Bài t p L p & Phân tích d án đ u t (02 ch )ậ ậ ự ầ ư ỉ
1. M t d án đ u t có ti n đ th c hi n v n nh sau:ộ ự ầ ư ế ộ ự ệ ố ư
Năm đ u tầ ư V n đ u t th c hi n (tri uố ầ ư ự ệ ệ
đ ng)ồ
Lãi su t vay t các ngu nấ ừ ồ
1 3000 12%
2 3000 14%
3 3800 14,5%
Đ u năm th 4 d án đi vào ho t đ ng cho doanh thu hàng năm làầ ứ ự ạ ộ
1,97 t đ ng; Chi phí các lo i hàng năm là 0,68 t đ ng. Đ i d án là 15ỷ ồ ạ ỷ ồ ờ ự
năm. Giá tr thanh lý tài s n là 1980 tri u đ ng.ị ả ệ ồ
Hãy đánh giá tính kh thi v m t hi u qu tài chính c a d ánả ề ặ ệ ả ủ ự
2. M t d án đ u t huy đ ng v n t 3 ngu n:ộ ự ầ ư ộ ố ừ ồ
Ngu n 1: Vay ngân hàng th ng m i A 1,0 t đ ng lãi su t 1,7%/tháng,ồ ươ ạ ỷ ồ ấ
kỳ h n 4 tháng;ạ
Ngu n 2: Vay ngân hàng th ng m i B 1,2 t đ ng lãi su t 5,6%/quý, kỳồ ươ ạ ỷ ồ ấ
h n 6 tháng;ạ
Ngu n 3: V n t có là 2 t đ ng, bi t không đ u t vào d án này chồ ố ự ỷ ồ ế ầ ư ự ủ
đ u t có th đ u t vào d án khác cho t su t l i nhu n 15%/năm, ho cầ ư ể ầ ư ự ỷ ấ ợ ậ ặ
g i ngân hàng v i lãi su t 13,5%/năm.ử ớ ấ
Năm th 3 k t khi huy đ ng v n d án đi vào ho t đ ng choứ ể ừ ộ ố ự ạ ộ
doanh thu hàng năm là 1,99 t đ ng; chi phí các lo i hàng năm là 810 tri uỷ ồ ạ ệ
đ ng. Tu i th d án là 15 năm, giá tr thanh lý tài s n là 1,3 t đ ng.ồ ổ ọ ự ị ả ỷ ồ
Hãy đánh giá tính kh thi v m t hi u qu tài chính c a d án.ả ề ặ ệ ả ủ ự
3. M t d án có ti n đ th c hi n v n nh sau:ộ ự ế ộ ự ệ ố ư
Năm đ u tầ ư V n đ u t th c hi nố ầ ư ự ệ
(tri u đ ng)ệ ồ
Lãi su t các ngu nấ ồ
(%/năm)
1 1800 15
2 2000 18
3 2100 16
Năm th 4 d án đi vào ho t đ ng cho doanh thu hàng năm 1230ứ ự ạ ộ
tri u đ ng, chi phí các lo i hàng năm đ t o ra doanh thu trên là 480 tri uệ ồ ạ ể ạ ệ
đ ng. Đ i d án là 10 năm, giá tr thanh lý tài s n cu i đ i d án là 1,0 tồ ờ ự ị ả ố ờ ự ỷ
đ ng. ồ
Hãy s d ng ch tiêu B/C, IRR đ đánh giá tính kh thi v m t hi uử ụ ỉ ể ả ề ặ ệ
qu tài chính c a d án trên.ả ủ ự
3. Công ty A đang xem xét đánh giá d án nuôi tôm có các s li u nh sau:ự ố ệ ư
V n đ u t tính đ n th i đi m d án đi vào ho t đ ng là 3,0 t đ ng. Chiố ầ ư ế ờ ể ự ạ ộ ỷ ồ
phí năm đ u là 500 tri u đ ng, năm th hai là 600 tri u đ ng, năm th baầ ệ ồ ứ ệ ồ ứ
tr đi chi phí là 750 tri u đ ng/năm. Doanh thu hàng năm có th đ t 1,5 tở ệ ồ ể ạ ỷ
đ ng (n u g p đi u ki n s n xu t thu n l i, xác su t p = 35%); N u đi uồ ế ặ ề ệ ả ấ ậ ợ ấ ế ề
ki n s n xu t khó khăn, doanh thu ch đ t 1,0 t đ ng/năm. Bi t d ánệ ả ấ ỉ ạ ỷ ồ ế ự
huy đ ng v n v i lãi su t 14%/năm. Đ i d án là 10 năm. Giá tr thanh lýộ ố ớ ấ ờ ự ị
tài s n cu i đ i d án là 0,95 t đ ng.ả ố ờ ự ỷ ồ
Hãy giúp ch đ u t đánh giá xem có nên th c hi n d án hayủ ầ ư ự ệ ự
không.
