Bài giảng Quản lý danh mục đầu tư: Chương 2

Trong bối cảnh thị trường tài chính ngày càng biến động và phức tạp, việc quản lý danh mục đầu tư hiệu quả là yếu tố then chốt giúp các nhà đầu tư đạt được mục tiêu tài chính của mình. Sự bất định vốn có trong các khoản đầu tư đòi hỏi một sự hiểu biết sâu sắc về mối quan hệ giữa lợi suất và rủi ro. Chương này đặt trọng tâm vào việc phân tích các khái niệm cơ bản về lợi suất và rủi ro của chứng khoán riêng lẻ và danh mục đầu tư, làm nền tảng cho lý thuyết Markowitz. Nó sẽ cung cấp các công cụ cần thiết để định lượng và đánh giá hai khía cạnh này, từ đó hình thành một cách tiếp cận khoa học trong việc xây dựng danh mục đầu tư tối ưu.

Sinh viên ngành Tài chính, Ngân hàng, Kinh tế và các nhà đầu tư, chuyên viên phân tích tài chính muốn tìm hiểu sâu về quản lý danh mục đầu tư và lý thuyết Markowitz.

Tài liệu này trình bày chi tiết về lợi suất và rủi ro, hai trụ cột chính trong quản lý danh mục đầu tư, với trọng tâm là xây dựng nền tảng cho lý thuyết Markowitz. Nội dung bắt đầu bằng việc phân biệt lợi nhuận trung bình (thực tế) và lợi nhuận kỳ vọng, cùng các phương pháp tính toán lợi nhuận như tỷ suất sinh lời theo năm (HPR) và tỷ suất lợi nhuận tích gộp liên tục, cũng như cách quy đổi lợi nhuận giữa các kỳ. Đặc biệt, nó làm rõ các khái niệm về rủi ro, từ rủi ro đầu cơ và thuần túy trong cuộc sống hàng ngày đến rủi ro hệ thống và phi hệ thống trong đầu tư tài chính, nhấn mạnh rằng rủi ro phi hệ thống có thể được giảm thiểu thông qua đa dạng hóa danh mục đầu tư. Các phương pháp định lượng rủi ro như phương sai và độ lệch chuẩn được giới thiệu cùng các công thức tính toán cụ thể, bao gồm cả phương sai hiệu chỉnh để đảm bảo tính chính xác thống kê. Tài liệu cũng đề cập đến các đặc tính nội tại của rủi ro đối với chứng khoán riêng lẻ, bao gồm hiện tượng bầy đàn, sự biến động theo thời gian và tính chất đòn bẩy. Sự hiểu biết sâu sắc về các yếu tố này là vô cùng quan trọng để các nhà đầu tư có thể đưa ra quyết định thông minh, xây dựng và điều chỉnh danh mục đầu tư nhằm tối ưu hóa lợi nhuận kỳ vọng trong khi vẫn kiểm soát được mức độ rủi ro chấp nhận được.