Giới thiệu về mô hình Quant

Chia sẻ: Lê Phước Cửu Long | Ngày: | Loại File: PDF | Số trang:13

Thêm vào BST

Báo xấu

50
lượt xem 4
download

Download Vui lòng tải xuống để xem tài liệu đầy đủ

Quant là sự kết tinh ưu việt của cả ba loại: phân tích cơ bản, phân tích kỹ thuật và phân tích thống kê. Bằng việc sử dụng những mô hình toán học thông minh, Quant tổng hợp phân tích và xử lý số liệu trên các hệ thống máy tính hiện đại để tìm kiếm các cơ hội đầu tư trên TTCK.

Chủ đề:

Bình luận(0) Đăng nhập để gửi bình luận!

Lưu

Nội dung Text: Giới thiệu về mô hình Quant

GIớI THIệU về Mô HìNH QUANT Ra đời từ năm 1980, Mô hình phân tích định lượng (Quantitative Quant tổng hợp phân tích và xử lý số liệu trên các hệ thống máy model, gọi tắt là Quant) được xem là mô hình phát triển nhanh tính hiện đại để tìm kiếm các cơ hội đầu tư trên TTCk. Căn cứ trên nhất và mang lại hiệu quả đầu tư cao nhất. Quant là sự kết tinh ưu thông tin nhận được, Quant sẽ xác định dấu hiệu mua bán và đưa ra việt của cả ba loại phân tích cơ bản, phân tích kỹ thuật và phân tích chiến lược phân bổ đầu tư hợp lý. thống kê. Bằng việc sử dụng những mô hình toán học thông minh,
Quant gồm có 4 nhóm chính: 1) Đầu tư theo xu hướng thị trường (Trend following) 2) Đầu tư vào các sản phẩm chứng khoán phái sinh (Derivatives) 3) Đầu tư dựa vào xác suất thống kê (Statistical Arbitrage) 4) Đầu tư ngắn hạn (High frequency / Algorithmic trading)
QUá TRìNH HìNH THàNH và pHáT TRIểN Ngay từ khi ra đời, Quant đã tạo ra được sự chú ý của giới đầu tư bởi • Hơn một nửa các lệnh giao dịch chứng khoán tại TTCk các nước tính ưu việt. Nhanh chóng Quant trở nên phổ biến và được nhân phát triển được quyết định tự động bởi mô hình đầu tư Quant . rộng tại TTCk nhiều nước. Cho đến nay Quant đã trở thành phương thức đầu tư phổ biến không chỉ ở những thị trường phát triển. • Cộng đồng các nhà nghiên cứu và sử dụng Quant thường họp bàn Những thông tin sau sẽ cho chúng ta thấy rõ điều đó : thường xuyên tại các trường đại học danh tiếng trên thế giới như Harvard. Các chuyên viên mô hình Quant thường trao đổi kinh • Trung bình 51% tổng tài sản được quản lý bởi 11 Quỹ đầu tư lớn nghiệm và giao lưu trên diễn đàn trang web www.wilmott.com nhât trên thế giới đang sử dụng Quant (xem bảng số liệu) • Các chuyên gia sử dụng Quant đang có mức lương trung bình cao • Tất cả những Ngân hàng đầu tư lớn trên thế giới đều có bộ phận nhất tại Phố Wall. giao dịch và phân tích đầu tư sử dụng Quant
Có ba (03) lý do khiến mô hình Quant được tín nhiệm: 1) Sự phát triển nhanh chóng của công nghệ tin học – công cụ xử lý số liệu, máy tính đã trở nên rẻ hơn vào những năm đầu thập niên 80 của thế kỷ trước 2) lý thuyết toán kinh tế ứng dụng trong lĩnh vực đầu tư được đề xuất vào những năm 60 – 70 là cơ sở lý luận cho việc xây dựng các thuật toán trong mô hình Quant 3) kết quả kinh doanh thuyết phục của hầu hết các Quỹ đầu tư năng động tiên phong áp dụng mô hình Quant vào đầu thập niên 80 của thế kỷ trước.
