Khoa Tài Chính Doanh Nghiệp
Bộmôn Tài Chính Quốc Tế
Bài 1: Chu chuyển vốn quốc tế1
TA
TAØØI CH
I CHÍ
ÍNH QUO
NH QUOÁÁC TE
C TEÁÁ
Ba
Baøøi 1: Chu chuye
i 1: Chu chuyeåån vo
n voáán quo
n quoáác te
c teáá
International Finance - 2006
Khoa Taøi Chính Doanh Nghieäp
Boä moân Taøi Chính Quoác Teá
C
CÁ
ÁNCÂNTHANHTO
NCÂNTHANHTOÁ
ÁN
N
Caùn caân thanh toaùn ño löôøng
taát caû caùc giao dòch giöõa cö daân
trong nöôùc vaø cö daân nöôùc ngoaøi
qua moät thôøi kyø quy ñònh.
C
CÁ
ÁNCÂNTHANHTO
NCÂNTHANHTOÁ
ÁN
N
Ta
Taøøi
ikhoa
khoaûûn
nvaõng
vaõng lai
lai
Ta
Taøøi
ikhoa
khoaûûn
nvo
voáán
n
•Việc ghi nhận các giao dịch được
thựchiện qua bút toán kép : mỗi
giao dịch được ghi vào sổhai lần
trên tưcách là mộtkhoảncóvà
mộtkhoảnnợ.
•Nhưvậy, trên tổng thểtổng các
khoảncóvàtổng các khoảnnợsẽ
bằng nhau đốivớimột cán cân
thanhtoáncủamộtquốc gia; tuy
nhiên đốivớimộtphầnnàocủabáo
cáo cán cân thanh toán, có thểcó vị
thếthâm hụthay thặng dư.
Khoa Tài Chính Doanh Nghiệp
Bộmôn Tài Chính Quốc Tế
Bài 1: Chu chuyển vốn quốc tế2
TÀI KHOẢN VÃNG LAI
Taøi khoaûn vaõng lai laø thöôùc ño maäu dòch quoác teá veà
haøng hoaù vaø dòch vuï cuûa moät quoác gia.
Thaønh phaàn chuû yeáu cuûa taøi khoaûn vaõng lai laø :
Caùn caân maäu dòch
Caùn caân dòch vuï
Chuyeån giao ñôn phöông
-10000
-5000
0
5000
10000
15000
20000
25000
30000
35000
40000
45000
1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007
Xu h
Xu hö
öô
ôùùng ca
ng caùùn caân ma
n caân maääu dòch Vie
u dòch Vieäät Nam
t Nam
Nguồn : ADB
Triệu USD
Nhập khẩu
Xuất khẩu
CÁC YẾU TỐẢNH HƯỞNG ĐẾN
CÁN CÂN TÀI KHOẢN VÃNG LAI
1. Laïm phaùt
2. Thu nhaäp quoác daân
3. Tyû giaù hoái ñoaùi
4. Caùc bieän phaùp haïn cheá cuûa chính phuû
Khoa Tài Chính Doanh Nghiệp
Bộmôn Tài Chính Quốc Tế
Bài 1: Chu chuyển vốn quốc tế3
Tyû leä laïm phaùt
Tyû leä laïm phaùt Taøi khoaûn
vaõng lai
Taøi khoaûn
vaõng lai
Ảnh hưởng củalạm phát. Nếumộtquốcgiacótỷlệlạm phát
tăng so với các quốc gia khác có quan hệmậudịch, thì tài khoản
vãng lai củaquốcgianàysẽgiảmnếucácyếutốkhác bằng nhau.
Bởivìngười tiêu dùng và các doanh nghiệptrongnướchầunhư
sẽmua hàng nhiềuhơntừnước ngoài (do lạm phát trong nước
cao), trong khi xuấtkhẩu sang các nước khác sẽsụtgiảm.
…lạm phát
(Nguoàn: Asian Economic Outlook 2006 - ADB)
Diễn biến Lạm phát của Việt Nam
Theo Tổng cục thống kê
…lạm phát
Khoa Tài Chính Doanh Nghiệp
Bộmôn Tài Chính Quốc Tế
Bài 1: Chu chuyển vốn quốc tế4
…Nhiều lần điều chỉnh tăng giá xăng dầu đã đẩy giá xăng bán lẻlên mức
12.000đ/lít, xấp xỉ 0,75 đôla/lít thuộc hàng cao nhất trên thếgiới…
(theo PGS.TS. Trần Ngọc Thơ- ĐH Kinh tếTP.HCM).
…lạm phát
Ảnh hưởng củathunhậpquốcdân
Có phải khi thu nhập người ta tăng
lên thì họsẽcó xu hướng tiêu dùng
hàng hóa của nước ngoài nhiều hơn ?
Thu nhaäp quoác daân taêng
cao hôn tyû leä taêng cuûa caùc
quoác gia khaùc
Thu nhaäp quoác daân taêng
taêng
cao hôn tyû leä taêng cuûa caùc
quoác gia khaùc
Taøi khoaûn vaõng lai
cuûa quoác gia ñoù seõ
giaûm
Taøi khoaûn vaõng lai
cuûa quoác gia ñoù seõ
gia
giaûûm
m
… thu nhậpquốcdân
Nếu mức thu nhập của một quốc gia (thu nhập quốc dân) tăng theo
một tỷlệ cao hơn tỷlệ tăng của các quốc gia khác, tài khoản vãng
lai của quốc gia đósẽgiảm nếu các yếu tốkhác bằng nhau. Vì
người dân sẽcó xu hướng tiêu dùng hàng nước ngoài nhiều hơn.
Khoa Tài Chính Doanh Nghiệp
Bộmôn Tài Chính Quốc Tế
Bài 1: Chu chuyển vốn quốc tế5
Ảnh hưởng củatỷgiá hốiđoái.
Nếuđồng tiềncủamộtnướcbắtđầutăng giá so vớiđồng tiềncủa
các nước khác, tài khoảnvãnglaicủanướcđósẽgiảmnếucác
yếutốkhác bằng nhau.
Bởi vì hàng hóa xuấtkhẩutừnướcnàysẽtrởnên mắchơnđốivới
các nướcnhậpkhẩunếuđồng tiềncủahọmạnh. Kếtquảlà nhu
cầu các hàng hóa đósẽgiảm.
Tyû ñoâ la Myõ
Mo
Moáái
ilieân
lieân he
heäägi
giö
öõa
õa gia
giaùùtrò
trò ñ
ño
oààng
ng ñ
ñoâ
oâ la
la va
vaøøxua
xuaáát
tkha
khaååu
u
th
thöï
öïc
cte
teáácu
cuûûa
aMyõ
Myõ
1975 1977 1979 1981 1983 1985 1987
-120
60
0
60
120
-180 80
100
120
140
160
Xuaát khaåu thuaàn thöïc teá
(thang beân traùi)
Chæ soá ñoâ la Myõ
Giaù trò ñoàng ñoâ la Myõ
(thang beân phaûi)
Phảnứng củacáncânmậudịch đốivớimộtđồng tiềnyếu
Thờigian
Đường cong J
0
Cán cân mậudịch