Chiêu trò thâu tóm doanh nghiệp

Chia sẻ: Camnhung_1 Camnhung_1 | Ngày: | Loại File: PDF | Số trang:6

Thêm vào BST

Báo xấu

97
lượt xem 15
download

Download Vui lòng tải xuống để xem tài liệu đầy đủ

Khi kinh tế khó khăn, nhiều doanh nghiệp rơi vào con đường phá sản, đây cũng là lúc các doanh nghiệp lớn bắt đầu nhảy vào thâu tóm các doanh nghiệp “hấp hối”. Tuy nhiên, quá trình thâu tóm doanh nghiệp không chỉ là sự chào mua công khai mà ẩn sau đó cón nhiều “trò” thú vị. Mua bán – sáp nhập doanh nghiệp: Sôi động ngành hàng tiêu dùng .Thời gian qua giới đầu tư không ai không biết đến những thương vụ mua bán giữa công ty cổ phần (CP) Hùng Vương (HVG) chào mua CP của công ty...

Chủ đề:

Bình luận(0) Đăng nhập để gửi bình luận!

Lưu

Nội dung Text: Chiêu trò thâu tóm doanh nghiệp

Chiêu trò thâu tóm doanh nghiệp
Khi kinh tế khó khăn, nhiều doanh nghiệp rơi vào con đường phá sản, đây cũng là lúc các doanh nghiệp lớn bắt đầu nhảy vào thâu tóm các doanh nghiệp “hấp hối”. Tuy nhiên, quá trình thâu tóm doanh nghiệp không chỉ là sự chào mua công khai mà ẩn sau đó cón nhiều “trò” thú vị. Mua bán – sáp nhập doanh nghiệp: Sôi động ngành hàng tiêu dùng
Thời gian qua giới đầu tư không ai không biết đến những thương vụ mua bán giữa công ty cổ phần (CP) Hùng Vương (HVG) chào mua CP của công ty CP Xuất nhập khẩu Thủy sản An Giang (AGF); công ty CP Thành Công mua CP của công ty CP Đường Ninh Hòa; công ty CP Saigon Petro và PV Oil chạy đua chào mua công khai CP của công ty CP Vật tư Xăng dầu Comeco… Mua bán doanh nghiệp là những câu chuyện dài. Cách 1: Mua công khai trên sàn Cuối năm 2011, giới đầu tư được chứng kiến công ty CP H àng tiêu dùng Masan (Masan) thâu tóm công ty CP Vinacafe Biên Hòa (VCF) với số tiền lên đến hơn 1.000 tỷ đồng. Đáng chú ý, thương vụ mua bán lớn đó chỉ diễn ra trong vỏn vẹn một tháng. Vào tháng 9-2011, Masan bất ngờ đ ưa ra đề nghị mua lại 50,11% CP của VCF. Thời gian chào mua quá ngắn, khiến giới đầu tư hoài nghi về tính khả thi, nhất là mức giá đề nghị chỉ là 80.000 đồng/cổ phiếu, thấp hơn 15% thị giá cổ phiếu VCF đang giao dịch trên sàn. Tuy nhiên, sát ngày kết thúc đợt chào mua, một loạt cổ đông lớn của VCF đã lần lượt công bố thoái vốn. Hết hạn, Masan bất ngờ thông báo đã đạt đ ược mục tiêu sở hữu 13,32 triệu cổ phiếu VCF, đồng nghĩa với việc Masan kiểm
