Bài giảng Thẩm định giá tài sản: Chương 4 - Thẩm định giá doanh nghiệp

Trong bối cảnh kinh tế toàn cầu hóa và biến động không ngừng, việc thẩm định giá doanh nghiệp đóng vai trò ngày càng quan trọng, là nền tảng cho nhiều quyết định chiến lược. Quá trình này không chỉ cung cấp cái nhìn sâu sắc về giá trị thực của một tổ chức mà còn là yếu tố then chốt trong các giao dịch mua bán, sáp nhập, gọi vốn đầu tư, hoạch định chính sách tài chính, và đánh giá hiệu quả hoạt động. Tài liệu này nhằm mục đích trang bị kiến thức cơ bản về tầm quan trọng của thẩm định giá, giới thiệu các yếu tố môi trường ảnh hưởng, và trình bày các phương pháp định giá phổ biến, góp phần nâng cao năng lực phân tích và ra quyết định trong môi trường kinh doanh phức tạp hiện nay.

Sinh viên ngành kinh tế, tài chính, kế toán; nhà phân tích tài chính; nhà đầu tư; các chuyên gia thẩm định giá và quản lý doanh nghiệp.

Tài liệu này cung cấp một cái nhìn tổng quan có cấu trúc về thẩm định giá doanh nghiệp, tập trung vào hai khía cạnh chính: phân tích môi trường kinh doanh và các phương pháp thẩm định giá. Phần đầu tiên, "Môi trường của doanh nghiệp", đi sâu vào việc hiểu rõ các yếu tố bên ngoài và bên trong ảnh hưởng đến giá trị doanh nghiệp. Các yếu tố bên ngoài được phân loại thành môi trường vĩ mô (kinh tế, chính trị-pháp luật, văn hóa-xã hội, tự nhiên, công nghệ) và môi trường ngành (chu kỳ kinh doanh, triển vọng tăng trưởng, phân tích cạnh tranh, áp lực cạnh tranh tiềm tàng). Đối với môi trường bên trong, tài liệu phân tích các khía cạnh về sản phẩm, thị trường, chiến lược kinh doanh, quản trị doanh nghiệp (loại hình, cơ cấu tổ chức, công nghệ, nguồn nhân lực) và tài chính doanh nghiệp (các tỷ số thanh khoản, hoạt động, đòn bẩy, lợi nhuận, giá trị doanh nghiệp). Phần thứ hai, "Các phương pháp thẩm định giá doanh nghiệp", giới thiệu ba cách tiếp cận chính: thị trường, chi phí và thu nhập. Đặc biệt, tài liệu tập trung chi tiết vào phương pháp tỷ số bình quân trong cách tiếp cận thị trường, trình bày cách sử dụng các chỉ số quan trọng như tỷ số giá trị doanh nghiệp trên lợi nhuận trước thuế, lãi vay và khấu hao (EV/EBITDA), tỷ số giá trên thu nhập (P/E), tỷ số giá trên doanh thu (P/S) và tỷ số giá trên giá trị sổ sách (P/B) để xác định giá trị doanh nghiệp. Việc áp dụng các phương pháp này, kết hợp với phân tích môi trường, giúp đưa ra một đánh giá toàn diện và chính xác về giá trị thực của doanh nghiệp, có ý nghĩa quan trọng trong các quyết định tài chính và đầu tư.