LợI ícH cỦA QUANT TRONG ĐầU TƯ khác với các Quỹ đầu tư truyền thống tập trung vào chiến lược mua/ giữ và hướng đến sự tăng trưởng trong dài hạn, mô hình Quant tìm kiếm các cơ hội đầu tư dựa trên sự biến động của thị trường. Trong giai đoạn hậu khủng hoảng thị trường thường giao động mạnh tạo ra cơ hội để mô hình Quant phát huy hết hiệu quả. Nhà đầu tư và các Quỹ đầu tư chuyên nghiệp thường dùng Quant như một công cụ đầu tư mang lại lợi nhuận vượt trội.
ƯU ĐIểM cỦA Mô HìNH QUANT Triết lý đầu tư xuyên suốt của mô hình Quant là việc sử dụng các • Thuật toán trí tuệ nhân tạo (Machine learning) nguyên lý khoa học chính xác để đầu tư, tránh được tối đa rủi ro của việc dự báo theo cảm tính. góp phần vào sự thành công đó có vai • lý thuyết thông tin (information Theory) trò phần mềm máy tính thông minh và các công cụ toán học phức • Máy học thống kê (Statistical learning) tạp, bao gồm: • lý thuyết điều khiển tối ưu (Optimal control Theory) • Phương trình vi phân ngẫu nhiên (Stochastic Differential Equations)
Hai lý do cho chúng ta thấy máy tính và công cụ toán học đóng vai trò quan trọng: 1. Máy tính ưu việt hơn con người khi có thể xử lý khối lượng thông tin khổng lồ ngay lập tức để dò tìm các dấu hiệu mua/bán. Quan trọng hơn máy tính không bị chi phối bởi cảm tính thông thường- đơn giản con người khó lòng vượt qua được “lòng tham và nỗi sợ hãi” trong hoạt động đầu tư 2. Công cụ toán học có thể nhanh chóng kiểm tra mức độ tin cậy của dấu hiệu mua/bán trên thị trường mà máy tính đã phát hiện, đồng thời quyết định phân bổ khối lượng đầu tư cho từng khoản đầu tư riêng lẻ một cách hợp lý, tối ưu hóa hiệu quả đầu tư và kiểm sóat rủi ro của toàn bộ danh mục.
Sự ƯU vIệT cỦA QUANT SO vớI pHƯơNG pHáp ĐầU TƯ TRUyềN THốNG Mô hình Quant có tầm bao quát hơn các phương pháp đầu tư truyền thống khi nó vận dụng các ưu điểm của phân tích cơ bản, phân tích kỹ thuật và phân tích thống kê. Đồng thời dựa trên các thuật toán tiên tiến, Quant tìm kiếm chính xác và xử lý nhanh chóng các thông tin thị trường, xác định dấu hiệu mua bán và đưa ra chiến lược phân bổ đầu tư hợp lý cho từng khoản đầu tư riêng lẻ, nhằm tối ưu hóa lợi nhuận và giảm thiểu rủi ro cho toàn bộ danh mục. Quá trình này sử dụng nhiều thuật toán phức tạp và tinh vi đòi hỏi có sự hỗ trợ của phần mềm máy tính.
HIệU QUẢ ĐầU TƯ KHI ứNG dụNG Mô HìNH QUANT Qua nghiên cứu về hoạt động của các Quỹ đầu tư áp dụng mô hình Ngoài ra còn có những tỷ phú nổi tiếng đều là giám đốc đầu tư Quant trong vòng 20 năm qua cho thấy, lợi nhuận các quỹ đạt từ Quant: 15% đến 35% /năm, tỷ lệ trung bình khoảng 20%. Trong đó nổi tiếng là Quỹ Renaissance Technologies (Ren Tech) (nguồn: Bloom- • Ed Thorpe, giáo sư toán của trường ĐH Công nghệ MiT berg), có tài sản 20 tỉ đô la, được điều hành bởi James Simmons - giáo sư toán trường Harvard. Hai mươi lăm năm qua, quỹ này luôn • David Shaw, tốt nghiệp ngành khoa học máy tính trường ĐH Standford đạt lợi nhuận (sau phí) trung bình 35%/năm . • ken griffin, chuyên khoa Toán/kinh tế trường ĐH Harvard …
