CÁC KỸ THUẬT ĐÁNH
GIÁ DỰ ÁN
1
Thời hạn hoàn vốn
Là số năm cần thiết để thu hồi chi phí
của dự án,
Hay cần bao nhiêu thời gian để có thể
thu lại số tiền đã bỏ ra đầu tư?
T
h
ờ
i
g
i
a
n
h
o
à
n
v
2
Tỷ suất sinh lợi bình quân
Tỷ suất sinh lợi bình quân là tỷ số giữa lợi nhuận
sau thuế bình quân với tổng vốn đầu tư cho dự án
T
ỷ
s
u
ấ
t
s
i
n
h
P
A
Rn
a
Ra : Tỷ suất sinh lợi bình quân của dự án.
An : Lợi nhuận sau thuế bình quân hàng năm.
P : Vốn đầu tư của dự án.
Nguyên tắc ra quyết định: Dự án có thể chấp nhận khi tỷ
suất sinh lợi bình quân của nó lớn hơn tỷ suất sinh lợi
cần thiết Rq. Nếu các dự án loại trừ nhau thì dự án có tỷ
suất sinh lợi bình quân lớn nhất và lớn hơn Rq sẽ được
chấp nhận. 3
Thời hạn hoàn vốn
CF
P
T
T
h
ờ
i
g
i
a
n
h
o
à
n
v
Ngân quỹ đều:
Ngân quỹ không đều:
F(i) là ngân quỹ đến thời điểm i, tìm T sao cho m thoả mãn điều kiện:
T: Thời gian hoàn vốn
P: Vốn đầu tư
CF: Ngân quỹ hằng năm
| F(m)| + F(m +1)
F(m )
, ta có T = m +
F(m) ≥ 0 ≥ F(m+1)
4
Thời hạn thu hồi vốn của dự án L
(Ngân quĩ lớn ở những năm cuối)
10 60
0 1 2 3
-100
=
CFt
Tích luỹ -100 -90 -30 50
TL 2 + 30/80 = 2.375 Năm
0
100
2.4
80
T
h
ờ
i
g
i
a
n
h
o
à
n
v
5