soát thương hiệu cà phê hòa tan chiếm lĩnh thị phần gần như lớn nhất thị trường nội địa. Nhiều người nghi ngờ về tính minh bạch của thương vụ đ ình đám này và những bí ẩn về thương vụ thâu tóm “thân thiện” này cũng dần được hé lộ. Theo nhũng thông tin bên lề, bên mua đã âm thầm đàm phán với nhiều cổ đông lớn từ trước. Thực chất, chào mua công khai chỉ là bước thủ tục, quá trình thâu tóm đã được sắp đặt cẩn thận. Như vậy, thay vì chào mua công khai, bên thâu tóm có thể chọn hình thức mạo hiểm hơn là thu gom cổ phiếu trên sàn. Phương pháp này cũng đã đ ược công ty CP Dược Viễn Đông (DVD) sử dụng trong tham vọng thâu tóm công ty CP Dược Hà Tây (DHT) trước đó. Trong thương vụ mua bán này, DVD đã mua vào cổ phiếu DHT khiến cổ phiếu công ty này tăng gấp 3 lần, lúc cao nhất lên trên 100.000 đồng/cổ phiếu với khoảng thời gian đáng kinh ngạc từ tháng 5 đến tháng 8-2010. Có lúc DVD đã kiểm soát trên 50% CP của công ty mục tiêu. Tuy nhiên, khi mưu toan của DVD bị bại lộ, ông Lê Văn Lớ, chủ tịch HĐQT DHT, công khai buộc tội DVD làm giá cổ phiếu DHT. V ào tháng 11-2010, ông Lê Văn D ũng, chủ tịch HĐQT của DVD, bị cơ quan chức năng bắt giữ, buộc tội thao túng giá cổ phiếu, sau đó nhận án phạt 4 năm tù. DVD bị tuyên bố phá sản, cổ phiếu bị hủy niêm yết, hàng ngàn cổ đông công ty gần như trắng tay.
Thâu tóm bằng cách gom cổ phiếu trên sàn rất mạo hiểm và tốn nhiều thời gian. Nếu động cơ mua gom vi phạm pháp luật, công ty mục tiêu dễ d àng đưa ra các biện pháp phòng thủ khiến bên mua gặp thất bại như DVD. Cách 2: Lôi kéo cổ đông bất mãn Đây là phương án mà công ty CP Bất động sản Bình Thiên An (BTA), đại diện là ông Trịnh Thanh Huy, sử dụng để thâu tóm công ty Xây dựng Công nghiệp - Descon (DCC). Khởi đầu cũng là việc thu gom cổ phiếu của nhóm BTA đối với cổ phiếu của DCC. Theo đó, BTA đã đạt tỷ lệ sở hữu trên 20% cổ phiếu DCC vào thời gian tháng 4-2010. Chi tiết quan trọng là sau đó, ông Huy đã viết thư gửi đến HĐQT DCC. Trong thư, ông Huy cho biết mình đại diện cho nhóm cổ đông lớn đang nắm giữ 35% số CP, đề nghị giữ 3/5 ghế thành viên HĐQT DCC. N ếu không đáp ứng yêu sách, nhóm cổ đông này sẽ phủ quyết toàn bộ tờ trình trong đại hội cổ đông của DCC. Cách duy nhất của DCC để giữ được sự yên ổn lúc này chỉ còn là cách HĐQT DCC phải chấp nhận cho nhóm BTA giữ 2 ghế trong HĐQT. Tuy nhiên, sự việc này đã dẫn đến chuỗi các mâu thuẫn chỉ sau vài tháng khi mối quan hệ
giữa các thành viên HĐQT cũ và mới cực kỳ căng thẳng do nhiều khác biệt về mặt quan điểm trong điều hành công ty. Sự việc không dừng lại ở đó, ngoài việc phân chia lãnh đ ịa, đơn thư còn đ ược tới tấp gửi tới cơ quan chức năng tố cáo lẫn nhau. Đỉnh điểm của mâu thuẫn, tại cuộc họp đại hội cổ đông bất thường vào cuối năm 2010, nhóm BTA đ ã lôi kéo được nhiều cổ đông bất mãn với ban lãnh đạo cũ, phế truất chủ tịch HĐQT DCC sau gần 20 năm gắn bó. BTA thâu tóm DCC thành công nhanh chóng trong vòng 6 tháng. Thế mới biết thâu tóm doanh nghiệp cũng lắm công phu và nhiều chiêu trò.