Chương 4.
Giá trị theo thời gian của tiền tệ
4.1.Một số khái niệm
•Trong hoạt động kinh tế của các doanh nghiệp,có những
trường hợp các chi phí và doanh thu sẽ xảy ra trong
tương lai,nhưng cũng có một số trường hợp, chi phí phát
sinh ở hiện tại nhưng lợi nhuận hoạt động sẽ được nhận
được trong tương lai.
-Để phân tích chi phí và lợi nhuận, chúng ta cần phải nắm
vững các nguyên tắc cơ bản của lãi suất kép (Compound
interest) và phép tính giá trị hiện tại.
- Để xác định giá trị của một khoản tiền nào đó trong tương
lai, chúng ta phải xét đến giá trị hiện tại của khoản thanh
toán trong tương lai.
4.1.1.Dòng tiền (Cash of flow)
•Dòng tiền là một loạt các khoản tiền phát sinh định kỳ theo
những khoảng thời gian bằng nhau.Các khoản tiền phát
sinh theo khoảng cách đều nhau về thời gian nên dòng
tiền tệ cũng được gọi là kỳ hạn.
•Một dòng tiền tệ hình thành khi đã xác định được các yếu tố sau:
-Số kỳ phát sinh (số lượng kỳ đoạn)
-Số tiền phát sinh mỗi kỳ (thu hoặc chi)
-Lãi suất mỗi kỳ
-Độ dài của kỳ (năm,tháng ,ngày..)
• Dòng tiền tệ gồm các loại như sau:
-Dòng tiền tệ cố định (dòng tiền đều) là số tiền phát sinh
trong mỗi kỳ bằng nhau.
- Dòng tiền tệ không đều (variable Cash of flow) là số tiền
phát sinh trong mỗi kỳ không bằng nhau.
-Dòng tiền tệ có kỳ hạn:Số kỳ phát sinh là hữu hạn.
-Dòng tiền tệ không có kỳ hạn: Số kỳ phát sinh là vô hạn.
4.1.2.Lãi suất (Interest rate)
9.1.2.1. Tiền lãi (lợi tức)
•Tiền lãi là một khái niệm được xem xét dưới hai góc độ
khác nhau,đó là dưới góc độ người cho vay và dưới góc
độ người đi vay.Ở góc độ người cho vay hay nhà đầu tư
vốn, lãi là số tiền tăng thêm trên số vốn đầu tư ban đầu
trong một khoảng thời gian nhất định. Ở góc độ người đi
vay hay người sử dụng vốn,tiền lãi là số tiền mà người đi
vay phải trả cho người cho vay(người chủ sở hữu vốn)
để được sử dụng vốn trong khoảng thời gian nhất định.
-Vốn đầu tư ban đầu được gọi là vốn gốc.Tổng vốn gốc
và tiền lãi sẽ nhận khi đến hạn,được gọi là giá trị tích lũy