Bài giảng Thị trường tài chính: Chương 6 - ThS. Vũ Hữu Thành

9/6/2016<br /> <br /> Thị trường tài chính<br /> Chương 6<br /> Thị trường tài chính quốc tế – Phần 1<br /> <br /> Vũ Hữu Thành<br /> <br /> Nội dung<br /> • Tỷ giá<br /> • Giao dịch ngoại hối<br /> • Lợi nhuận và rủi ro trong giao dịch ngoại hối.<br /> • Lãi suất, lạm phát và tỷ giá.<br /> <br /> 1<br /> <br /> 9/6/2016<br /> <br /> 1. Tỷ giá<br /> Tỷ giá<br /> <br /> Giá cả của một đồng tiền được dùng để trao đổi với một<br /> đồng tiền khác<br /> <br /> Đồng tiền yết giá: Đứng trước đóng vai trò như hàng hóa<br /> Cặp tiền tệ Đồng tiền định giá: Đứng sau đóng vai trò định giá trị cho<br /> đồng đứng trước<br /> <br /> USD<br /> <br /> VND<br /> <br /> 22,260<br /> <br /> Đồng yết<br /> giá<br /> <br /> Đồng<br /> định giá<br /> <br /> Tỷ giá<br /> <br /> 1. Tỷ giá<br /> Phương pháp yết giá<br /> <br /> Yết trực tiếp<br /> <br /> Yết gián tiếp<br /> VND/USD<br /> <br /> USD/VND<br /> 22,260<br /> <br /> Tại<br /> Việt Nam<br /> <br /> 0.0000449<br /> <br /> Dù yết giá theo phương<br /> pháp nào thì:<br /> Đồng đứng trước là<br /> đồng yết giá<br /> Đồng đứng sau là đồng<br /> định giá<br /> <br /> 2<br /> <br /> 9/6/2016<br /> <br /> 2. Giao dịch ngoại hối<br /> Giao ngay<br /> (Spot)<br /> <br /> Giao dịch ngoại hối được tiến<br /> hành ngay sau khi thỏa thuận<br /> <br /> Kỳ hạn<br /> (Forward)<br /> <br /> Giao dịch sẽ tiến hành tại một<br /> thời điểm trong tương lai theo<br /> mức giá thỏa thuận trước<br /> <br /> +0.5<br /> <br /> Tại sao nhà đầu tư thực hiện giao<br /> dịch kỳ<br /> <br /> hạn ngoại hối?<br /> <br /> 3<br /> <br /> 9/6/2016<br /> <br /> +0.5<br /> <br /> Tỷ giá USD/VND sẽ<br /> như thế nào nếu:<br /> <br /> thay đổi<br /> <br /> 1. Lãi suất đồng VND tăng.<br /> 2. NHNN tăng dự trữ USD.<br /> <br /> 3. Lợi nhuận và rủi ro trong giao dịch ngoại hối<br /> <br /> Rủi ro<br /> ngoại hối<br /> <br /> Đang và sẽ<br /> nắm giữ ngoại<br /> hối<br /> <br /> Rủi ro giá trị của ngoại hối sẽ<br /> xuống trong tương lai so với tài<br /> sản khác<br /> <br /> Sẽ thanh toán<br /> ngoại hối trong<br /> tương lai<br /> <br /> Rủi ro giá trị của ngoại hối sẽ<br /> tăng trong tương lai so với tài<br /> sản khác<br /> <br /> 4<br /> <br /> 9/6/2016<br /> <br /> 3. Lợi nhuận và rủi ro trong giao dịch ngoại hối<br /> <br /> Lợi nhuận<br /> ngoại hối<br /> <br /> Đang và sẽ<br /> nắm giữ ngoại<br /> hối<br /> <br /> Giá trị của ngoại hối sẽ tăng<br /> trong tương lai so với tài sản<br /> khác<br /> <br /> Sẽ thanh toán<br /> ngoại hối trong<br /> tương lai<br /> <br /> Rủi ro giá trị của ngoại hối sẽ<br /> giảm trong tương lai so với tài<br /> sản khác<br /> <br /> 3. Lợi nhuận và rủi ro trong giao dịch ngoại hối<br /> On-balancesheet hedging<br /> <br /> Sử dụng danh mục tài sản trong<br /> bảng cân đối kế toán để phòng<br /> ngừa<br /> <br /> Off-balancesheet hedging<br /> <br /> Sử dụng tài sản ngoài bảng cân<br /> đối kế toán để phòng ngừa (sử<br /> dụng sản phẩm phái sinh)<br /> <br /> Phòng<br /> ngừa<br /> <br /> 5<br /> <br />