Bài giảng Kinh doanh ngoại hối: Chương 4 - Phạm Thị Tuyết Trinh

Chương 4 giới thiệu về giao dịch hoán đổi ngoại hối (FX swaps), một công cụ quan trọng trong quản lý tài chính quốc tế. Chương này bao gồm các khái niệm cơ bản, đặc điểm, cách tính tỷ giá hoán đổi, và ứng dụng của FX swaps trong thực tế.

Chương này cung cấp kiến thức cơ bản và ứng dụng thực tế của giao dịch hoán đổi ngoại hối, phù hợp cho sinh viên ngành tài chính ngân hàng, nhà quản lý tài chính doanh nghiệp, và các nhà đầu tư quan tâm đến thị trường ngoại hối.

Chương 4 trình bày chi tiết về giao dịch hoán đổi ngoại hối (FX swaps), một công cụ tài chính cho phép đồng thời mua và bán một loại tiền tệ với hai ngày giá trị khác nhau. Các nội dung chính bao gồm:

1. **Khái niệm và đặc điểm:** FX swaps là giao dịch kết hợp giữa giao dịch giao ngay và giao dịch kỳ hạn, hoặc giữa hai giao dịch kỳ hạn với các ngày đáo hạn khác nhau. Giao dịch này được thực hiện thông qua một hợp đồng duy nhất, trong đó mỗi bên thực hiện hai hành vi ngược chiều đối với đồng tiền yết giá.

2. **Tỷ giá hoán đổi (Swap rate):** Tỷ giá hoán đổi không phải là tỷ giá thực tế mà là chênh lệch giữa hai tỷ giá (tỷ giá kỳ hạn trừ tỷ giá giao ngay). Nhà tạo lập thị trường yết cả tỷ giá hoán đổi mua vào (swap bid rate) và tỷ giá hoán đổi bán ra (swap offer rate).

3. **Tỷ giá giao ngay trong FX swaps:** Tỷ giá kỳ hạn trong giao dịch FX swaps được tính bằng cách lấy tỷ giá giao ngay cộng với tỷ giá hoán đổi tương ứng. Trong thực tế, tỷ giá giao ngay thường được sử dụng là bình quân của tỷ giá mua và bán.

4. **Trạng thái luồng tiền và trạng thái ngoại hối:** FX swaps không tạo ra trạng thái ngoại hối ròng, giúp tránh rủi ro tỷ giá. Tuy nhiên, nó tạo ra sự lệch về thời gian đối với các luồng tiền, dẫn đến rủi ro lãi suất.

5. **Ứng dụng của FX swaps:**
* Kiểm soát nguồn vốn khả dụng.
* Kéo dài hoặc rút ngắn thời hạn trạng thái ngoại hối, giúp doanh nghiệp linh hoạt hơn trong việc quản lý các nghĩa vụ thanh toán và thu nhập ngoại tệ.