Báo cáo: Những vấn đề cơ bản về tổ chức và hoạt động của Công ty chứng khoán

ng v n đ c b n v CK và NhNhữững v n đ c b n v CK và ấ ề ơ ả ề ấ ề ơ ả ề TTCKTTCK

ề ơ ả ề ơ ả ạ ộ ạ ộ

ng v n đ c b n NhNhữững v n đ c b n ấ ấ ch c và ho t đ ng v t ề ổ ứ v t ch c và ho t đ ng ề ổ ứ ủc a Công ty CK ủ c a Công ty CK

Thanh Huong - UBCKNN Thanh Huong - UBCKNN

ụ

ụM c đích M c đích

ch c, ho t đ ng ch c, ho t đ ng

ề ơ ả ề ổ ứ ề ơ ả ề ổ ứ

ạ ộ ạ ộ

ớ ớ

• V n đ c b n v t V n đ c b n v t ấ ấ ủc a Cty CK ủ c a Cty CK • M i quan h c a Cty CK v i các bên M i quan h c a Cty CK v i các bên ố ố ng tham gia th tr ng tham gia th tr

ệ ủ ệ ủ ị ườ ị ườ

Thanh Huong - UBCKNN Thanh Huong - UBCKNN

M c tiêu cu i cùng M c tiêu cu i cùng

ụ ụ

ố ố

ệ ụ ệ ụ

• M t s khái ni m M t s khái ni m ệ ộ ố ệ ộ ố • Ki n th c c b n v nghi p v KDCK Ki n th c c b n v nghi p v KDCK ề ứ ơ ả ế ề ứ ơ ả ế • ĐĐ c đi m t ch c c a Cty CK c đi m t ổ ứ ủ ể ặ ch c c a Cty CK ổ ứ ủ ể ặ • C ch ho t đ ng c a Cty CK C ch ho t đ ng c a Cty CK ủ ơ ế ạ ộ ủ ơ ế ạ ộ

Thanh Huong - UBCKNN Thanh Huong - UBCKNN

M c tiêu c a quá trình ủ M c tiêu c a quá trình ủ

ụ ụ

ủ ủ

• Vai trò Vai trò • Mô hình Mô hình • Hình th c pháp lý Hình th c pháp lý ứ ứ • T ch c b máy T ch c b máy ổ ứ ộ ổ ứ ộ • Đ c đi m ho t đ ng c a công ty CK Đ c đi m ho t đ ng c a công ty CK ạ ộ ể ặ ạ ộ ể ặ • Nghi p v c a công ty CK Nghi p v c a công ty CK • Ho t đ ng tài chính c a công ty CK Ho t đ ng tài chính c a công ty CK

ệ ụ ủ ệ ụ ủ

Thanh Huong - UBCKNN Thanh Huong - UBCKNN

ạ ộ ạ ộ ủ ủ

ộ

ộN i dung N i dung

ể ể

ặ ặ

ệ ụ ệ ụ

1. Vai trò c a Công ty CK ủ 1. Vai trò c a Công ty CK ủ 2. Mô hình, hình th c pháp lý, đ c đi m ứ 2. Mô hình, hình th c pháp lý, đ c đi m ứ 3. Ho t đ ng c a Công ty CK ủ ạ ộ 3. Ho t đ ng c a Công ty CK ạ ộ ủ Ho t đ ng nghi p v Ho t đ ng nghi p v Ho t đ ng tài chính Ho t đ ng tài chính

ạ ộ ạ ộ ạ ộ ạ ộ V n ốV n ố C c u ngu n v n ố ồ ơ ấ C c u ngu n v n ố ồ ơ ấ Qu n lý vi c s d ng v n ố ệ ử ụ ả Qu n lý vi c s d ng v n ố ệ ử ụ ả ố ố

ệ ớ ệ ớ

4. M i quan h v i các bên 4. M i quan h v i các bên 5. Tóm t 5. Tóm t

t bài t bài

ắ ắ

Thanh Huong - UBCKNN Thanh Huong - UBCKNN

1. Vai trò c a Cty CK ủ 1. Vai trò c a Cty CK ủ

ố ố

ả ả

• T o c ch huy đ ng v n T o c ch huy đ ng v n ạ ơ ế ộ ạ ơ ế ộ • T o c ch đ nh giá các kho n đ u t T o c ch đ nh giá các kho n đ u t ạ ơ ế ị ầ ư ạ ơ ế ị ầ ư • T o c ch chuy n CK thành ti n cho các T o c ch chuy n CK thành ti n cho các ề ể ạ ơ ế ề ạ ơ ế ể kho n đ u t ầ ư ả kho n đ u t ầ ư ả • Th c hi n t Th c hi n t ệ ư ấ ự ệ ư ấ ự • Phát tri n s n ph m và d ch v Phát tri n s n ph m và d ch v ụ ể ả ụ ể ả • C i thi n môi tr C i thi n môi tr ệ ệ

