Bài giảng Kinh doanh ngoại hối: Chương 5 - Phạm Thị Tuyết Trinh

Chương 5 giới thiệu về giao dịch tiền tệ tương lai (currency future), bao gồm khái niệm, tổ chức giao dịch tại sở giao dịch, cơ chế giao dịch, tỷ giá áp dụng, và các ứng dụng của hợp đồng tiền tệ tương lai.

Chương này phù hợp với sinh viên ngành tài chính ngân hàng, nhà đầu tư, và các doanh nghiệp xuất nhập khẩu quan tâm đến quản lý rủi ro tỷ giá và các công cụ phái sinh tiền tệ.

Chương này trình bày chi tiết về giao dịch tiền tệ tương lai, một công cụ tài chính quan trọng để quản lý rủi ro tỷ giá và thực hiện các giao dịch đầu cơ.

1. **Khái niệm và Ưu điểm:** Giao dịch tiền tệ tương lai là thỏa thuận mua bán một lượng tiền tệ nhất định theo tỷ giá xác định trước, giao vào một thời điểm cụ thể trong tương lai. Hợp đồng này khắc phục các hạn chế của hợp đồng kỳ hạn như khó khăn trong việc tìm đối tác, rủi ro đối tác không thực hiện hợp đồng và tính thanh khoản thấp.

2. **Tổ chức Giao dịch:** Giao dịch tiền tệ tương lai được tổ chức tại sở giao dịch, nơi thiết lập các tiêu chuẩn hóa cho hợp đồng (ví dụ: qui mô hợp đồng, yết giá, mức biến động giá tối thiểu, tháng giao hàng, ngày giao dịch cuối cùng). Các nhà kinh doanh và công ty thanh toán bù trừ đóng vai trò quan trọng trong việc đảm bảo tính thanh khoản và giảm thiểu rủi ro.

3. **Cơ Chế Giao Dịch:** Cơ chế giao dịch bao gồm việc ký quỹ ban đầu và duy trì, thanh toán hàng ngày (marked-to-market) để điều chỉnh lãi lỗ theo biến động giá. Các nhà kinh doanh có thể tất toán hợp đồng trước ngày đáo hạn bằng cách thực hiện giao dịch ngược lại.

4. **Tỷ Giá:** Tỷ giá trong hợp đồng tương lai tương đương với tỷ giá kỳ hạn và phản ánh chênh lệch lãi suất giữa các đồng tiền. Vào ngày giao dịch cuối cùng, tỷ giá tương lai hội tụ về tỷ giá giao ngay.

5. **Ứng Dụng:** Hợp đồng tiền tệ tương lai được sử dụng để phòng ngừa rủi ro tỷ giá cho các nhà xuất nhập khẩu, nhà đầu tư và để đầu cơ kiếm lời từ biến động tỷ giá.