Qu¶n trÞ Tµi chÝnh doanh nghiÖp
Bé m«n TCDN Qu¶n trÞ tµi chÝnh doanh nghiÖp
Ch¬ng 11
Nh÷ng gi¶i ph¸p tµi chÝnh trong qu¸ tr×nh s¸p
nhËp, hîp nhÊt, ph¸ s¶n doanh nghiÖp
Qu¶n trÞ Tµi chÝnh doanh nghiÖp
Bé m«n TCDN Qu¶n trÞ tµi chÝnh doanh nghiÖp
Néi dung ch¬ng häc
I. Nh÷ng c¨n cø vµ gi¶i ph¸p tµi chÝnh ®Ó ®i ®Õn
quyÕt ®Þnh s¸p nhËp, hîp nhÊt DN
II. Chu kú sèng cña DN vµ c¬ cÊu tµi chÝnh
III. Nh÷ng gi¶i ph¸p tµi chÝnh khi DN l©m vµo
t×nh tr¹ng bÞ ph¸ s¶n vµ vÊn ®Ò tµi chÝnh khi
thùc hiÖn ph¸ s¶n DN
Qu¶n trÞ Tµi chÝnh doanh nghiÖp
Bé m«n TCDN Qu¶n trÞ tµi chÝnh doanh nghiÖp
I. Nh÷ng c¨n cø vµ gi¶i ph¸p tµi chÝnh ®Ó ®i ®Õn quyÕt
®Þnh s¸p nhËp, hîp nhÊt DN
• Lµ sù gia t¨ng quy m« vèn
kinh doanh còng nh t¨ng quy
m« doanh thu vµ lîi nhuËn
trong qu¸ tr×nh ho¹t ®éng kinh
doanh cña doanh nghiÖp
• Sù t¨ng trëng cña doanh
nghiÖp ®¹t ®îc b»ng 2 c¸ch,
t¨ng trëng tõ bªn trong (néi
lùc) vµ t¨ng trëng tõ bªn ngoµi
1. Sù t¨ng trëng:
T¨ng tr-
ëng
Néi lùc
Ngo¹i lùc
Qu¶n trÞ Tµi chÝnh doanh nghiÖp
Bé m«n TCDN Qu¶n trÞ tµi chÝnh doanh nghiÖp
1. Sù t¨ng trëng
•T¨ng trëng tõ bªn trong:
– Lµ sù t¨ng trëng cña DN ®¹t ®îc b»ng c¸ch b¶n th©n DN tù tÝch
lòy vèn dùa trªn c¬ së lîi nhuËn ®Ó l¹i t¸i ®Çu t vµ më réng ho¹t
®éng kinh doanh
– Theo c¸ch nµy, gióp cho t¨ng trëng bÒn v÷ng nhng thêi gian l©u
dµi vµ tèc ®é chËm
•T¨ng trëng tõ bªn ngoµi:
– Lµ sù t¨ng trëng quy m« kinh doanh th«ng qua viÖc s¸p nhËp
hay hîp nhÊt c¸c DN
– Theo c¸ch nµy, t¹o ra 1 DN cã quy m« lín ®Ó cã ®îc hiÖu qu¶
KD cao h¬n, ®iÒu nµy ®îc thÓ hiÖn ë lîi thÓ cña DN cã quy m«
lín.
Qu¶n trÞ Tµi chÝnh doanh nghiÖp
Bé m«n TCDN Qu¶n trÞ tµi chÝnh doanh nghiÖp
1. Sù t¨ng trëng
Lîi thÕ cña DN cã quy m« KD lín:
Kh¶ n¨ng ®¸p øng c¸c yªu cÇu nghiªn cøu khoa häc
øng dông thµnh tùu kü thuËt míi vµo s¶n xuÊt.
Cã kh¶ n¨ng gi¶m bít rñi ro trong KD
Kh¶ n¨ng t¹o vèn KD
Cã kh¶ n¨ng ®em l¹i lîi nhuËn lín h¬n
T¨ng trëng dùa vµo ngo¹i lùc cã u thÕ h¬n so víi t¨ng trëng
néi lùc, ®Æc biÖt trong 1 sè trêng hîp nh s¸p nhËp hîp
nhÊt v×:
Thêi gian ®Ó ®¹t ®îc sù t¨ng trëng nhanh h¬n so víi
con ®êng t¨ng trëng néi lùc
Gióp cho c¸c DN tiÕt kiÖm ®îc chi phÝ chung