Bài giảng Chương 9: Nguồn tài trợ ngắn hạn trình bày các nội dung về nguồn tài trợ tự do, nguồn tài trợ có thương lượng, tài trợ từ các khoản phải thu, thành phần của nguồn tài trợ ngắn hạn. Mời bạn đọc theo dõi nội dung bài giảng.
AMBIENT/
Chủ đề:
Nội dung Text: Bài giảng Chương 9: Nguồn tài trợ ngắn hạn - TS. Nguyễn Văn Thuận
- Chöông 9
Nguoàn taøii trôï
Nguoàn taø trôï
ngaén haïn
ngaén haïn
9-1
- Nguoàn taøi trôï ngaén haïn
Nguoàn taøi trôï töï do
Nguoàn taøi trôï coù thöông löôïng
Taøi trôï töø caùc khoaûn phaûi thu
Thaønh phaàn cuûa nguoàn taøi trôï
ngaén haïn
9-2
- Nguoàn taøi trôï töï do
Caùc loaïi taøi trôï töï do
Caùc khoaûn phaûi traû
(TD thöông maïi töø nhaø cung caáp)
Caùc khoaûn nôï tích luõy
9-3
- Nguoàn taøi trôï töï do
Tín duïng thöông maïi - Laø hình thöùc taøi trôï
ngaén haïn thoâng thöôøng ñoái vôùi moïi C.ty
Coù 3 loaïi hình tín duïng thöông maïi:
Taøi khoaûn môû : Beân baùn giao haøng cho beân
mua vaø gôûi hoaù ñôn xaùc ñònh haøng hoaù, soá
löôïng ñaõ gôøi vaø caùc ñieàu kieän baùn haøng.
Tin duïng theo taøi khoaûn môû xuaát hieän treân
9-4
baøng CÑKT döôùi daïng caùc khoaûn phaûi traû.
- Nguoàn taøi trôï töï do
Phieáu höùa traû : Beân mua kyù moät phieáu
nhaän nôï cho beân baùn vaø seõ thanh toaùn
vaøo moät ngaøy quy ñònh.
Chaáp nhaän thöông maïi : Beân baùn kyù phaùt
moät hoái phieáu cho beân mua, ra leänh cho
beân mua phaûi thanh toaùn vaøo moät ngaøy
naøo ñoù trong töông lai.
9-5
- Ñieàu kieän baùn haøng
Khoâng coù TD thöông maïi : Beân mua chaáp nhaän
giao haøng thu tieàn ngay hoaëc traû tieàn tröôùc khi
giao haøng. Beân baùn coù theå gaùnh chòu ruûi ro veà
phí vaän chuyeån khi beân mua töø choái haøng ñaõ
giao. Hoaëc beân baùn yeâu caàu traû tieàn tröôùc.
Thôøi haïn nôï roøng – Khi tín duïng ñöôïc môû
ng
roäng, beân baùn seõ quy ñònh laïi thôøi haïn nôï toái
ña. “Net 30” coù nghóa laø hoaù ñôn hay hoái
9-6
phieáu seõ ñöôïc thanh toaùn trong voøng 30 ngaøy.
- Nguoàn taøi trôï töï do
Thôøi haïn chieát khaáu - Suaát chieát khaáu -
Khi TD ñöôïc môû roäng, beân mua seõ ñöôïc
höôûng moät khoaûn chieát khaáu treân haøng mua
neáu traû tieàn trong moät thôøi haïn naøo ñoù.
“2/10, net 30” coù nghóa laø beân mua, neáu
thanh toaùn trong 10 ngaøy thì ñöôïc höôûng
chieát khaáu 2%; neáu khoâng, beân mua seõ traû
9-7 chaäm nhaát laø 30 ngaøy
- TD thöông maïi laø coâng cuï taøi trôï
Caùc khoaûn phaûi traû laø bao nhieâu, neáu coâng ty
mua haøng moãi ngaøy laø $1,000 vôùi “net 30”?
$1,000 x 30 ngaøy = $30,000
Caùc khoaûn phaûi traû laø bao nhieâu, neáu Cty
mua haøng moãi ngaøy laø $1,500 vôùi “net 30”?
$1,500 x 30 ngaøy = $45,000
9-8
CK phaûi traû taêng $15,000 töø hoaït ñoäng!
ng
- Chi phí taøi trôï töø TD thöông maïi
Chi phí laõi haøng naêm laø bao nhieâu vôùi
ñieàu kieän baùn haøng laø “2/10, net 30”
Neáu traû tieàn mua haøng sau 10 ngaøy?
Chi phí laõi haøng naêm =
Suaát CK 365 ngaøy
X
(1-Suaát CK) (Thôøi haïn roøng – TH chieát khaáu)
9-9
- Chi phí taøi trôï
Chi phí laõi haøng naêm laø bao nhieâu vôùi
ñieàu kieän baùn haøng laø “2/10, net 30” Neáu
traû tieàn mua haøng sau 10 ngaøy?
2% 365
CP laõi haøng naêm = X
(100% - 2%) (30 - 10)
= (2/98) x (365/20) = 37.2%
9-10
- Chi phí taøi trôï
Chi phí laõi suaát haøng naêm, cho vieäc thanh
toaùn vaøo ngaøy cuoái cuûa thôøi haïn tín duïng
“2/10, net ____.”