TíNH KHẢ THI cỦA Mô HìNH QUANT Theo các cuộc nghiên cứu và thăm dò thị trường của VFM, chúng tôi trường có tiềm năng tăng trưởng dài hạn dựa trên yếu tố cơ bản thấy tại TTCk Việt Nam giai đoạn hậu khủng hoảng việc ứng dụng như kinh tế vĩ mô, đặc biệt ở TTCk Việt Nam chưa có sự canh tranh mô hình Quant trong đầu tư là điều hoàn toàn khả thi. TTCk Việt cao trong việc sử dụng mô hình Quant. Tại VFM, chúng tôi mong Nam mang đặc tính cố hữu của các thị trường mới nổi: Biến động muốn là người tiên phong ứng dụng các mô hình đầu tư tiên tiến mạnh do yếu tố tâm lý của các NĐT cá nhân chi phối nhưng thị này vào thực tiễn.
NHóM ĐầU TƯ NăNG ĐỘNG Mô hình đầu tư phân tích định lượng Quant thực sự đã trở thành Nhóm đầu tư năng động của công ty VFM – đứng đầu là Ông công cụ đầu tư chiến lược tại các trung tâm tài chính lớn như ở Michael kokalari, CFA, Cố vấn cấp cao của công ty VFM. Ông Michael london, New York, Singapore, Hong kong và Tokyo. Nắm bắt xu thế tốt nghiệp MBA tại trường Stanford chuyên ngành kinh doanh và này, công ty VFM đã sớm trang bị nhiều công cụ hiện đại phục vụ toán học và hoàn tất các khóa đào tạo chuyên ngành tài chính tại cho quá trình thực hiện đầu tư hiệu quả bao gồm hệ thống máy tính Harvard và trường kinh tế london. Ông có 15 năm kinh nghiệm giao cao cấp, phần mềm có tốc độ xử lý cao được đầu tư chuyên biệt cho dịch chứng khoán theo mô hình phân tích định lượng (quantitative mô hình Quant. Và quan trọng hơn hết là chúng tôi đã đầu tư xây trading) tại các ngân hàng lớn trên thế giới như JP Morgan Chase dựng Nhóm đầu tư năng động bao gồm đội ngũ chuyên gia, chuyên và Credit Suisse First Boston, Paribas và WestlB. Ông đã từng quản viên nghiên cứu chuyên nghiệp ứng dụng mô hình này vào TTCk lý danh mục đầu tư trên 1 tỉ đô la. Ngoài ra, trong nhóm còn có các Việt Nam. chuyên viên đầu tư có học vị cao thuộc chuyên ngành tài chính như CFA cũng như có nhiều kinh nghiệm trong công tác quản lý quỹ và đầu tư chứng khoán.
HỘI THẢO “ĐóN ĐầU cơ HỘI HẬU KHỦNG HOẢNG” Ngày 22/10 vừa qua, VFM đã tổ chức thành công hội thảo “Đón đầu Một số hình ảnh tiêu biểu tại hội thảo : cơ hội hậu khủng hoảng”, thu hút hàng trăm nhà đầu tư, các công ty Chứng khoán và báo đài trên cả nước. Tại hội thảo, ngoài việc trình bày báo cáo hoạt động Qiii và việc chia cổ tức của Quỹ đầu tư VF1 và VF4, VFM giới thiệu mô hình đầu tư mới Quantitative model (Quant) – mô hình đầu tư lần đầu tiên được VFM nghiên cứu và ứng dụng cho TTCk Việt Nam. Hội thảo này nằm trong chuỗi sự kiện mà VFM thường xuyên tổ chức cho nhà đầu tư của Quỹ nhằm phục vụ công tác chăm sóc nhà đầu tư được tốt hơn. Các bài viết đã đưa về sự kiện này: • Thị trường hậu khủng hoảng biến động mạnh như lò xo sau khi nén • giới thiệu mô hình đầu tư Quant • Phỏng vấn các chuyên gia về mô hình Quant • Thời kỳ ai cũng dễ dàng hớt váng sẽ sớm qua đi • Thử nghiệm với Quant
LIÊN Hệ vớI cHúNG TôI Tại Tp. Hồ Chí Minh: Tại Hà Nội: Anh Trần Ngọc Sơn Anh Lê Duy Thân Chuyên viên cao cấp Chuyên viên cao cấp Phòng phát triển kinh doanh Phòng phát triển kinh doanh Mobile: +84 936 080 598 Mobile: +84 945 696 908 Email: sontran@vinafund.com Email: thanle@vinafund.com lầu 10, Central Plaza Phòng 1208, Tầng 12, Tòa nhà Pacific Place 17 lê Duẩn, Q. 1, Tp. HCM 83B lý Thường kiệt, Q. Hoàn kiếm, Hà Nội Tel: (+84-8) 3825 1488 Tel: (+84-4) 3942 8168 Fax: (+84-8) 3825 1489 Fax: (+84-4) 3942 8169 Website: www.vinafund.com