4. Công ty c ph n th ng m i & du l ch H ng Hà đang nghiên c uổ ầ ươ ạ ị ồ ứ
ph ng án đ u t v i các s li u sau:ươ ầ ư ớ ố ệ
V n đ u t năm đ u: 3.300 tri u đ ng;ố ầ ư ầ ệ ồ
V n đ u t năm th hai: 4 t đ ng;ố ầ ư ứ ỷ ồ
Năm th ba d án đi vào ho t đ ng cho doanh thu hàng năm đ tứ ự ạ ộ ạ
3,15 t đ ng (n u Công ty chi m lĩnh đ c 70% th tr ng v i xác su t làỷ ồ ế ế ượ ị ườ ớ ấ
65%); Tr ng h p r i ro Công ty ch chi m lĩnh đ c 45% th tr ng. Chiườ ợ ủ ỉ ế ượ ị ườ
phí hàng năm là 850 tri u đ ng. Đ i d án là 8 năm, giá tr thanh lý tài s nệ ồ ờ ự ị ả
cu i đ i d án là 1,0 t đ ng. ố ờ ự ỷ ồ
Hãy đánh giá tính kh thi c a d án v m t tài chính bi t d án huyả ủ ự ề ặ ế ự
đ ng v n v i lãi su t 11,5%/năm.ộ ố ớ ấ
5. M t d án đ u t có t ng s v n đ u t tính đ n th i đi m d án b tộ ự ầ ư ổ ố ố ầ ư ế ờ ể ự ắ
đ u đi vào ho t đ ng là 2,0 t đ ng. L i nhu n thu n và kh u hao hàngầ ạ ộ ỷ ồ ợ ậ ầ ấ
năm thu đ c nh sau:ượ ư
Đ n v tính: Tri u đ ngơ ị ệ ồ
Năm s n xu t kinh doanhả ấ 1 2 3 4 5 6 7 8
L i nhu n thu n + kh u haoợ ậ ầ ấ 600 700 800 100
0
120
0
800 800 600
Hãy xác đ nh th i gian thu h i v n đ u t c a d án (theo ph ngị ờ ồ ố ầ ư ủ ự ươ
pháp c ng d n và tr d n). Bi t r ng, n u không đ u t vào d án nàyộ ồ ừ ầ ế ằ ế ầ ư ự
ch đ u t có th đem s v n c a mình đ u t vào d án khác đem l i tủ ầ ư ể ố ố ủ ầ ư ự ạ ỷ
l l i nhu n hàng năm là 12%.ệ ợ ậ
6. M t d án đ u t có t ng s v n đ u t tính đ n th i đi m d án b tộ ự ầ ư ổ ố ố ầ ư ế ờ ể ự ắ
đ u đi vào ho t đ ng là 2,5 t đ ng. L i nhu n thu n và kh u hao hàngầ ạ ộ ỷ ồ ợ ậ ầ ấ
năm thu đ c nh sau:ượ ư Đ n v tính: Tri uơ ị ệ
đ ngồ
Năm s n xu t kinh doanhả ấ 1 2 3 4 5 6 7 8
L i nhu n thu n + kh uợ ậ ầ ấ
hao
600 700 900 110
0
120
0
100
0
100
0
800
Hãy xác đ nh th i gian thu h i v n đ u t c a d án (theo ph ngị ờ ồ ố ầ ư ủ ự ươ
pháp tr d n và c ng d n). Bi t r ng, n u không đ u t vào d án nàyừ ầ ộ ồ ế ằ ế ầ ư ự
ch đ u t có th đem s v n c a mình đ u t vào d án khác đem l i tủ ầ ư ể ố ố ủ ầ ư ự ạ ỷ
l l i nhu n hàng năm là 11%.ệ ợ ậ
7. Công ty X đang nghiên c u l a ch n m t trong hai ph ng án đ u tứ ự ọ ộ ươ ầ ư
s n xu t có các s li u đ c cho trong b ng sau:ả ấ ố ệ ượ ả
Ch tiêuỉĐ n v tínhơ ị D án 1ựD án 2ự
V n đ u t tính đ n th iố ầ ư ế ờ
đi m d án đi vào ho tể ự ạ
đ ngộ
T đ ngỷ ồ 3,0 5,0
Doanh thu hàng năm Tri u đ ngệ ồ 110 1420
Chi phí hàng năm Tri u đ ngệ ồ 410 520