Đề tài thuyết trình 6:
QUỸ ĐẦU TƯ CHỨNG KHOÁN
1. Khái niệm
2. Phân loại
3. Thành lập
3.1. Điều kiện thành lập
3.2. Trình tự thành lập
4. Hoạt động của quỹ đầu tư chứng khoán
Quỹ đầu tư hoạt động bằng cách huy động vốn từ các nhà đầu tư và
sau đó sử dụng vốn này để đầu tư vào các tài sản khác như cổ
phiếu, hợp đồng tương lai, bất động sản, và các loại tài sản khác.
Mục đích của quỹ đầu tư chứng khoán là thu lợi nhuận từ việc sở hữu
và quản lý tài sản này, sau đó chia sẻ lợi nhuận với các nhà đầu tư,
trong đó, nhà đầu tư không có quyền kiểm soát hằng ngày đối với
việc ra quyết định đầu tư của quỹ.
Các hoạt động của quỹ đầu tư chứng khoán:
Lựa chọn mục tiêu và chiến lược đầu tư;
Phát hành cổ phiếu/chứng chỉ đầu tư để thu hút vốn;
Niêm yết cổ phiếu/chứng chỉ quỹ đầu tư;
Xác định giá trị các khoản đầu tư;
Mua/bán, trao đổi cổ phiếu/chứng chỉ quỹ đầu tư.
4.1.Lựa chọn mục tiêu, chiến lược
Mục tiêu và chiến lược đầu tư của quỹ được thể hiện trong điều lệ
hoạt động của quỹ. Đây là cơ sở để công ty quản lý quỹ thực hiện
công việc hàng ngày của mình và là căn cứ để giám sát, đánh giá
hiệu quả hoạt động quản lý quỹ.
Mỗi quỹ đầu tư đều xác định mục tiêu cụ thể như tạo thu nhập và
làm tăng giá trị vốn đầu tư ban đầu. Nhiều quỹ đặt ra mục tiêu duy
trì và bảo toàn vốn. Từ việc xác định mục tiêu của quỹ, người quản
lý quỹ sẽ xây dựng chiến lược đầu tư phù hợp để đạt được mục tiêu.
Việc hoạch định chiến lược đầu tư có thể do công ty quản lý quỹ
hoặc ban đại diện/hội đồng quản trị của quỹ thực hiện tùy theo
cách thức hình thành và mô hình quản lý quỹ.
Căn cứ trên mục tiêu, chiến lược đầu tư của quỹ và các yếu tố khác
như thời gian đầu tư hay hạn chế đầu tư, danh mục đầu tư của quỹ
được xây dựng một cách phù hợp với những tài sản và cơ cấu cụ
thể
4.2.Phát hành cổ phiếu/chứng chỉ quỹ để huy động vốn đầu
tư
Quỹ đầu tư thu thập vốn từ các nhà đầu tư bằng cách phát hành cổ
phiếu/ chứng chỉ quỹ. Huy động vốn là hoạt động quan trọng của
quỹ, là khâu đầu tiên để hình thành nên một quỹ. Tùy loại hình quỹ
mà cách thức huy động vốn của quỹ đầu tư sẽ khác nhau. Thông
thường quỹ đầu tư dạng đóng thường chỉ huy động vốn một lần
thông qua chào bán chứng chỉ quỹ trước khi lập quỹ. Trái lại, quỹ
đầu tư dạng mở thực hiện huy động vốn thường xuyên thông qua
chào bán chứng chỉ quỹ và mua lại chứng chỉ quỹ theo yêu cầu của
nhà đầu tư.
4.3.Phân bổ tài sản hình thành danh mục đầu tư chứng
khoán
Danh mục đầu tư được hình thành qua phân bổ vốn đầu tư của quỹ
vào các loại tài sản, chứng khoán. Tùy theo mục tiêu cụ thể của
từng quỹ đầu tư và kết quả phân tích của các nhà quản lý quỹ đầu
tư chuyên nghiệp mà danh mục đầu tư của quỹ có thể được hình
thành với nhiều loại tài sản khác nhau (cổ phiếu, trái phiếu, các
công cụ thị trường tiền tệ, …) theo tỷ trọng khác nhau. Danh mục
đầu tư của quỹ thường không mang tính cố định mà sẽ được điều
chỉnh, thay đổi để ứng phó với những biến động trên thị trường.
