Bài giảng Lý thuyết Tài chính tiền tệ: Chương 4 - ThS. Phạm Tố Quyên

Thị trường chứng khoán đóng vai trò trọng yếu trong nền kinh tế hiện đại, là kênh huy động vốn hiệu quả cho doanh nghiệp và cơ hội đầu tư sinh lời cho các cá nhân, tổ chức. Việc nắm vững các khái niệm cơ bản về cổ phiếu, cùng với khả năng định giá chúng và hiểu biết về cấu trúc của thị trường là điều kiện tiên quyết để tham gia thị trường một cách hiệu quả và bền vững. Bài viết này sẽ đi sâu vào giải thích các loại cổ phiếu, các phương pháp xác định giá trị của chúng, và làm rõ Thuyết thị trường hiệu quả – một lý thuyết nền tảng giúp hiểu rõ cách thông tin phản ánh vào giá tài sản. Mục tiêu là cung cấp một cái nhìn tổng quan nhưng thiết yếu về lĩnh vực tài chính năng động này.

Sinh viên ngành tài chính, kinh tế, quản trị kinh doanh; nhà đầu tư cá nhân và tổ chức; chuyên viên phân tích tài chính; và bất kỳ ai quan tâm đến nguyên lý hoạt động của thị trường chứng khoán.

Tài liệu này cung cấp một cái nhìn toàn diện về thị trường chứng khoán, tập trung vào ba trụ cột chính: khái niệm và phân loại cổ phiếu, phương pháp định giá cổ phiếu, và Thuyết thị trường hiệu quả. Về cổ phiếu, tài liệu định nghĩa đây là chứng nhận quyền sở hữu và lợi ích trong công ty cổ phần, đồng thời phân loại chi tiết thành cổ phiếu thường, cổ phiếu ưu đãi và cổ phiếu có thể chuyển đổi. Mỗi loại được mô tả rõ về đặc điểm, quyền lợi và nghĩa vụ đi kèm, ví dụ như cổ phiếu thường mang lại vốn góp vĩnh viễn và quyền hưởng cổ tức, trong khi cổ phiếu ưu đãi có thể chuyển đổi và không gây hòa loãng quyền lực. Phần định giá cổ phiếu được trình bày dựa trên lợi ích cổ đông, sử dụng các mô hình dựa trên cổ tức giả định cổ tức là hằng số hoặc tăng trưởng đều, cung cấp công thức tính thị giá cổ phiếu dựa trên cổ tức và lãi suất thị trường. Cuối cùng, tài liệu giải thích Thuyết thị trường hiệu quả, phân tích ba hình thức: yếu (giá phản ánh thông tin quá khứ), trung bình (giá phản ánh thông tin công khai) và mạnh (giá phản ánh mọi thông tin, kể cả thông tin nội gián). Sự hiểu biết về các khái niệm này là rất quan trọng để các nhà đầu tư và chuyên gia tài chính có thể đưa ra quyết định thông minh, phân tích thị trường một cách hiệu quả và quản lý rủi ro trong bối cảnh thị trường chứng khoán đầy biến động.