02/01/2014
1
TRÖÔØNG ÑAÏI HOÏC KINH TEÁ TPHCM
KHOA NGAÂN HAØNG
BAØI GIAÛNG MOÂN HOÏC
THÒ TRÖÔØNG TAØI CHÍNH
Ngöôøi thöïc hieän: TS. Traàn Phöông Thaûo
Boä Moân Thịtrường tài chính – Khoa Ngaân Haøng
01/12/2013
CHÖÔNG 1
TOÅNG QUAN VEÀ THÒ TRÖÔØNG
TAØI CHÍNH
Tóm tắt nội dung
• Nội dung chương này giới thiệu tổng quan vềthị
trường tài chính và các nội dung cơbản liên
quan đến hoạtđộng của thịtrường. Các nội
dung chi tiết trong chương bao gồm
– Tổng quan vềTTTC
– Chức năng của TTTC
– Cơcấu của TTTC
– Các công cụtrên TTTC
-Thịtrường tài chính là thịtrường mà tạiđó các nguồn vốn
được luân chuyển giữa các chủthểcó khoản dưthừa vềvốn
và các chủthểthiếu vốn
-Thịtrường chứng khoán là thịtrường giao dịch các khoản
truy đòi vềkhoản thu nhập trong tương lai giữa người mua
và người bán
-Thịtrường vốn là thịtrường mà tạiđó các công cụvay nợ
dài hạn và các công cụvốnđược giao dịch giữa người mua
và người bán
1. GIỚI THIỆU VỀ TTTC
02/01/2014
2
2. CHÖÙC NAÊNG CUÛA TTTC
Huy ñoäng vaø daãn voán töø nôi thöøa sang nôi thieáu vaø
phaân phoái voán laøm taêng naêng suaát vaø hieäu quaû cuûa
toaøn boä neàn kinh teá
Chuû theå cho vay
-Hoä gia ñình
-Doanh nghieäp
-Chính phuû
-Nöôùc ngoaøi
Chuû theå ñi vay
-Hoä gia ñình
-Doanh nghieäp
-Chính phuû
-Nöôùc ngoaøi
Thò tröôøng taøi chính
Tài trợ trực tiếp
Trung gian taøi chính
Tài trợ gián tiếp
Vốn
Vốn
Taïo tính thanh khoaûn cho taøi saûn taøi chính
Giaûm thieåu chi phí giao dòch vaø chi phí thoâng tin
cho caùc chuû theå tham gia
Khuyeán khích caïnh tranh vaø taêng hieäu quûa kinh
doanh
OÅn ñònh vaø ñieàu hoaø löu thoâng tieàn teä
Xaùc ñònh giaù caû cuûa caùc taøi saûn taøi chính
Thịtrường nợThịtrường vốn cổ
phần
Thịtrường sơcấpThịtrường thứcấp
3. CAÁU TRUÙC CUÛA THÒ TRÖÔØNG TAØI CHÍNH
Thịtrường trong nướcThịtrường quốc tế
Thịtrường tiền tệThịtrường vốn
4. CAÙC COÂNG CUÏ CUÛA TTTC
4.1 CAÙC COÂNG CUÏ CUÛA TT TIEÀN TEÄ
Tín phieáu kho baïc (Treasury bills): do chính phuû phaùt
haønh qua kho baïc, thôøi haïn thöôøng laø 3,6 vaø 12 thaùng,
laõi suaát thaáp, coù tính an toaøn vaø thanh khoaûn cao vaø
khoâng thanh toaùn laõi khi ñeán haïn, vaø thöôøng ñöôïc naém
giöõ bôûi caùc ngaân haøng thöông maïi
Caùc chöùng chæ tieàn göûi (Certificate of deposit- CD): laø
coâng cuï vay nôï ñöôïc baùn bôûi caùc ngaân haøng cho nhöõng
ngöôøi gôûi tieàn vaø cam keát traû moät khoaûn laõi nhaát ñònh
vaø goác vaøo thôøi ñieåm ñaùo haïn. Caùc chöùng chæ tieàn gôûi
coù theå ñöôïc baùn laïi treân thò tröôøng thöù caáp
02/01/2014
3
Thöông phieáu(Commercial paper): laø moät loaïi giaáy
nhaän nôï ñaëc bieät ñöôïc phaùt haønh bôûi ngaân haøng
hay moät doanh nghieäp, ngöôøi giöõ noù coù quyeàn ñoøi
tieàn khi ñeán haïn.
