CHƯƠNG 5: CHÍNH SÁCH VĨ MÔ
TRONG NỀN KINH TẾ MỞ
MÔ HÌNH MUNDELL-FLEMING TRONG NỀN KINH TẾ NHỎ, MỞ CỬA
NỘI
MÔ HÌNH MUNDELL-FLEMING TRONG NỀN KINH TẾ LỚN, MỞ CỬA
DUNG
ỨNG DỤNG MÔ HÌNH MUNDELL- FLEMING TRONG PHÂN TÍCH CHÍNH SÁCH VI MÔ Ở VIỆT NAM
5.1. MÔ HÌNH MUNDELL-FLEMING TRONG NỀN KINH TẾ NHỎ, MỞ CỬA
• Giả thiết:
Nền kinh tế nhỏ, mở cửa vốn lưu động hoàn hảo.
r = r*
Thị trường hàng hóa cân bằng biểu thị trên đường IS* :
Thị trường tiền tệ cân bằng biểu thị trên đường LM* :
ĐƯỜNG IS*
e
IS*
Y
ĐƯỜNG LM*
e LM*
Y
TRẠNG THÁI CÂN BẰNG Mundell-Fleming
tỷ giá hối đoái cân bằng
e LM*
IS*
thu nhập, sản lượng cân bằng
110
Y
TỶ GIÁ THẢ NỔI & TỶ GIÁ CỐ ĐỊNH
• Dưới hệ thống tỷ giá hối đoái thả nổi,
e được phép biến động tự do khi có những thay đổi trong điều kiện kinh tế.
• Ngược lại, dưới hệ thống tỷ giá hối đoái cố định,
NHTW phải dự trữ ngoại tệ và đồng ý mua hoặc bán nội tệ để đổi lấy ngoại tệ tại mức giá được quy định trước.
• Khi phân tích chính sách –
– Phân tích chính sách dưới tỷ giá thả nổi trước – Sau đó, phân tích chính sách dưới tỷ giá cố định
ẢNH HƯỞNG CỦA CÁC CHÍNH SÁCH TRONG MÔ HÌNH IS*- LM*
CHÍNH SÁCH TÀI KHÓA
CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ
CHÍNH SÁCH THƯƠNG MẠI
CSTK DƯỚI TỶ GIÁ THẢ NỔI
e
e2
e1
Y
Y1
CSTT DƯỚI TỶ GIÁ THẢ NỔI
e
e1 e2
Y
Y1 Y2
CHÍNH SÁCH THƯƠNG MẠI DƯỚI TỶ GIÁ THẢ NỔI
e
e2
e1
Y
Y1
CSTK DƯỚI TỶ GIÁ CỐ ĐỊNH
e
e1
Y
Y1
Y2
CSTT DƯỚI HỆ THỐNG TỶ GIÁ CỐ ĐỊNH
e
e1
Y
Y1
CHÍNH SÁCH THƯƠNG MẠI DƯỚI TỶ GIÁ CỐ ĐỊNH
e
e1
Y
Y1
Y2
5.2. MÔ HÌNH MUNDELL-FLEMING TRONG NỀN KINH TẾ LỚN, MỞ CỬA
• CÂN BẰNG BÊN TRONG
Nền kinh tế duy trì toàn dụng nhân công và giá cả ổn định.
– Để duy trì toàn dụng nhân công và ổn định giá cả, chính sách cần
điều chỉnh để tổng cầu và tổng cung cân bằng ở mức sản lượng
tiềm năng.
– Chính sách tài khóa: IS
– Chính sách tiền tệ: LM
ĐƯỜNG IS TRONG NỀN KINH TẾ MỞ
ĐƯỜNG LM TRONG NỀN KINH TẾ MỞ
CÂN BẰNG BÊN NGOÀI
Đường BP phản ánh các tổ hợp khác nhau giữa lãi suất và sản lượng mà ở đó đảm bảo sự cân bằng của cán cân thanh toán quốc tế.
CÂN BẰNG BÊN TRONG VÀ BÊN NGOÀI
• Cân bằng bên trong xảy ra khi sản lượng và lãi suất được duy trì ở
mức mà cả thị trường sản phẩm và thị trường tiền tệ đều cân bằng
• Cân bằng bên ngoài xảy ra khi cán cân thanh toán cân bằng. Muốn có
(Mô hình IS - LM).
cân bằng bên ngoài thì lãi suất và sản lượng phải tương ứng với một
• Như vậy, nền kinh tế cân bằng toàn bộ cả bên trong và bên ngoài, khi
điểm nằm trên đường BP.
sản lượng và lãi suất được duy trì ở mức mà cả thị trường sản phẩm
lẫn thị trường tiền tệ và cán cân thanh toán đều được cân bằng.
IS-LM-BP
r
LM
BP
r0 E
IS
Y
Y0
TÁC ĐỘNG CỦA CÁC CHÍNH SÁCH KINH TẾ VĨ MÔ IS - LM – BP
TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI CỐ ĐỊNH
CSTK & IS-LM-BP
r
LM1
LM2
BP
E2 r2 r3
E3
r1
IS2 E1
IS1
Y
Y3 Y2 Y1
CSTK & IS-LM-BP
r
BP
LM2
E3
LM1
E2 E1
r3 r2 r1
IS2
IS1
Y
Y1 Y3 Y2
CSTT & IS-LM-BP
r
LM1 LM2
BP
E1
E2 r1 r2
IS
Y
Y1 Y2
TÁC ĐỘNG CỦA CÁC CHÍNH SÁCH KINH TẾ VĨ MÔ IS - LM – BP
TỶ GIÁ HỐI ĐOÁI THẢ NỔI
CSTK & IS-LM-BP
r
LM
E2 BP2
r2 E3 BP1 r3
r1 IS2
E1
IS3
IS1
Y
Y2 Y3 Y1
CSTT & IS-LM-BP
r
LM1
LM2
BP1
BP2 E1
r1 r3 E3
r2
IS2
E2
IS1
Y
Y3
Y2
