1
NGHIỆP VỤ GIAO DỊCH NGOẠI HỐI GIAO NGAY
(SPOT FOREX OPERATION)
Nguyễn Minh Sáng
Đại học Ngân hàng TP. HCM
NỘI DUNG
Tổng quan về nghiệp vụ ngoại hối giao ngay
Kỹ thuật giao dịch ngoại hối giao ngay
Các rủi ro trong giao dịch ngoại hối giao ngay
Kinh doanh chênh lệch tỷ giá
NGHIỆP VỤ NGOẠI HỐI GIAO NGAY
Là giao dịch trong đó hai bên thỏa thuận mua bán ngoại hối
theo tỷgiá được thỏa thuận ngày hôm nay và việc giao hàng
(chuyểnđổi tiền tệ)được thực hiện trong vòng hai ngày làm
việc.
Tại sao cần 2 ngày làm việc?
Ngân hàng cần có thời gian để làm thủtục ghi có tài khoản ngân
hàng đối tác sốtiền thỏa thuận
2
KỸ THUẬT GIAO DỊCH
Ngày giao dịch và ngày giá trị.
Yết tỷgiá giao ngay.
Giao dịch giao ngay bán lẻvà liên ngân hàng.
NGÀY GIAO DỊCH VÀ NGÀY GIÁ TRỊ
Ngày giao dịch: Ngày ký hợpđồng, thỏa thuận vềtỷgiá và số
lượng ngoại tệmua bán.
Ngày giá trịlà ngày làm việc thứhai sau ngày giao dịch, không
kểcác ngày lễvà ngày nghỉcuối tuần.
27/9 29/9 01/10 05/10 07/10
YẾT TỶ GIÁ GIAO NGAY
Khi yết giá trên thịtrường, các nhà tạo thịtrường đưa ra cảhai
loại tỷgiá: tỷgiá mua vào (Bid exchange rate) và tỷgiá bán ra
(Ask/Offer exchange rate).
Tỷgiá mua vào là tỷgiá tạiđó các nhà tạo thịtrường mua vào
đồng tiền yết giá (commodity/base currency).
Tỷgiá bán ra là tỷgiá tạiđó các nhà tạo thịtrường bán ra đồng
tiền yết giá.
3
YẾT TỶ GIÁ GIAO NGAY
Khi yết giá trên thịtrường, các nhà tạo thịtrường đưa ra cảhai
loại tỷgiá: tỷgiá mua vào (Bid exchange rate) và tỷgiá bán ra
(Ask/Offer exchange rate).
Tỷgiá mua vào là tỷgiá tạiđó các nhà tạo thịtrường mua vào
đồng tiền yết giá (commodity/base currency).
Tỷgiá bán ra là tỷgiá tạiđó các nhà tạo thịtrường bán ra đồng
tiền yết giá.
•Ví dụ, một nhà tạo thịtrường yết giá USD đối với CAD như sau:
Bid rate
Offer rate
1 USD = 1.0340 / 65 CAD
The Big Figure
YẾT TỶ GIÁ GIAO NGAY
GIAO DỊCH GIAO NGAY BÁN LẺ
Giao dịch diễn ra giữa khách hàng mua bán lẻ(công ty) và ngân
hàng thương mại.
Ngân hàng thương mại là nhà tạo giá và khách hàng mua bán lẻ
là người chấp nhận giá.
Khách hàng mua bán lẻmua bán ngoại tệ để thực hiện các họat
động thương mại và đầu tưquốc tếhay đi vay và trảnợvay
bằng ngoại tệ.
4
GIAO DỊCH GIAO NGAY BÁN LẺ
Tỷgiá áp dụng: tỷgiá bán lẻvới spread rộng.
Thông thường, sau khi xác nhận giao dịch mua (bán) ngoại tệ
với khách hàng, ngân hàng thương mại tiến hành bán lại (mua
lại) với các khách hàng khác để kiếm chênh lệch.
GIAO DỊCH GIAO NGAY LIÊN NGÂN HÀNG
Được thực hiện dưới hai hình thức: Thịtrường liên ngân hàng
trực tiếp giữa các ngân hàng và thịtrường liên ngân hàng gián
tiếp thông qua môi giới.
Ởthịtrường liên ngân hàng trực tiếp, các ngân hàng đều là
những nhà tạo thịtrường. Giao dịch diễn ra liên tục. Các ngân
hàng thực hiện giao dịch cho khách hàng và cho mình với nhiều
mụcđích khác nhau: hedging, speculation và arbitrage.
Các ngân hàng gửi các lệnh mua và các lệnh bán giới hạn
(limit orders) tới các nhà môi giới
Các nhà môi giớiđối chiếu và làm khớp các lệnh mua và
bán và đưa ra tỷgiá tốt nhất (inside spread) cho các ngân
hàng.
THỊ TRƯỜNG LIÊN NGÂN HÀNG GIÁN TIẾP
5
THỊ TRƯỜNG LIÊN NGÂN HÀNG GIÁN TIẾP
Ví dụ một nhà môi giới nhận
được các lệnh mua và bán
EUR như sau:
Ngaân
haøng
SL Bid Ask
A 1M 1.2530 1.2535
B 2M 1.2531
C 1M 1.2531 1.2536
D 2M 1.2532 1.2537
E 2M 1.2538
✦Nhà môi giới sẽbáo giá
thếnào?
Ưu việt của thị trường liên
ngân hàng gián tiếp?
Các lệnh đặt mua và đặt bán được chuyểnđến các nhà tạo
thịtrường một cách nhanh chóng và rộng khắp.
Tỷgiá được yết một chiều (chỉmua hoặc bán).
Cho phép ngân hàng yết giá không phải xưng danh mình .
Tạo thanh khoản cho thịtrường.
ƯU VIỆT CỦA THỊ TRƯỜNG
Các nhà kinh doanh hỏi giá nhau nhưng họ không nói
ý định là mua hay bán.
Khi báo giá, các nhà kinh doanh đồng thời đưa ra cả tỷ
giá mua và tỷ giá bán.
Khi giao dịch các nhà kinh doanh phải đối mặt với các
vấn đề về việc xác định tỷ giá và trạng thái ngoại hối.
THỊ TRƯỜNG LIÊN NGÂN HÀNG TRỰC TIẾP