- Hoái phieáu: laø phieáu ghi nôï do cho vay kyù phaùt trao
cho vay nôï , trong ñoù yeâu caàu ngöôøi vay nôï phaûi
thanh toaùn moät soá tieàn nhaát ñònh khi ñeán haïn cho
ngöôøi thuï höôûng.
- Leänh phieáu : laø giaáy nhaän nôï do vay nôï kyù phaùt
trao cho vay, trong ñoù vay nôï cam keát traû moät soá
tieàn nhaát ñònh khi ñeán haïn cho ngöôøi cho va
Chaáp nhaän cuûa ngaân haøng (Banker’s acceptances): laø
moät giaáy do moät coâng ty phaùt haønh cam keát seõ thanh
toaùn moät khoaûn tieàn nhaát ñònh vaøo moät thôøi ñieåm
nhaát ñònh trong töông lai cho ngöôøi thuï höôûng vaø ñaõ
ñöôïc ngaân haøng ñoùng daáu “chaáp nhaän”.
Hôïp ñoàng cam keát mua laïi (Repurchase Agreements
– repos) laø moät cam keát seõ mua laïi moät taøi saûn naøo ñoù
ôû moät thôøi ñieåm trong töông lai
4. CAÙC COÂNG CUÏ CUÛA TTTC
4.2 CAÙC COÂNG CUÏ CUÛA THÒ TRÖÔØNG VOÁN
Coå phieáu: laø giaáy chöùng nhaän quyeàn sôû höõu vaø lôïi ích hôïp phaùp
ñoái vôùi voán coå phaàn cuûa moät coâng ty coå phaàn.
- Coå phieáu öu ñaõi
- Coå phieáu thöôøng
4. CAÙC COÂNG CUÏ CUÛA TTTC
– Người mua cổphần là người chủsởhữu của
công ty
– Cổphần không có thời gian đáo hạn
– Cổphần thường được kỳvọng các khoản thu
nhập cao trong tương lai
– Thu nhập cổphầnđược xác định sau khi thanh
toán các khoản nợtheo quy định
Đặc tính của các công cụthịtrường vốn
4. CAÙC COÂNG CUÏ CUÛA TTTC
02/01/2014
4
Đặc tính của công cụvay nợ
– Người mua các công cụvay nợlà người cung cấp
vốn cho chủthểphát hành, không phải ngườ sở
hữu
– Các công cụnợcó thời gian đáo hạn cụthể
– Các công cụnơvay nợ được xác định theo các
cam kết thanh toán và chủthểphát hành có nghĩa
vụthanh toán
– Thu nhập của nhà đầu tưnắm giữcông cụnợ
thường cố định hoặcđược xác định trước
4. CAÙC COÂNG CUÏ CUÛA TTTC
Caùc khoaûn tín duïng theá chaáp: laø caùc khoaûn cho vay ñoái
vôùi caùc doanh nghieäp hoaëc caùc hoä gia ñình ñaàu tö vaøo
caùc coâng trình kieán truùc, nhaø ôû, ñaát ñai, baát ñoäng saûn vaø
duøng chính caùc taøi saûn naøy laøm theá chaáp cho khoaûn voán
vay
Caùc khoaûn tín duïng thöông maïi: laø caùc khoaûn cho vay
trung vaø daøi haïn cuûa caùc NHTM cho ngöôøi tieâu duøng
hoaëc caùc doanh nghieäp coù nhu caàu vay voán
Chöùng chæ quyõ ñaàu tö: laø moät loaïi chöùng khoaùn do coâng
ty quaûn lyù quõy ñaïi dieän cho moät quõy ñaàu tö chöùng khoaùn
phaùt haønh, xaùc nhaän quyeàn höôûng lôïi cuûa NÑT ñoái vôùi
quõy
-Giới thiệu vềthịtrường tài chính
-Các chức năng của thịtrường tài chính
-Cấu trúc của thịtrường tài chính
-Các công cụcủa thịtrường tài chính
TÓM TẮT
NỘI DUNG
CHUẨN BỊ
Tìm hiểu vềcác định chếtài chính trung gian nhưlà
-Ngân hàng thương mại
-Ngân hàng đầu tư
-Công ty chứng khoán
-Quỹ đầu tư