BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO
TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP.HCM

LÊ THỊ NGỌC DUYÊN
SỬ DỤNG PHƯƠNG PHÁP VAR ĐỂ
PHÂN TÍCH CƠ CHẾ LAN TRUYỀN
CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ CỦA VIỆT NAM
CHUYÊN NGÀNH : KINH TẾ TÀI CHÍNH – NGÂN HÀNG
MÃ SỐ : 60.31.12
LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ
NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC
GS. TS. TRẦN NGỌC THƠ
TP. Hồ Chí Minh – Năm 2011
LỜI CẢM ƠN
Tôi xin trân trọng cảm ơn GS. TS. Trần Ngọc Thơ, thầy đã hướng dẫn rất tận
tình, đóng góp nhiều ý kiến quý báu cũng như động viên giúp tôi hoàn thành luận
văn này.
Tôi xin trân trọng cảm ơn đến tất cả các thầy cô vì những kiến thức cũng như
kinh nghiệm từ những bài giảng mà các thầy cô đã truyền đạt trong quá trình học
tập tại trường Đại học Kinh tế TPHCM.
Tác giả
Lê Thị Ngọc Duyên
LỜI CAM ĐOAN
Tôi xin cam đoan đây là công trình nghiên cứu của bản thân dưới sự hướng
dẫn của GS. TS. Trần Ngọc Thơ. Nguồn số liệu và kết quả thực nghiệm được thực
hiện trung thực, chính xác.
Tác giả
Lê Thị Ngọc Duyên
MỤC LỤC
Trang phụ bìa
Lời cảm ơn
Lời cam đoan
Mục lục
Danh mục các ký hiệu, chữ viết tắt
Danh mục các hình
Danh mục các đồ thị
LỜI MỞ ĐẦU ........................................................................................................ 1
CHƯƠNG 1 ........................................................................................................... 3
CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ CƠ CHẾ LAN TRUYỀN CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ....... 3
1.1 Chính sách tiền tệ ......................................................................................... 3
1.1.1 Khái niệm ................................................................................................ 3
1.1.2 Các công cụ chính sách tiền tệ của Việt Nam ........................................... 4
1.2 Các kênh của cơ chế lan truyền chính sách tiền tệ ..................................... 6
1.2.1 Kênh lãi suất ........................................................................................... 7
1.2.2 Kênh tỷ giá hối đoái ................................................................................. 8
1.2.3 Các kênh tài sản khác .............................................................................. 9
1.2.4 Kênh tín dụng ........................................................................................ 10
1.3 Những bằng chứng thực nghiệm về phương pháp VAR  Điểm lại các
nghiên cứu  phân tích dựa trên kinh nghiệm của các nước về cơ chế truyền
tải chính sách tiền tệ ........................................................................................ 13
1.3.1 Nhật Bản ............................................................................................... 14
1.3.2 Thái Lan ................................................................................................ 14
1.3.3 Jordan ................................................................................................... 15
1.3.4 Singapore .............................................................................................. 15
KẾT LUẬN CHƯƠNG 1 .................................................................................... 16
CHƯƠNG 2 ......................................................................................................... 17
THỰC TRẠNG CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ CỦA VIỆT NAM GIAI ĐOẠN TỪ
NĂM 1999 ĐẾN NĂM 2010 VÀ KẾT QUẢ PHÂN TÍCH THỰC NGHIỆM .. 17
2.1 Diễn biến chính sách tiền tệ Việt Nam từ năm 1999 đến năm 2010 ......... 17
2.1.1 Diễn biến chính sách tiền tệ Việt Nam từ năm 1999 đến năm 2010 ........ 17
2.1.2 Nhận xét cơ chế lan truyền chính sách tiền tệ ........................................ 27
2.2 Bằng chứng thực nghiệm dựa trên phương pháp VAR ........................... 27
2.2.1 Dữ liệu mô tả ......................................................................................... 27
2.2.2 Phương pháp ......................................................................................... 28
2.2.3 Mô hình VAR đơn giản .......................................................................... 29
2.2.4 Kênh lãi suất ......................................................................................... 32
2.2.5 Kênh tỷ giá hối đoái ............................................................................... 34
2.2.6 Kênh tín dụng ........................................................................................ 38
KẾT LUẬN CHƯƠNG 2 .................................................................................... 41
CHƯƠNG 3 ......................................................................................................... 42
MỘT SỐ GỢI Ý HOÀN THIỆN CƠ CHẾ LAN TRUYỀN CHÍNH SÁCH
TIỀN TỆ .............................................................................................................. 42
3.1 Định hướng phát triển kinh tế ................................................................... 42
3.1.1 Bối cảnh trong nước và quốc tế ............................................................. 42
3.1.2 Một số hạn chế trong điều hành chính sách tiền tệ hiện nay .................. 42