12/12/2010
Chương 11
NỀN KINH TẾ MỞ
Tổng quan
Xem xét nền kinh tế trong dài hạn
Mục tiêu:
NX = ƒ(?)
e = ƒ(?)
Nội dung:
Tìm hiểu mô hình xác định NX trong dài hạn
Tìm hiểu mô hình xác định tỷ giá hối đoái
1
12/12/2010
11.1. LUỒNG HÀNG HOÁ VÀ LUỒNG VỐN QUỐC TẾ
11.1.1. Xuất khẩu ròng Từ Y=C+I+G+NX
(cid:1)
NX = Y -
(C+I+G)
Xuất khẩu ròng=Tổng thu nhập – Chi tiêu trong nước
11.1.2. Đầu tư nước ngoài ròng và cán cân thương mại
Y-(C+G)=I+NX
(cid:1)
Sqd - I = NX Đầu tư ra nước ngoài ròng = Cán cân thương mại
11.2. TiÕt kiÖm vµ ®Çu t− trong nÒn kinh tÕ nhá vµ më cöa
11.2.1. Điều kiện của mô hình
Y=ƒƒƒƒ(K,L) kh«ng ®æi C=ƒƒƒƒ(Y,NT) I=ƒƒƒƒ(Rf) R=Rf NX=SQD -I=(Y-C-G)-I. Sqd
R
11.2.2. Tiết kiệm - đầu tư và lãi suất cân bằng trong nền kinh tế đóng
I(R)
L(cid:2)i suÊt c©n b»ng trong nÒn kinh tÕ ®ãng
I,Sqd
H×nh 11.1. TiÕt kiÖm -®Çu t− vµ vµ l·i suÊt c©n b»ng trong nÒn kinh tÕ ®ãng
2
12/12/2010
11.2. TiÕt kiÖm vµ ®Çu t− trong nÒn kinh tÕ nhá vµ më cöa
11.2.2. Quan hệ tiết kiệm - đầu tư và cán cân thương mại trong nền kinh tế nhỏ, mở cửa
NX Sqd Rf
R I(R)
I,Sqd
L(cid:2)i suÊt c©n b»ng trong nÒn kinh tÕ ®ãng
H×nh 11.1. TiÕt kiÖm ®Çu t− vµ xuÊt khÈu rßng trong nÒn kinh tÕ ®ãng
11.2. TiÕt kiÖm vµ ®Çu t− trong nÒn kinh tÕ nhá vµ më cöa
VÝ dô
I(R)
Sqd R=10 C=100+0,8(Y-NT) I=500-20R G=600 Yn =3000; NT=500
NX
Rf = 6
I,Sqd
300 500 C=100+0,8(3000-500)=2100 Sqd =3000-2100-600=300 Sqd =I (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1) R=10.
Rf =6 (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1) I=380; NX=Sqd – I = - 80.
3
H×nh 11.1. TiÕt kiÖm ®Çu t− vµ xuÊt khÈu rßng trong nÒn kinh tÕ ®ãng
12/12/2010
11.2. TiÕt kiÖm vµ ®Çu t− trong nÒn kinh tÕ nhá vµ më cöa
11.2.3. T¸c ®éng cña chÝnh s¸ch kinh tÕ ®Õn c¸n c©n th−¬ng m¹i
ChÝnh s¸ch tµi chÝnh ë n−íc ngoµi ChÝnh s¸ch tµi chÝnh trong n−íc NX S Sqd2 Sqd1 Rf
R
Rf I(R) I(R) NX I,S I,Sqd
H×nh 11.3. T¸c ®éng cña chÝnh s¸ch tµi chÝnh më réng cña n−íc ngoµi ®èi víi nÒn kinh tÕ nhá vµ më cöa H×nh 11.2. ChÝnh s¸ch tµi chÝnh bµnh tr−íng trong nÒn kinh tÕ nhá vµ më cöa dÉn ®Õn th©m hôt th−¬ng m¹i.
11.2. TiÕt kiÖm vµ ®Çu t− trong nÒn kinh tÕ nhá vµ më cöa
Sù dÞch chuyÓn cña ®−êng cÇu ®Çu t−
I1(R) I2(R)
I = I0 – nR;
D D D D
I0
Rf NX VÝ dô:
I1 = 500– 20R; I,S D D D D
4
I0 =100 (cid:1)(cid:1)(cid:1)(cid:1) I2 =600-20R H×nh 11. 4. DÞch chuyÓn ®−êng cÇu ®Çu t− vµ NX
12/12/2010
11.3. ThÞ tr−êng ngo¹i hèi vµ tû gi¸ hèi ®o¸i
Khái niệm tỷ giá hối đoái
11.3.1. Sù h×nh thµnh tû gi¸ hèi ®o¸i
e SS
e0 DD
Q0
H×nh 11.5. Cung-cÇu ®ång néi tÖ trªn thÞ tr−êng ngo¹i hèi vµ tû gi¸ hèi ®o¸i c©n b»ng.
11.3. ThÞ tr−êng ngo¹i hèi vµ tû gi¸ hèi ®o¸i
11.3.2. C¬ chÕ tû gi¸ hèi ®o¸i
e SS
A C e0
Mét c¬ chÕ hoÆc hÖ thèng tû gi¸ hèi ®o¸i lµ mét tæng hoµ nh÷ng ®iÒu kiÖn, trong ®ã chÝnh phñ cho phÐp Ên ®Þnh tû gi¸ hèi ®o¸i.
DD2 DD0 DD1 Tû gi¸ hèi ®o¸i cè ®Þnh Q0 §ång tiÒn chuyÓn ®æi
Dù tr÷ ngo¹i hèi
5
H×nh 11.6. Tû gi¸ hèi ®o¸i cè ®Þnh vµ dù tr÷ ngo¹i hèi.
