1
UỶ BAN CHỨNG KHOÁN NHÀ NƯỚC
SỞ GIAO DỊCH CHỨNG KHOÁN VÀ
THỊ TRƯỜNG PHI TẬP TRUNG (OTC)
Th.s Tạ Thanh Bình
UBCKNN
2
THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN THỨ CẤP
THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN TẬP
TRUNG (SỞ GIAO DỊCH CHỨNG
KHOÁN; TRUNG TÂM GIAO DỊCH
CHỨNG KHOÁN).
THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN PHI
TẬP TRUNG (THỊ TRƯỜNG OTC; THỊ
TRƯỜNG THỨ BA)
3
Lịch sử hình thành
Lịch sử hình thành SGDCK:
- Thị trường chứng khoán hình thành và phát triển một
cách tự phát và sơ khai từ khoảng giữa thế kỷ XV tại
các trung tâm buôn bán phương Tây (từ các quán cafe
đến các khu chợ, có quy tắc chung)
-Thị trường ngày càng phát triển, các khu chợ dần
chuyển vào một địa điểm cố định (thế kỷ 18, 19)->
SGDCK
-Hiện nay: khoảng trên 160 SGDCK. Các tên tuổi nổi
tiếng: NYSE, TSE, LSE…
4
Lịch sử hình thành
Lịch sử hình thành thị trường OTC:
-Xuất hiện sớm hơn SGDCK và tồn tại song song với
SGDCK.
-Ban đầu: CK được mua bán thẳng qua quầy của các
NH, công ty, tổ chức…
-Khi thị trường phát triển: trở thành mạng lưới các nhà
môi giới và tự doanh mua bán linh hoạt, không có địa
điểm tập trung
-Hiện nay: với công nghệ thông tin -> thực hiện qua
mạng điện tử diện rộng. Mô hình NASDAQ Mỹ
(1971)
5
SỞ GIAO DỊCH CHỨNG KHOÁN
Khái niệm:
- Thị trường giao dịch chứng khoán tập trung,
giao dịch trên sàn (on floor trading) hoặc thông
qua hệ thống điện tử (không sàn- off floor
trading).
- Giao dịch các chứng khoán niêm yết.
-Giao dịch theo cơ chế khớp lệnh tập trung (đấu
giá theo lệnh-order driven system), hoặc đấu
giá theo giá (price driven system).