng cung ng v n l n trongệ ả ế ẫ ậ ữ ầ ả ứ ố ớ
n n kinh t phát tri n. Trong n n kinh t luôn t n t i hai tr ng thái tráiề ế ể ề ế ồ ạ ạ
ng c nhau gi a m t bên là nhu c u và m t bên là kh năng v v n. Mâuượ ữ ộ ầ ộ ả ề ố
thu n này ban đ u đ c gi i quy t thông qua ho t đ ng c a ngân hàng v iẫ ầ ượ ả ế ạ ộ ủ ớ
vai trò trung gian trong quan h vay m n gi a ng i có v n và ng i c nệ ượ ữ ườ ố ườ ầ
v n. Khi kinh t hàng hóa phát tri n cao, nhi u hình th c huy đ ng v n m iố ế ể ề ứ ộ ố ớ
linh ho t h n n y sinh và phát tri n, góp ph n t t h n vào vi c gi i quy tạ ơ ả ể ầ ố ơ ệ ả ế
cân đ i gi a cung và c u v các ngu n l c tài chính trong xã h i, làm xu tố ữ ầ ề ồ ự ộ ấ
hi n các công c huy đ ng v n nh trái phi u, c phi u c a các doanhệ ụ ộ ố ư ế ổ ế ủ
nghi p, trái phi u c a chính ph ... đo là nh ng lo i gi y t có giá tr , g iệ ế ủ ủ ữ ạ ấ ờ ị ọ
chung là các lo i ch ng khoán. Và t đó xu t hi n nhu c u mua bán, chuy nạ ứ ừ ấ ệ ầ ể
nh ng gi a các ch s h u khác nhau các lo i ch ng khoán. Đi u này làmượ ữ ủ ở ữ ạ ứ ề
xu t hi n m t lo i th tr ng đ cân đ i cung c u v v n trong n n kinh tấ ệ ộ ạ ị ườ ể ố ầ ề ố ề ế
là th tr ng tài chính.ị ườ
Do đó, c s khách quan cho s ra đ i c a th tr ng tài chính là s gi iơ ở ự ờ ủ ị ườ ự ả
quy t m u thu n gi a cung và c u v v n trong n n kinh t thông qua cácế ẫ ẫ ữ ầ ề ố ề ế
công c tài cuhính đ c bi t là các lo i ch ng khoán, làm n y sinh nhu c uụ ặ ệ ạ ứ ả ầ
mua bán, chuy n nh ng ch ng khoán gi a các ch th khác nhau trong n nể ượ ứ ữ ủ ể ề
kinh t . Chính s phát tri n c a n n kinh t hàng hóa và ti n t mà đ nh caoế ự ể ủ ề ế ề ệ ỉ
c a nó là kinh t th tr ng làm n y sinh m t lo i th tr ng m i là thủ ế ị ườ ả ộ ạ ị ườ ớ ị
tr ng tài chính.ườ
Th tr ng tài chính hình thành và phát tri n g n li n v i s phát tri n c aị ườ ể ắ ề ớ ự ể ủ
n n kinh t th tr ng. S phát tri n c a n n kinh t th tr ng đã làm xu tề ế ị ườ ự ể ủ ề ế ị ườ ấ
hi n nh ng ch th c n ngu n tài chính và nh ng ng i có kh năng cungệ ữ ủ ể ầ ồ ữ ườ ả
ng ngu n tài chính. Khi n n kinh t th tr ng ngày càng phát tri n thì cácứ ồ ề ế ị ườ ể