4.4. Xác định giá trị các khoản đầu tư;
Để có thông tin cho các nhà đầu tư và tạo cơ sở cho việc định giá,
giao dịch cổ phiếu/ chứng chỉ quỹ, giá trị tài sản ròng (NAV) của
quỹ đại chúng được tính toán thường xuyên và công bố công khai
trên các phương tiện thông tin đại chúng. Việc tính toán giá trị tài
sản ròng do công ty quản lý quỹ thực hiện với sự xác nhận của
ngân hàng lưu ký, giám sát; hoặc được công ty quản lý quỹ ủy
quyền cho tổ chức cung cấp dịch vụ liên quan thực hiện.
a)
Giá trị tài sản ròng của quỹ (NAV) = Tổng giá trị tài sản của
quỹ -Tổng nợ phải trả của quỹ
Trong đó:
Tổng giá trị tài sản của quỹ được xác định theo giá thị trường
hoặc giá trị hợp lý của tài sản (trong trường hợp không xác
định được giá thị trường).
Tổng nợ phải trả của quỹ là các khoản nợ hoặc nghĩa vụ thanh
toán của quỹ tính đến ngày gần nhất trước ngày định giá.
Giá trị tài sản ròng được làm tròn theo quy định trong lĩnh vực
kế toán, kiểm toán.
-Phần dư phát sinh từ việc làm tròn giá trị tài sản ròng của quỹ
được hạch toán vào quỹ.
-Phương pháp xác định giá thị trường, giá trị hợp lý các tài sản
có trong danh mục, giá trị các khoản nợ và nghĩa vụ thanh
toán thực hiện theo nguyên tắc quy định tạifPhụ lục XIVfban
hành kèm theo Thông tư này và quy định nội bộ tại sổ tay định
giá hoặc được Ban đại diện quỹ chấp thuận bằng văn bản.
-Bất động sản phải được định giá tối thiểu một lần trong năm;
b)
Giá chứng chỉ quỹ = Giá trị tài sản ròng của quỹ (NAV) / Tổng
số chứng chỉ quỹ đã phát hành (CCQ).
Trong trường hợp của quỹ mở, giá chứng chỉ quỹ thường bằng
NAV/CCQ cộng với phí giao dịch. Công ty quản lý quỹ cũng sẽ
sẵn sàng mua lại chứng chỉ quỹ nếu có nhà đầu tư muốn bán.
Trong trường hợp của quỹ đóng, giá chứng chỉ quỹ thường phụ
thuộc vào thị trường và được xác định bởi sự cân nhắc giữa
người mua và người bản.
c)
Giá trị tài sản ròng trên một lô chứng chỉ quỹ ETF = giá trị tài
sản ròng của quỹ / tổng số lô chứng chỉ quỹ.
( khoản 1 Điều 20 Thông tư 98/2020/TT-BTC )
4.5. Mua/bán, trao đổi cổ phiếu/chứng chỉ quỹ đầu tư.
Tùy thuộc vào loại hình quỹ đầu tư mà nhà đầu tư có thể mua, bán
chứng chỉ quỹ theo những phương thức khác nhau. Cụ thể, với quỹ
“đóng”, chứng chỉ quỹ thường được niêm yết, giao dịch trên thị
trường chứng khoán tập trung với mức giá phụ thuộc cung, cầu của
thị trường. Nhà đầu tư có thể đặt lệnh mua, bán chứng chỉ quỹ
thông qua công ty chứng khoán như với các chứng khoán niêm yết
thông thường. Đối với quỹ “mở”, chứng chỉ quỹ/ cổ phiếu được giao
dịch trực tiếp với công ty quản lý quỹ hoặc qua các đại lý phân phối
do công ty quản lý quỹ ủy quyền (công ty chứng khoán, ngân hàng
thương mại hoặc công ty bảo hiểm).