14/10/2021
1
CHƯƠNG 5:
PHÂN TÍCH CÔNG TY VÀ
ĐỊNH GIÁ CỔ PHIẾU
LET’S GO!
TS. Nguyễn Việt Hồng Anh
Mục tiêu chương
Hiểu và nắm rõ các nội dung phân tích kinh tế vĩ mô,
phân tích ngành và phân tích công ty;
Hiểu và vận dụng các phương pháp định giá cổ phiếu;
Vận dụng viết báo cáo phân tích kinh tế vĩ mô, phân
tích ngành, phân tích công ty và định giá cổ phiếu.
14/10/2021
2
Nội dung
5.1
Phân tích kinh tế
vĩ mô
5.3
Phân tích công ty
5.2
Phân tích ngành
5.4
Định giá cổ phiếu
KHỞI ĐỘNG
14/10/2021
3
Công ty cổ
phần
(Corporation)
Vốn điều lệ của công ty
được chia thành nhiều
phần bằng nhau, gọi là
cổ phần (share)
Cổ đông
(Shareholder)
Người mua
cổ phần
Cổ phiếu
(Stock)
Giấy chứng
nhận sở hữu cổ
phần
GIỚI THIỆU
Các vấn đề cơ bản của
cổ phiếu
Cổ phiếu là giấy chứng nhận
quyền sở hữu cổ phần đối với
công ty cổ phần, chứng nhận về
việc đóng góp vào CTCP, đem lại
cho người chủ của nó quyền
chiếm hữu một phần lợi nhuận
dưới hình thức lợi tức cổ phần và
được quyền tham gia quản lý
công ty. Cổ phiếu không có kỳ
hạn, không được hoàn lại vốn,
được quyền hưởng cổ tức.
Cổ đông là người sở hữu ít nhất
một cổ phần đã phát hành của
công ty cổ phần.
Cổ phần là phần vốn nhỏ nhất
của công ty cổ phần. Vốn điều lệ
của công ty cổ phần được chia
thành những phần bằng nhau
được gọi là cổ phần.
Cổ tức là khoản lợi nhuận ròng
được trả cho mỗi cổ phần bằng
tiền mặt hoặc bằng tài sản khác
từ nguồn lợi nhuận còn lại của
công ty sau khi thực hiện nghĩa
vụ tài chính.
14/10/2021
4
●Các đặc điểm của cổ phiếu:
○Quyền bầu cử, ứng cử
○Ủy quyền biểu quyết
○Các quyền cơ bản khác
Sở hữu một phần giá trị công ty tương ứng với giá
trị cổ phiếu nhà đầu tư đang nắm giữ.
Hưởng cổ tức tương ứng phần cổ phiếu nắm giữ
Quyền ưu tiên mua cổ phiếu theo tỷ lệ nắm giữ
trong trường hợp công ty phát hành tăng vốn.
Thị trường cổ phiếu
Thị trường sơ cấp – Nhằm huy động vốn dài hạn cho các tô chức phát
hành
–Thị trường phát hành và giao dịch các loại chứng khoán mới phát
hành.
–Khi công ty quyết định phát hành tăng vốn, sẽ lựa chọn phát hành
giữa vốn cổ phần hoặc nợ (trái phiếu).
–Nhà đầu tư tham gia đấu giá mua cổ phiếu công ty đầu tiên sẽ tạo
nên thị trường sơ cấp.
Thị trường thứ cấp – Nhằm tạo khả năng thanh khoản cho nhà đầu tư
–Thị trường giao dịch các loại chứng khoán đã phát hành
–Sau khi cổ phiếu được phát hành và niêm yết, nó sẽ được giao
dịch tại thị trường thứ cấp. Hầu như khi chúng ta muốn tham gia
thị trường chứng khoán là chúng ta quan tâm đến thị trường này
14/10/2021
5
Căn cứ theo quyền lợi cổ đông:
Cổ phiếu thường (Common
stock)
Cổ phiếu ưu đãi (Preferred
stock)
Cổ phiếu quỹ (Treasury stock):
Là cổ phiếu do công ty đại
chúng đã phát hành và được
chính công ty mua lại bằng
nguồn vốn của mình.
Căn cứ theo khả năng thu nhập:
Cổ phiếu hàng đầu (Blue chips)
Cổ phiếu tăng trưởng (Growth
stock)
Cố phiếu thu nhập (Income stock)
Cổ phiếu chu kỳ (Cyclical stock)
Cổ phiếu theo mùa (Seasonal stock)
Cổ phiếu phòng vệ (Defensive
stock)
Cổ phiếu giá trị (Concept stock)
Cổ phiếu hạng xu (Penny stock)
Phân loại cổ phiếu
Cổ phiếu thường (CP phô thông)
Được hưởng cổ tức không cố
định, có thể cao hay thấp tùy
theo kết quả kinh doanh
Được hưởng cổ tức sau cổ phiếu
ưu đãi
Được chia tài sản sau cùng trong
trường hợp công ty bị thanh lý
Giá cả thường dao động mạnh
hơn cổ phiếu ưu đãi
Lợi nhuận và rủi ro cao hơn cổ
phiếu ưu đãi
Cổ phiếu ưu đãi
Được hưởng cổ tức cố định bất kể
kết quả kinh doanh cao hay thấp
Được hưởng cổ tức trước cổ phiếu
phổ thông
Được chia tài sản trước khi chia
cho cổ đông phổ thông trong
trường hợp công ty bị thanh lý
Giá cả thường ít dao động hơn cổ
phiếu phổ thông
Lợi nhuận và rủi ro thấp hơn cổ
phiếu phổ thông