Thôøi haïn roøng* Laõi suaát haøng naêm
11 744.9%
20 74.5
30 37.2
60 14.9
90 9.3
9-11 * Caên cöù vaøo hoaù ñôn
- Trì hoaõn thanh toaùn
Trì hoaõn vieäc thanh toaùn vöôït möùc thôøi haïn
cho pheùp laø “keùo daøi caùc khoaûn phaûi traû”
Chi phí coù theå coù cuûa “keùo daøi CK phaûi traû”
Boû qua chi phí chieát khaáu (neáu coù)
Tieàn phaït do thanh toaùn chaäm
Suït giaûm veà phaân haïng tín duïng
9-12
- Caùc ñieåm lôïi cuûa TD thöông maïi
Phaûi so saùnh giöõa vieäc boû qua chi
phí chieát khaáu coù theå coù vôùi caùc
ñieåm lôïi cuûa tín duïng thöông maïi
Söï thuaän lôïi vaø tính saün coù cuûa
nguoàn taøi trôï töø tín duïng thöông maïi
Tính linh hoaït cuûa coâng cuï taøi trôï naøy
9-13
- Ai gaùnh chòu chi phí söû
duïng ngaân quõy cuûa TDTM?
Nhaø cung caáp -- Khi chi phí tín duïng khoâng
theå chuyeån qua cho ngöôøi mua vì coù söï
caïnh tranh veà giaù vaø nhu caàu giaûm.
Ngöôøi mua -- ngöôøi baùn coù theå chuyeån chi phí
qua cho ngöôøi mua vôùi giaù baùn cao hôn.
Caû hai -- Khi ngöôøi baùn coù theå chuyeån moät
phaàn chi phí qua cho ngöôøi mua.
9-14
- Caùc khoaûn Nôï tích luõy
Nôï tích luõy -- Laø caùc chi phí phaùt sinh
thöôøng xuyeân nhöng chi traû ñònh kyø nhö :
löông, BHXH-YT, thueá. Caùc chi phí naøy
taêng theo möùc hoaït ñoäng cuûa coâng ty.
Löông -- Lôïi ích tích luõy khoâng qua tieàn maët
tröïc tieáp. Nhöng chi phí hoaït ñoäng coù theå
taêng do tinh thaàn vaø naêng suaát coù theå giaûm.
Thueá -- Lôïi ích ñöôïc tích luõy cho ñeán haïn
9-15 noäp, nhöng coù theå bò phaït vaø gaùnh chòu laõi
- Taøi trôï coù thöông löôïng
Caùc hình thöùc taøi trôï coù thöông löôïng :
Tín duïng treân thò tröôøng tieàn teä
ng ng
Thöông phieáu
Hoái phieáu chaáp nhaän cuûa ngaân haøng
Nôï khoâng ñaûm baûo
Haïn möùc tín duïng
Hôïp ñoàng tín duïng tuaàn hoaøn
9-16 Vay theo thöông vuï
- Thöông phieáu
Laø moät phieáu höùa traû ngaén haïn khoâng ñaûm
baûo vaø coù theå chuyeån nhöôïng, ñöôïc phaùt
haønh bôûi caùc coâng ty lôùn.
Lôïi : Reû hôn so vôùi tín duïng ngaân haøng.
Caùc ñaïi lyù thöông phieáu ñeàu yeâu caàu beân
vay phaûi duy trì moät haïn möùc tín duïng ñeå
ñaûm baûo caùc thöông phieáu ñöôïc chi traû.
9-17
- Thöông phieáu
Ngaân haøng cung caáp thö tín duïng ñeå laáy phí,
ng
do doù ñaûm baûo cho caùc nhaø ñaàu tö laø caùc
nghóa vuï cuûa coâng ty seõ ñöôïc thanh toaùn.
Thö tín duïng (L/C) -- Laø moät söï baûo laõnh
ng
cuûa phaùp nhaân thöù ba (thöôøng laø NHTM)
cho vieäc thanh toaùn caùc nghóa vuï cuûa coâng
ty ngay caû trong nhöõng ñieàu kieän baát traéc.
Toát cho nhöõng coâng ty coù uy tín thaáp hôn deã
tieáp caän thöông phieáu, vôùi moät chi phí söû
9-18
duïng ngaân quõy reû hôn.
- Hoái phieáu chaáp nhaän cuûa NH
Laø moät phieáu höùa traû ngaén haïn trong
lónh vöïc ngoaïi thöông. Ñöôïc NHTM chaáp
nhaän thanh toaùn theo meänh giaù vôùi thôøi
haïn nhaát ñònh.
Söû duïng thuaän tieän trong lónh vöïc ngoaïi thöông
hay cho nhöõng haøng hoaù chuyeån ñoåi chaéc chaén.
Laõi suaát cuûa hoái phieáu gaàn baèng laõi suaát cuûa
thöông phieáu.
9-19
- Caùc khoaûn vay khoâng ñaûm baûo
Vay khoâng baûo ñaûm -- Laø hình thöùc
nôï töø vieäc vay möôïn tieàn nhöng khoâng
ñöôïc baûo ñaûm bôûi baát kyø moät taøi saûn
rieâng bieät naøo.
Vay coù baûo ñaûm -- Laø hình thöùc nôï töø
vieäc vay möôïn tieàn nhöng ñöôïc baûo
ñaûm bôûi nhöõng taøi saûn rieâng bieät baèng
moät kheá öôùc.
9-20
Thêm vào BST
Báo xấu
Download
Vui lòng tải xuống để xem tài liệu đầy đủ
