Trần Tuấn Vinh 170
Chơng 4: chng khoán phái sinh và
các loại hình đầu t khác
Ths. Trần Tuấn Vinh ậ GV.ăĐiăhcăNgơnăhƠngăTP.HCM
Trần Tuấn Vinh 171
Chng khoán phái sinh và các loại hình đầu
t khác
1. Chngăkhoánăpháiăsinh
a.ăHpăđngăquynăchnă(Option)
b.ăHpăđngătngălaiă(Future)
2. Cácăloiăhìnhăđuătăkhác
a.ăĐuătăvnătănhơnă(PrivateăEquity)
b.ăQuỹăđuăcă(HedgeăFund)
c.ăĐuătăbtăđngăsn
d.ăĐuătăvƠngăvƠăngoiăt
Trần Tuấn Vinh 172
Quyền chọn
1. Quynăchn
2. Thătrngăquynăchn
Trần Tuấn Vinh 173
Option
Khái niệm:
ảợp đồng quyền chọn là hp đng cho phép ngi mua nó có quyn
nhng không bt buc, đc mua hoặc đc bán:
- Mt s lng xác đnh chng khoán c s.
- Ti thi đim đáo hn hp đng (đi vi kiu châu Âu) hoặc bt
kỳ lúc nào trc thi đim đáo hn (đi vi kiu Mỹ).
- Vi mt mc giá xác đnh ti thi đim tho thun hp đng, gi
là giá thc hin (strike price).
Có hai loi Option: quyn mua (call option), quyn bán (put option).
S giao dch Option ln nht th gii:S giao dch Option Chicago
CBOE-Chicago Board Option Exchange
Trần Tuấn Vinh 174
Call Option
Call option là một hợp đng quyền chọn trong đó:
- Ngi mua call option s tr cho ngi bán call option mt khon
tin phí (option premium) và ngi mua call option s có quyn đc mua
nhưng không bắt buộc phi mua mt lng chng khoán nht đnh theo mt
mc giá đư đc tho thun trc (strike price-exercise price) vào mt ngày
xác đnh trong tng lai-expiration date (theo kiu châu Au) hoặc đc thc
hin trc ngày đó (theo kiu Mỹ).
- Trong khi đó, Ngi bán call option nhận được tiền t ngi mua
call option nên h có trách nhiệm phải bán mt lng chng khoán nht
đnh theo mt giá cả đã được thoả thuận trước vào mt ngày xác đnh trong
tng lai hoặc đc thc hin trc ngày đó, khi ngi mua call option
mun thc hin quyn đc mua.