Bài giảng Quản lý danh mục đầu tư: Chương 5 - ThS. Nguyễn Phạm Thi Nhân

Tài liệu này trình bày các chiến lược quản lý danh mục đầu tư và phương pháp đánh giá hiệu quả hoạt động của danh mục, tập trung vào cả cổ phiếu và trái phiếu. Nội dung bao gồm các chiến lược đầu tư chủ động và bị động, cũng như các phương pháp phòng ngừa rủi ro và đánh giá hiệu quả đầu tư sử dụng các chỉ số Sharpe, Treynor và Jensen.

Tài liệu này dành cho các nhà đầu tư, sinh viên ngành tài chính, và những người quan tâm đến quản lý danh mục đầu tư và đánh giá hiệu quả hoạt động.

Tài liệu cung cấp một cái nhìn tổng quan về các chiến lược quản lý danh mục đầu tư, bao gồm cả cổ phiếu và trái phiếu, đồng thời giới thiệu các phương pháp đánh giá hiệu quả hoạt động của danh mục. Đối với cổ phiếu, tài liệu phân tích các chiến lược bị động như mua và nắm giữ, khớp chỉ số (tuyệt đối và tương đối), và các chiến lược chủ động như mua dựa trên quy luật số đông, điều chỉnh beta, bình quân giá lên và xuống. Các phương pháp phòng vệ rủi ro như sử dụng quyền chọn và lệnh dừng cũng được đề cập.

Đối với trái phiếu, tài liệu trình bày các chiến lược thụ động như mua và nắm giữ, đầu tư theo chỉ số trái phiếu (sử dụng lấy mẫu phân tầng và tối ưu hóa mẫu), và trung hòa rủi ro lãi suất (khớp kỳ đầu tư và dòng tiền). Các chiến lược chủ động bao gồm dự đoán lãi suất, chênh lệch đường cong lãi suất, phân tích định giá và tín dụng, cũng như dự đoán mức biến động của lãi suất và áp dụng các chiến lược như cái thang, viên đạn và hình cửa tạ.

Cuối cùng, tài liệu giới thiệu các phương pháp đánh giá hiệu quả danh mục đầu tư như Sharpe, Treynor và Jensen, giúp nhà đầu tư đo lường mức độ đạt được mục tiêu đầu tư, khả năng sinh lợi trên mức trung bình so với rủi ro, và khả năng đa dạng hóa để loại bỏ rủi ro phi hệ thống.

Điểm nổi bật:

* **Chiến lược đầu tư cổ phiếu:**
* **Bị động:** Mua và nắm giữ, khớp chỉ số (tuyệt đối và tương đối).
* **Chủ động:** Mua dựa trên quy luật số đông, điều chỉnh Beta, bình quân giá (lên và xuống).
* **Chiến lược đầu tư trái phiếu:**
* **Thụ động:** Mua và nắm giữ, đầu tư theo chỉ số (lấy mẫu phân tầng, tối ưu hóa mẫu), trung hòa rủi ro lãi suất (khớp kỳ đầu tư, dòng tiền).
* **Chủ động:** Dự đoán lãi suất, chênh lệch đường cong lãi suất, phân tích (định giá, tín dụng), dự đoán mức biến động lãi suất (cái thang, viên đạn, hình cửa tạ).
* **Đánh giá hiệu quả:** Sharpe, Treynor, Jensen.