Bài 3
C u trúc c a lãi su tấ ủ ấ
Các nhân t tác đ ng đ n lãi ố ộ ế
su tấ
Tính kh m i (thanh kho n), ả ạ ả
R i ro m t kh năng thanh toán (r i ro chi tr ), ủ ấ ả ủ ả
Quy n mua l i, ề ạ
Thu đ i v i thu nh p t lãi, ế ố ớ ậ ừ
R i ro tr tr c, ủ ả ướ
Tính chuy n đ i.ể ổ
Tính kh m iả ạ
Tính kh m iả ạ – Li u tài s n có th bán ệ ả ể
nhanh chóng?
Tính kh m i có m i quan h đ ng bi n v i ả ạ ố ệ ồ ế ớ
quy mô và danh ti ng c a t ch c phát hành ế ủ ổ ứ
ch ng khoán và s l ng ch ng khoán ứ ố ượ ứ
t ng t đang l u hànhươ ự ư
Tuy nhiên, tính kh m i có quan h ngh ch ả ạ ệ ị
bi n v i t l thu nh p.ế ớ ỷ ệ ậ
Tính thanh kho nả
Thanh kho nả – M t tài s n tài chính có tính ộ ả
thanh kho n là s n sàng đ bán. ả ẵ ể
H n n a, giá c tài s n này có xu h ng n đ nh ơ ữ ả ả ướ ổ ị
theo th i gian và có th chuy n qua chuy n l i ờ ể ể ể ạ
đ c.ượ
TH c đo ph bi n c a tính thanh kho n là ướ ổ ế ủ ả
chênh l ch gi a giá mua và giá bán, l ng giao ệ ữ ượ
d ch, t n su t giao d ch và quy mô giao d ch bình ị ầ ấ ị ị
quân.
R i ro chi tr và lãi su tủ ả ấ
R i ro m t kh năng chi trủ ấ ả ả – Là r i ro mà ủ
ng i vay khong tr đ c m t ph n ho c ườ ả ượ ộ ầ ặ
toàn b kho n vay theo th i gian cam k t.ộ ả ờ ế
Thu nh p h a h n trên m t tài s n r i ro:ậ ư ẹ ộ ả ủ
= Lãi su t phi r i ro + Giá r i ro thanh toánấ ủ ủ
Thu nh p h a h trên m t ch ng khoán n ậ ư ẹ ộ ứ ợ
là t l thu nh p đ n h n có đ c n u bên ỷ ệ ậ ế ạ ượ ế
vay th c hi n các kho n chi tr đ y đ và ự ệ ả ả ầ ủ
đúng h n cam k t.ạ ế