Bài giảng Đầu tư tài chính: Chuyên đề 3 - TS. Hoàng Thị Bích Hà

Trong bối cảnh thị trường tài chính ngày càng phức tạp, việc đưa ra các quyết định đầu tư sáng suốt là yếu tố then chốt để đạt được lợi nhuận bền vững. Tài liệu này cung cấp một cái nhìn tổng quan về các phương pháp phân tích cổ phiếu hiệu quả, đặc biệt nhấn mạnh vai trò của phân tích cơ bản trong việc xác định giá trị nội tại của doanh nghiệp. Mục tiêu là trang bị kiến thức nền tảng về định giá cổ phiếu, giúp nhà đầu tư hiểu rõ hơn về tiềm năng và rủi ro, từ đó đưa ra lựa chọn đầu tư phù hợp.

Nhà đầu tư cá nhân và tổ chức, chuyên viên tài chính, sinh viên ngành tài chính – ngân hàng và kinh tế học.

Tài liệu này trình bày chuyên sâu về phân tích cổ phiếu, tập trung vào hai trụ cột chính: phân tích cơ bản và định giá cổ phiếu. Phần phân tích cơ bản được cấu trúc theo phương pháp từ trên xuống, bắt đầu với việc đánh giá phân tích nền kinh tế vĩ mô, bao gồm môi trường chính trị-xã hội, chu kỳ kinh tế, các chỉ tiêu vĩ mô quan trọng như GDP, lạm phát, lãi suất và tác động của chính sách tiền tệ. Tiếp theo là phân tích ngành, xem xét chu kỳ kinh doanh, mức độ tập trung và rủi ro của ngành, cùng với ảnh hưởng của chúng đến doanh nghiệp. Cuối cùng, phân tích doanh nghiệp tập trung vào mục tiêu chiến lược, phân tích SWOT, đánh giá tốc độ tăng trưởng, khả năng sinh lời qua các chỉ số tài chính (ROA, ROE, ROI, EPS) và định giá cổ phiếu. Một điểm nổi bật là việc giới thiệu phương pháp CANSLIM, một chiến lược đầu tư toàn diện dựa trên các yếu tố như tăng trưởng thu nhập, sản phẩm mới và dòng tiền. Về định giá cổ phiếu, tài liệu giải thích mục đích, nguyên tắc, và quy trình định giá, đồng thời giới thiệu các phương pháp chính: định giá tương đối, định giá tuyệt đối (đặc biệt là phương pháp định giá dòng tiền chiết khấu như chiết khấu cổ tức), và định giá tài sản có giá trị phụ thuộc. Phân tích chi tiết công thức và các trường hợp cụ thể của mô hình chiết khấu cổ tức được cung cấp, làm rõ cách các dòng tiền tương lai được quy về giá trị hiện tại. Nội dung này cung cấp một khung phân tích toàn diện, giúp nhà đầu tư đưa ra quyết định đầu tư có cơ sở.