intTypePromotion=3

Bài giảng Phân tích đầu tư chứng khoán: Chương 5 (Phần 1) - ThS. Phạm Hoàng Thạch

Chia sẻ: Thangnamvoiva25 Thangnamvoiva25 | Ngày: | Loại File: PDF | Số trang:25

0
54
lượt xem
8
download

Bài giảng Phân tích đầu tư chứng khoán: Chương 5 (Phần 1) - ThS. Phạm Hoàng Thạch

Mô tả tài liệu
  Download Vui lòng tải xuống để xem tài liệu đầy đủ

Bài giảng "Phân tích đầu tư chứng khoán - Chương 5: Phân tích cơ bản (Phần 1)" cung cấp cho người học các kiến thức tổng quan về phân tích cơ bản, phân tích tác động và cạnh tranh ngành, phân tích doanh nghiệp & xác định giá trị. Mời các bạn cùng tham khảo.

Chủ đề:
Lưu

Nội dung Text: Bài giảng Phân tích đầu tư chứng khoán: Chương 5 (Phần 1) - ThS. Phạm Hoàng Thạch

Bài Giảng 5 (Phần 1)<br /> <br /> Phân Tích Cơ Bản<br /> <br /> PhânTích<br /> Đầu Tư<br /> Chứng<br /> Khoán<br /> Giảng viên: Th.S Phạm Hoàng Thạch<br /> Khoa: Tài Chính – Ngân Hàng<br /> Email: phamhoangthach@yahoo.com<br /> <br /> Các nội dung chủ yếu<br /> <br /> • Phần 1: Phân tích cơ bản<br /> –Tổng quan về Phân tích cơ bản<br /> –Phân tích tác động và cạnh tranh<br /> ngành<br /> –Phân tích doanh nghiệp & xác định<br /> giá trị<br /> <br /> • Phần 2: Phân tích kỹ thuật<br /> <br /> Phân tích cơ bản<br /> • Giá trị thị trường của một cổ phiếu được xác<br /> định khi nó được giao dịch mua bán trên thị<br /> trường (cụ thể là tại Sở giao dịch chứng<br /> khoán).<br /> • Giá trị lý thuyết (giá trị nội tại, giá trị thực,<br /> giá trị cơ bản) có được dựa trên những nhân<br /> tố có liên quan khi định giá cổ phiếu đó.<br /> – Giá trị lý thuyết của một cổ phiếu là giá trị kinh tế của<br /> nó và trong điều kiện thị trường hiệu quả thì giá cả<br /> thị trường của cổ phiếu sẽ phản ánh gần đúng giá trị<br /> lý thuyết.<br /> <br /> 1<br /> <br /> Đầu tư hay không?<br /> <br /> Các yếu tố<br /> Nội tại<br /> Công ty<br /> <br /> Yếu tố<br /> Ngành<br /> <br /> Không<br /> <br /> Các nhân tố<br /> Vĩ mô<br /> <br /> Đầu tư?<br /> <br /> Có<br /> <br /> Tìm kiếm lợi nhuận …<br /> <br /> Tỷ suất sinh lời<br /> đầu tư chứng khoán<br /> Tăng giá CP<br /> <br /> Cổ tức<br /> <br /> Các nhà đầu tư<br /> <br /> Phân tích cơ bản<br /> • “Mua một phần công ty”<br /> – Đánh giá đúng giá trị cổ phiếu, tính toán giá trị thực<br /> của doanh nghiệp<br /> • Tại sao? Điểm nổi bật, lợi thế của DN, hoạt động kinh doanh,<br /> vận hành và tình hình tài chính … sẽ xác định tiềm năng của<br /> cổ phiếu<br /> <br /> • Các câu hỏi cần lời giải đáp:<br /> – Doanh thu có tăng trưởng? Công ty tạo lợi nhuận ra<br /> sao?<br /> – Có những lợi thế cạnh tranh gì? …<br /> – Hệ thống tiêu chí đánh giá?<br /> <br /> 2<br /> <br /> Phân tích cơ bản<br /> • Các nhà đầu tư sẽ quan tâm đến:<br /> – Khả năng sinh lời<br /> – Tiềm năng tăng trưởng trong tương lai<br /> – Chính sách cổ tức<br /> – EPS, PEG, P/E, P/B, P/S, P/CF …<br /> – Chiến lược phát triển, ban lãnh đạo, tầm nhìn,<br /> sứ mệnh, cạnh tranh, thị phần …<br /> – Mức giá hợp lý của cổ phiếu (giá trị nội tại,<br /> giá trị lý thuyết)<br /> <br /> Phân tích cơ bản<br /> • Các nhà đầu tư sẽ phải phân tích:<br /> – Kinh tế vĩ mô<br /> – Ngành, lĩnh vực<br /> – Công ty hay doanh nghiệp<br /> <br /> Phân tích cơ bản<br /> • Khi đó, nhà đầu tư sẽ:<br /> – So sánh và chọn lựa được cổ phiếu tốt của<br /> các công ty trong ngành<br /> – Xác định được mức giá hợp lý có thể giao dịch<br /> – Có cái nhìn dài hạn về các mặt hoạt động của<br /> công ty<br /> <br /> 3<br /> <br /> Phân tích cơ bản<br /> • Nhà đầu tư sẽ gặp các khó khăn:<br /> – Dựa trên các số liệu quá khứ và phải dự báo<br /> – Chất lượng của thông tin thu thập được khi<br /> đánh giá<br /> – Giá cổ phiếu ngắn hạn có thể không thể hiện<br /> rõ trong phân tích cơ bản<br /> <br /> Khung phân tích cơ bản<br /> • Bao gồm các bước:<br /> – Trước tiên, phân tích tổng quan nền kinh tế<br /> và thị trường chứng khoán<br /> – Sau đó, phân tích ngành mà công ty/cổ phiếu<br /> đang hoạt động<br /> – Cuối cùng, phân tích công ty, liên quan đến<br /> những nhân tố ảnh hưởng đến các mô hình<br /> định giá<br /> <br /> Các nhân tố định tính<br /> Mô hình kinh doanh là gì?<br /> • Câu hỏi: Công ty hoạt động như thế nào và làm<br /> thế nào để tạo ra dòng tiền trong tương lai?<br /> – Giúp chúng ta hiểu rõ hơn về công ty và các định hướng<br /> chiến lược phát triển trong tương lai<br /> – Ví dụ: Apple, dẫn đầu về công ty đổi mới nhất, sản<br /> phẩm: iMac, iPod, iPhone, iPad ...<br /> • Lưu ý: Warren Buffett không đầu tư vào cổ phiếu kỹ thuật<br /> <br /> bởi có quá nhiều vấn đề ông ta không nắm rõ<br /> <br /> 4<br /> <br /> Các nhân tố định tính<br /> Công ty: Ban quản trị<br /> • Ban lãnh đạo giỏi rất quan trọng trong việc hướng<br /> đến thành công cho công ty<br /> – Những mô hình doanh nghiệp tốt nhất có thể bị sụp đổ<br /> nếu như Ban lãnh đạo thực thi sai chiến lược và ngược<br /> lại<br /> – Các công ty thành công, ví dụ: Bill Gates (Microsoft),<br /> <br /> Steve Jobs (Apple)<br /> <br /> • Làm cách nào để đánh giá Ban lãnh đạo?<br /> - Đọc kỹ những thông tin về HĐQT, Ban điều hành trong<br /> các Bản cáo bạch, báo cáo thường niên, BCTC hàng<br /> năm.<br /> - Nhìn rõ những phẩm chất, tính cách của các nhà lãnh<br /> đạo thành công.<br /> <br /> Các nhân tố định tính<br /> Ngành<br /> Hãy tìm hiểu về ngành, lĩnh vực hoạt động để có<br /> cái nhìn sâu hơn về sức khoẻ tài chính của công<br /> ty:<br /> • Đặc điểm ngành: Ngành mới nổi hay đã trưởng<br /> thành? Nhu cầu tương lai trong ngành sẽ là gì?<br /> Mức độ phụ thuộc vào ngành?<br /> • Tăng trưởng ngành: Dung lượng thị trường của<br /> ngành? Có bao nhiêu đối thủ cạnh tranh trong<br /> ngành đó? Thị phần gia tăng như thế nào?<br /> • Mức độ cạnh tranh: Có bao nhiêu công ty trong<br /> ngành cùng cạnh tranh? Sự khác biệt của công ty<br /> như thế nào?<br /> <br /> Thông tin đánh giá<br /> Thu thập từ đâu?<br /> • Internet (các trang web tài chính chính thống)<br /> – Đọc tiêu đề và lọc các thông tin liên quan đến cổ<br /> phiếu<br /> – Tham khảo: Reuters, MarketWatch, Yahoo<br /> Finance, Investors.com, Google Finance, Forbes,<br /> MSN Money<br /> • Hãy tham khảo các báo cáo thường niên được<br /> đăng trên các trang web của công ty niêm yết hoặc<br /> các tổ chức tài chính<br /> • Các tạp chí, sách báo, tin tức về công ty …<br /> <br /> 5<br /> <br />

CÓ THỂ BẠN MUỐN DOWNLOAD

 

Đồng bộ tài khoản