1
Lecture 3
DANH MUC RUI RO TÔI U Ư
(Optimal Risky Portfolios)
T.S. Ph m H u H ng Tháiạ ữ ồ
TR NG ĐH TÀI CHÍNH - MARKETINGƯỜ
M C TIÊU Lecturer 3Ụ
K t thúc Lecture 3, ng i h c có kh năng:ế ườ ọ ả
N m v ng chi n l c đa d ng hóa danh m c nh m ắ ữ ế ượ ạ ụ ằ
gi m thi u r i ro;ả ể ủ
Hi u m t s khái ni m nh r i ro h th ng và r i ro ể ộ ố ệ ư ủ ệ ố ủ
phi h th ng;ệ ố
Xác đ nh l i nhu n kỳ v ng, đ l ch chu n, ph ng ị ợ ậ ọ ộ ệ ẩ ươ
sai, hi p ph ng sai, và h s t ng quan c a danh ệ ươ ệ ố ươ ủ
m c 2 tài s n r i ro;ụ ả ủ
Xác đ nh l i nhu n kỳ v ng, đ l ch chu n, ph ng ị ợ ậ ọ ộ ệ ẩ ươ
sai, hi p ph ng sai, và h s t ng quan c a danh ệ ươ ệ ố ươ ủ
m c 2 tài s n r i ro và 1 tài s n phi r i ro;ụ ả ủ ả ủ
Th o lu n mô hình l a ch n danh m c Markowitz.ả ậ ự ọ ụ 2
3
N i dung Lecture 3ộ
Đa dang hoa danh muc tai san rui ro
Danh muc gôm 2 tai san rui ro
Danh muc gôn 2 tai san rui ro va 1 tai san phi rui
ro
Mô hinh l a chon danh muc Markowitz ư
4
Đa dang hoa danh muc tai san rui ro
Cô phiêu Vinamilk chiu ap l c t 2 nguôn rui ro: ư ư
Rui ro hê thông: lam phat, lai suât, ty gia hôi đoai,
chu ky kinh doanh.
Rui ro phi hê thông: thay đôi nhân s , s thanh đat ư ư
hay thât bai cua công ty
Đa dang hoa danh muc lam giam thiêu rui ro phi
hê thông. Vi du, cô phiêu Vinamilk va ABT
Đa dang hoa không lam giam rui ro hê thông.
5
Rui ro hê thông va phi hê thông