Trần Tuấn Vinh 126
Chơng 3: Đầu t trái phiu
1. Cácăvnăđăcăbnăcaătráiăphiu
2. Phngăphápăđoălungălưiăsut
3. Đnhăgiáătráiăphiu
4. Đoălngăriăroălưiăsutătráiăphiu
Trần Tuấn Vinh 127
KháiănimăvƠăđặcăđimăcaătráiăphiu
Khái niệm: là mt loi chng khoán đc phát hành di hình thc
chng ch hoặc bút toán ghi s xác nhn nghĩa v tr n ( gm vn gc và lãi)
ca t chc phát hành đi vi ngi s hu trái phiu.
Đặc điểm:
1. ngi mua TP là ch n ca t chc phát hành.
2. TP đu có kỳ hn xác đnh (tr TP vĩnh cu) và lãi sut c đnh.
3. TP là mt giy t có giá và đc chuyn nhng t do trên th
trng chng khoán
Trần Tuấn Vinh 128
Mnhăgiá
Là giá danh nghĩa ca trái phiu, đc ghi c th trên t trái phiu
Trong ting Anh, mnh giá thng đc din đt bằng t face value;
nhng h cũng dùng rt ph bin các t face amount, principal amount,
hay par value.
Mnh giá trái phiu thng đc đnh chun các s càng chẵn càng
tt, nhiu zero. Mỹ mnh giá trái phiu ph bin nht là 1000USD,
Vit Nam là 100.000VNĐ.
Đơy là c s đ ngi phát hành thc hin các nghĩa v tr n
Trần Tuấn Vinh 129
Cácăyuăthiăgiană
Thi hn ca trái phiu: đơy là thi gian đi vay ca ngi phát hành đi vi trái
ch.
Kỳ tr lãi: khong thi gian mà trái ch nhn đc tin lãi t t chc phát hành.
kỳ tr lãi thng xác đnh mi nĕm hai ln, các báo cáo tài chính ting Anh và
gii chuyên nghip thng s dng các mu t vit tt đ ch các kỳ tr lãi cho
tng loi trái phiu. Ví d: trái phiu J&J, tr lãi vào ngày 1 tháng Giêng và 1
tháng By; trái phiu F&A tr lãi vào ngày 1 tháng Hai và 1 tháng Tám;,ầ
Thi gian đáo hn (maturity): là thi đim mà trái phiu ht thi hn và trái ch
đc nhn li s tin gc bằng mnh giá.
Trần Tuấn Vinh 130
CăcuăđáoăhnăcaăTráiăphiu
Có 3 loại cơ cấu đáo hạn:
1. Đáo hn tt c cùng mt lúc.
2. Đáo hn theo nhóm serial bonds tng kỳ, loi này đc phát hành mt đt
nhng có kỳ đáo hn khác nhau theo lch trình đnh trc. Ví d: mt trái
phiu đô th có lng phát hành 100 t đng có lch đáo hn mi nĕm 5 t
sut trong chiu dài tn ti ca đt đó là 20 nĕm.
3. Đáo hn tng phn nhng đa phn là vào kỳ cui cùng(balloon Bonds).
Ví d mt đt phát hành trái phiu "balloon" có th mi nĕm thu hi 3% giá
tr phát hành ban đu trong vòng 20 nĕm, ri sau đó tt toán 40% còn li vào
nĕm đáo hn.
Ngoài ra trái phiu còn có th đáo hn trc hn, trong trng hp TP thu
hi.