ho t đ ng v phát hành và mua bán l i các ch ng khoán cũng phát tri n, hìnhạ ộ ề ạ ứ ể
Ly thuyêt tai chinh tiên tê Page 3
thành m t th tr ng riêng nh m làm cho cung c u ngu n tài chính g p nhauộ ị ườ ằ ầ ồ ặ
d dàng và thu n l i h n, đó là th tr ng tài chính.ễ ậ ợ ơ ị ườ
3. Điêu kiên cân thiêt hinh thanh thi tr ng tai chinh. ươ
-N n kinh t hàng hóa phát tri n, ti n t n đ nh, v i m c đ l m phát cóề ế ể ề ệ ổ ị ớ ứ ộ ạ
th ki m soát đ c.ể ể ượ
-Các công c c a th tr ng tài chính ph i đa d ng t o ra các ph ng ti nụ ủ ị ườ ả ạ ạ ươ ệ
chuy n giao quy n s d ng các ngu n tài chính.ể ề ử ụ ồ
-Hình thành và phát tri n h th ng các trung gian tài chính.ể ệ ố
-Xây d ng, hoàn thi n h th ng pháp lu t và t ch c qu n lý nhà n c đự ệ ệ ố ậ ổ ứ ả ướ ể
giám sát s ho t đ ng c a th tr ng tài chính.ự ạ ộ ủ ị ườ
-Ph i t o c s v t ch t k thu t và h th ng thông tin kinh t ph c vả ạ ơ ở ậ ấ ỹ ậ ệ ố ế ụ ụ
cho ho t đ ng c a th tr ng tài chính.ạ ộ ủ ị ườ
-C n có đ i ngũ các nhà kinh doanh, các nhà qu n lý am hi u th tr ng tàiầ ộ ả ể ị ườ
chính và ph i có đông đ o các nhà đ u t có ki n th c, dám m o hi mả ả ầ ư ế ứ ạ ể
tr c nh ng r i ro có th x y ra.ướ ữ ủ ể ả
4. Công c c a th tr ng tài chính.ụ ủ ị ườ
Đ chuy n giao quy n s d ng các ngu n tài chính, các công c ch y uể ể ề ử ụ ồ ụ ủ ế
đ c s d ng trên th tr ng tài chính là các lo i ch ng khoán. Ch ng khoánượ ử ụ ị ườ ạ ứ ứ
là ch ng t d i d ng gi y t ho c ghi trên h th ng thi t b đi n t xácứ ừ ướ ạ ấ ờ ặ ệ ố ế ị ệ ử
nh n các quy n h p pháp c a ng i s h u ch ng t đó đ i v i ng i phátậ ề ợ ủ ườ ở ữ ứ ừ ố ớ ườ
hành; ho c ch ng khoán là ch ng ch ho c bút toán ghi s , xác nh n cácặ ứ ứ ỉ ặ ổ ậ
quy n và l i ích h p pháp c a ng i s h u ch ng t đó đ i v i ng i phátề ợ ợ ủ ườ ở ữ ứ ừ ố ớ ườ
hành.
Ch ng khoán có nhi u lo i khác nhau; có th phân lo i ch ng khoán d aứ ề ạ ể ạ ứ ự
theo các tiêu th c khác nhau:ứ
-Căn c vào kỳ h n huy đ ngứ ạ ộ :
•Ch ng khoán ng n h n, có th i h n d i 1 năm;ứ ắ ạ ờ ạ ướ
•Ch ng khoán trung và dài h n. Trung h n t 1 đ n 5 năm, dài h n làứ ạ ạ ừ ế ạ
trên 5 năm.
