Luận văn Thạc sĩ Kinh tế: Phát triển tài chính và hiệu quả của chính sách tiền tệ

Hệ thống tài chính đã chứng kiến sự phát triển vượt bậc trong hai thập kỷ qua, tác động sâu sắc đến phát triển kinh tế và điều hành chính sách. Mặc dù sự phát triển này mang lại nhiều lợi ích, nó cũng đặt ra những quan ngại, đặc biệt là mối liên hệ mật thiết với chính sách tiền tệ. Nghiên cứu mối quan hệ giữa phát triển tài chính và hiệu quả chính sách tiền tệ là cần thiết, nhất là đối với các nền kinh tế đang trong quá trình phát triển tài chính mạnh mẽ, và hiện còn thiếu các bằng chứng thực nghiệm tại Việt Nam.

Các nhà nghiên cứu kinh tế, tài chính, chính sách tiền tệ; các nhà hoạch định chính sách tại ngân hàng trung ương và các tổ chức tài chính; và sinh viên, học viên cao học trong lĩnh vực kinh tế học, tài chính và ngân hàng.

Nghiên cứu này khảo sát mối quan hệ giữa sự phát triển tài chính và hiệu quả của chính sách tiền tệ tại 16 quốc gia Châu Á, sử dụng dữ liệu theo quý từ tháng 01 năm 2005 đến tháng 12 năm 2015. Bằng cách áp dụng hai phương pháp ước lượng hồi quy khác nhau, nghiên cứu đã đưa ra bằng chứng thực nghiệm cho thấy sự phát triển của thị trường tài chính có tác động làm giảm hiệu quả của chính sách tiền tệ do Ngân hàng Trung ương điều hành. Cụ thể hơn, kết quả chỉ ra rằng hiệu quả của chính sách tiền tệ có mối quan hệ ngược chiều với sự phát triển của hệ thống tài chính. Ngoài ra, nghiên cứu còn phát hiện rằng hiệu quả của chính sách tiền tệ có thể phụ thuộc nhiều hơn vào sự phát triển của các trung gian tài chính so với thị trường chứng khoán, gợi mở hướng nghiên cứu sâu hơn về sự khác biệt này giữa các nền kinh tế có cấu trúc tài chính khác nhau.