Bài giảng Đầu tư tài chính: Chuyên đề 2 - TS. Hoàng Thị Bích Hà

Trong bối cảnh thị trường tài chính ngày càng phức tạp, việc phân tích trái phiếu một cách chuyên sâu là yếu tố then chốt giúp các nhà đầu tư đưa ra quyết định sáng suốt. Chuyên đề này tập trung vào định giá trái phiếu, một khía cạnh quan trọng trong quản lý danh mục đầu tư. Nó không chỉ cung cấp nền tảng lý thuyết về cách xác định giá trị nội tại của một trái phiếu tại một thời điểm nhất định mà còn làm rõ tầm quan trọng của việc hiểu các yếu tố ảnh hưởng đến giá trái phiếu. Mục tiêu là trang bị kiến thức vững chắc để đánh giá liệu một trái phiếu có đang được giao dịch ở mức giá hợp lý trên thị trường hay không, qua đó tối ưu hóa lợi nhuận và quản lý rủi ro hiệu quả.

Sinh viên chuyên ngành tài chính, kinh tế, ngân hàng; nhà đầu tư cá nhân; chuyên viên phân tích tài chính; và các chuyên gia muốn nâng cao kiến thức về thị trường trái phiếu và định giá chứng khoán nợ.

Tài liệu này cung cấp một cái nhìn toàn diện về phân tích trái phiếu, đặc biệt nhấn mạnh vào quá trình định giá trái phiếu và các yếu tố cấu thành giá trị của chúng. Nội dung bắt đầu bằng việc định nghĩa rõ ràng về định giá trái phiếu là xác định giá trị hiện tại của tất cả các dòng tiền dự kiến từ trái phiếu, bao gồm tiền lãi định kỳ và vốn gốc khi đáo hạn. Phương pháp này là nền tảng để quyết định có nên mua hay bán một trái phiếu, cũng như ở mức giá nào. Chuyên đề đi sâu vào ba loại trái phiếu chính: trái phiếu có lãi suất cố định, trái phiếu có lãi suất thả nổi và trái phiếu chiết khấu, mỗi loại có phương pháp định giá riêng biệt. Đối với trái phiếu lãi suất cố định, tài liệu trình bày công thức tính giá trị hiện tại dựa trên lãi suất chiết khấu và minh họa bằng các ví dụ cụ thể, bao gồm cả các trường hợp thời điểm định giá trùng hoặc không trùng với thời điểm nhận lãi. Đối với trái phiếu lãi suất thả nổi, khái niệm lãi suất tham chiếu và mức bù rủi ro được giới thiệu, giải thích cách giá trị hiện tại của các dòng tiền được xác định. Tài liệu còn nêu bật các yếu tố ảnh hưởng đến giá trái phiếu, bao gồm lãi suất thị trường, kỳ hạn còn lại, và mức độ rủi ro tín dụng. Việc nắm vững các khái niệm và công cụ định giá này có ý nghĩa quan trọng, giúp nhà đầu tư và nhà phân tích tài chính đưa ra các quyết định đầu tư trái phiếu một cách thông minh, đánh giá tính hấp dẫn của các khoản đầu tư và quản lý rủi ro hiệu quả trong danh mục của mình.