12/12/2010
11.3. ThÞ tr−êng ngo¹i hèi vµ tû gi¸ hèi ®o¸i
11.3.3. Ph¸ gi¸
11.3.4. Tû gi¸ hèi ®o¸i danh nghÜa vµ thùc tÕ
1 ¸o s¬ mi Mü e e e 300 000VND = 0,5 = e 2 ¸o s¬ mi ViÖt Nam
· · · Tû gi¸ hèi ®o¸i danh nghÜa Tû gi¸ hèi ®o¸i Gi¸ hµng néi· = e e e thùc tÕ e Gi¸ hµng ngo¹i
· · · · =
Tû gi¸ hèi ®o¸i thùc tÕ
Tû gi¸ hèi ®o¸i danh nghÜa e
Tû sè gi÷a c¸c møc gi¸
e = e ·
e e · e e · · e e · ·
e = e
· P/Pf
· Pf /P
11.4. Tû gi¸ hèi ®o¸i thùc tÕ vµ c¸c nh©n tè t¸c ®éng ®Õn tû gi¸ hèi ®o¸i thùc tÕ
11.4.1. Tû gi¸ hèi ®o¸i vµ xuÊt khÈu rßng
e e e e e e e , NX=f(e e e e ) hoÆc NX = NX0 -je
e e e e
0
e e NX(e e ) NX
0
6
H×nh 11.7. Quan hÖ gi÷a xuÊt khÈu rßng vµ tû gi¸ hèi ®o¸i
12/12/2010
11.4. Tû gi¸ hèi ®o¸i thùc tÕ vµ c¸c nh©n tè t¸c ®éng ®Õn tû gi¸ hèi ®o¸i thùc tÕ
11.4.2. M« h×nh tû gi¸ hèi ®o¸i thùc tÕ Sqd-I e e e e
e e e e
0
e e NX(e e ) NX
=
H×nh 11.8. H×nh thµnh tû gi¸ hèi ®o¸i thùc tÕ
-
NX
jε
0
=
=-
+
- - - - -
S
[YI
{C
mpc(Y
NT)}
nR
)
qd
0
(IG] 0
f
NX NX
11.4. Tû gi¸ hèi ®o¸i thùc tÕ vµ c¸c nh©n tè t¸c ®éng ®Õn tû gi¸ hèi ®o¸i thùc tÕ
11.4.3. T¸c ®éng cña c¸c chÝnh s¸ch kinh tÕ ®Õn tû gi¸ hèi ®o¸i
ChÝnh s¸ch tµi chÝnh ë n−íc ngoµi
ChÝnh s¸ch tµi chÝnh trong n−íc
S -I(Rf1) S1-I(Rf2)
e e e e e e
S2 -I S1-I
e e e e e e e e
2
e e
1
e e e e e e
1
e e
2
e e
NX(e
e )
e e
NX(e
e ) NX
NX
H×nh 11.10. T¸c ®éng cña chÝnh s¸ch tµi chÝnh më réng ë n−íc ngoµi tíi tû gi¸ hèi ®o¸i thùc tÕ.
H×nh 11.9. T¸c ®éng cña chÝnh s¸ch tµi chÝnh më réng trong n−íc tíi tû gi¸ hèi ®o¸i thùc tÕ.
7
12/12/2010
11.4. Tû gi¸ hèi ®o¸i thùc tÕ vµ c¸c nh©n tè t¸c ®éng ®Õn tû gi¸ hèi ®o¸i thùc tÕ
11.4.3. T¸c ®éng cña c¸c chÝnh s¸ch kinh tÕ ®Õn tû gi¸ hèi ®o¸i
Sù dÞch chuyÓn cña ®−êng cÇu ®Çu t− T¸c ®éng cña chÝnh s¸ch th−¬ng m¹i
e e e e e e e e S-I S -I2 S-I1 e e e e e e e e
2
2
e e e e
1
e e e e
1
e e NX(e e e e e NX(e e )2 e ) NX e )1 NX(e NX
H×nh 11.11. T¸c ®éng cña dÞch chuyÓn ®−êng cÇu ®Çu t− tíi tû gi¸ hèi ®o¸i thùc tÕ. H×nh 11.12. T¸c ®éng cña chÝnh s¸ch b¶o hé mËu dÞch tíi tû gi¸ hèi ®o¸i thùc tÕ.
11.4.4. Ngang gi¸ søc mua vµ tû gi¸
8
12/12/2010
11.5. C¸c nh©n tè quyÕt ®Þnh tû gi¸ hèi ®o¸i danh nghÜa
· e e · e ·
e= e
· Pf/P
e (1+D e)=(1+D e )[(1+D Pf)/(1+D P)], trong ®ã c¸c ®¹i l−îng D e, D , D Pf, D P cã ®¬n vÞ tÝnh lµ
phÇn tr¨m (%). BiÕn ®æi ®¼ng thøc trªn: e e · D (1+D e)(1+D P)=(1+D (cid:1) 1+D P+D e+D e· e +D )(1+D Pf) D P=1+D Pf +D Pf.
f vµ tÝnh gÇn ®óng, ta ®−îc:
f -p ).
C¸c ®¹i l−îng D P, D Pf chÝnh lµ tû lÖ l¹m ph¸t trong n−íc vµ cña n−íc ngoµi. Thay D P=p , D Pf =p e D e = D + (p
= + p p p p p
PhÇn tr¨m thay ®æi cña tû gi¸ hèi ®o¸i danh nghÜa
PhÇn tr¨m thay ®æi cña tû gi¸ hèi ®o¸i thùc tÕ
Chªnh lÖch vÒ tû lÖ l¹m ph¸t (p
p ) f-p
9