-Căn c vào ch th phát hành:ứ ủ ể
•Ch ng khoán chính ph trung ng và đ a ph ng;ứ ủ ươ ị ươ
•Ch ng khoán c a các ngân hàng và t ch c tín d ng;ứ ủ ổ ứ ụ
•Ch ng khoán doanh nghi p.ứ ệ
-Căn c vào l i t c:ứ ợ ứ
•Ch ng khoán có l i t c n đ nh;ứ ợ ứ ổ ị
•Ch ng khoán có l i t c không n đ nh.ứ ợ ứ ổ ị
-Căn c vào tiêu chu n pháp lý:ứ ẩ
•Ch ng khoán vô danh;ứ
•Ch ng khoán h u danh.ứ ữ
-Căn c vào tính ch t ch ng khoán:ứ ấ ứ
Ly thuyêt tai chinh tiên tê Page 4
•C phi u (ch ng khoán v n);ổ ế ứ ố
•Trái phi u (ch ng khoán n );ế ứ ợ
•Ch ng khoán phái sinh.ứ
-Căn c vào tính ch t c a ng i phát hành:ứ ấ ủ ườ
•Ch ng khoán kh i th y;ứ ở ủ
•Ch ng khoán th c p.ứ ứ ấ
5. Câu truc thi tr ng tai chinh. ươ
Căn c vào th i gian s d ngứ ờ ử ụ ngu n tài chính huy đ ng đ cồ ộ ượ
ng i ta chia th tr ng tài chính thành:ườ ị ườ
-Th tr ng ti n tị ườ ề ệ: Là m t th tr ng tài chính ch có các công cộ ị ườ ỉ ụ
ng n h n (kỳ h n thanh toán d i 1 năm);ắ ạ ạ ướ
-Th tr ng v nị ườ ố : Là th tr ng di n ra vi c mua bán các công cị ườ ễ ệ ụ
n dài h n nh c phi u, trái phi u. Th tr ng v n đ c phân thànhợ ạ ư ổ ế ế ị ườ ố ượ
ba b ph n là th tr ng c phi u, các kho n cho vay th ch p và tráiộ ậ ị ườ ổ ế ả ế ấ
phi u.ế
Căn c theo ph ng th c huy đ ng ngu n tài chính:ứ ươ ứ ộ ồ
-Th tr ng nị ườ ợ: Ph ng pháp chung nh t mà các công ty s d ngươ ấ ử ụ
đ vay v n trên th tr ng tài chính là đ a ra m t công c vay n , víể ố ị ườ ư ộ ụ ợ
d nh trái khoán hay m t món vay th ch p. Công c vay n là sụ ư ộ ế ấ ụ ợ ự
tho thu n có tính ch t h p đ ng có lãi su t c đ nh và hoàn tr ti nả ậ ấ ợ ồ ấ ố ị ả ề
v n vào cu i kì h n. Kì h n d i 1 năm là ng n h n, trên 1 năm làố ố ạ ạ ướ ắ ạ
trung và dài h n. Th tr ng n là th tr ng di n ra vi c mua bán cácạ ị ườ ợ ị ườ ễ ệ
công c n k trên;ụ ợ ể
-Th tr ng v n c ph n:ị ườ ố ổ ầ Ph ng pháp th hai đ thu hút v n làươ ứ ể ố
các công ty phát hành c phi u. Ng i n m gi c phi u s h u m tổ ế ườ ắ ữ ổ ế ở ữ ộ
ph n tài s n c a công ty có quy n đ c chia l i nhu n ròng t công tyầ ả ủ ề ượ ợ ậ ừ
sau khi tr chi phí, thu và thanh toán cho ch n (nh ng ng i s h uừ ế ủ ợ ữ ườ ở ữ
công c n ).ụ ợ
Căn c vào s luân chuy n các ngu n tài chínhứ ự ể ồ
-Th tr ng s c pị ườ ơ ấ : Là th tr ng tài chính trong đó di n ra vi cị ườ ễ ệ
mua bán ch ng khoán đang phát hành hay ch ng khoán m i. Vi c muaứ ứ ớ ệ
bán ch ng khoán trên th tr ng c p m t th ng đ c ti n hành thôngứ ị ườ ấ ộ ườ ượ ế
qua trung gian là các ngân hàng;
-Th tr ng th c pị ườ ứ ấ : Là th tr ng mua bán l i nh ng ch ngị ườ ạ ữ ứ
khoán đã phát hành. Khi di n ra ho t đ ng mua bán ch ng khoán trênễ ạ ộ ứ
th tr ng này thì ng i v a bán ch ng khoán nh n đ c ti n bánị ườ ườ ừ ứ ậ ượ ề
ch ng khoán còn công ty phát hành không thu đ c ti n n a, m t côngứ ượ ề ữ ộ
ty thu đ c v n ch khi ch ng khoán c a nó đ c bán l n đ u tiên trênượ ố ỉ ứ ủ ượ ầ ầ
th tr ng s c p.ị ườ ơ ấ
Căn c vào tính ch t pháp lý:ứ ấ
Ly thuyêt tai chinh tiên tê Page 5