Thanh Huong - UBCKNN Thanh Huong - UBCKNN

ầ ư ầ ư ị ị ng KD ng KD v n đ u t v n đ u t ẩ ẩ ườ ườ ả ả

T o c ch huy đ ng v n T o c ch huy đ ng v n

ạ ơ ế ạ ơ ế

ộ ộ

ố ố

• Qua ho t đ ng BLPHCK Qua ho t đ ng BLPHCK ạ ộ ạ ộ • Qua ho t đ ng MGCK Qua ho t đ ng MGCK ạ ộ ạ ộ

Thanh Huong - UBCKNN Thanh Huong - UBCKNN

Cung c p m t c ch giá Cung c p m t c ch giá

ộ ơ ế ộ ơ ế

ấ ấ

ộ ộ

ả ả ế ế ị ị ng, đi u ti ề ng, đi u ti ề

ạ ơ ế ạ ơ ế ng s ơ ng s ơ ị ườ ị ườ

v n cho TCPH v n cho TCPH ư ấ ư ấ

Thanh Huong - UBCKNN Thanh Huong - UBCKNN

ứ M t là, t o c ch giá CK trên SGDCK * * M t là, t o c ch giá CK trên SGDCK ạ ơ ế ạ ơ ế + Đánh giá đúng v giá tr kho n đ u t ầ ư ề + Đánh giá đúng v giá tr kho n đ u t ầ ư ề t giá CK qua + Can thi p th tr ị ườ ệ + Can thi p th tr t giá CK qua ị ườ ệ TDTD * Hai là, t o c ch giá trên th tr * Hai là, t o c ch giá trên th tr c pấc pấ + BLPH qua xác đ nh và t ị + BLPH qua xác đ nh và t ị ứm c giá phát hành m c giá phát hành

ạ ơ ế ạ ơ ế

ề T o c ch chuy n CK thành ti n ể T o c ch chuy n CK thành ti n ề ể

NĐTNĐT

ti nềti nề CKCK ti nề ti nề CK CK

Thanh Huong - UBCKNN Thanh Huong - UBCKNN

CtyCK CtyCK

Th c hi n t Th c hi n t

v n đ u t v n đ u t

ệ ư ấ ệ ư ấ

ầ ư ầ ư

ự ự

• Nghiên c u th tr ng Nghiên c u th tr ị ườ ứ ng ị ườ ứ • Nghiên c u s n ph m Nghiên c u s n ph m ẩ ứ ả ẩ ứ ả • Cung c p thông tin, s n ph m nghiên c u Cung c p thông tin, s n ph m nghiên c u ả ấ ấ ả cho Cty, NĐT cho Cty, NĐT

Thanh Huong - UBCKNN Thanh Huong - UBCKNN

1010

ứ ứ ẩ ẩ

T o s n ph m m i, phát tri n d ch v ớ T o s n ph m m i, phát tri n d ch v ớ

ạ ả ạ ả

ể ị ể ị

ẩ ẩ

ụ ụ

=> huy đ ng => huy đ ng ộ ộ

ng đ u t ầ ư ng đ u t ầ ư ế ế

ề ề

• C i thi n môi tr C i thi n môi tr ườ ệ ả ả ườ ệ v n cho phát tri n kinh t ể ố v n cho phát tri n kinh t ể ố • T v n PH TP, CP T v n PH TP, CP ư ấ ư ấ • T v n NY TP, CP T v n NY TP, CP ư ấ ư ấ • c ti n, CK cho KH ng tr ướ Ứ c ti n, CK cho KH ng tr ướ Ứ • Cung c p d ch v GD CK có kỳ h n Cung c p d ch v GD CK có kỳ h n ụ ấ ấ ụ • T ch c GD các lo i CK không NY... T ch c GD các lo i CK không NY... ạ ổ ứ ạ ổ ứ

Thanh Huong - UBCKNN Thanh Huong - UBCKNN

1111

ạ ạ ị ị

ng kinh doanh ng kinh doanh

C i thi n môi tr ệ C i thi n môi tr ệ

ả ả

ườ ườ

ứ ứ

ử ụ ử ụ ị ị

ng pháp lý, và tuân th pháp lu t ậ ng pháp lý, và tuân th pháp lu t ậ ấ ượ ấ ượ ủ ủ ờ ạ ờ ạ ả ả

Thanh Huong - UBCKNN Thanh Huong - UBCKNN

1212

a/Hình thành n n văn hoá đ u t ề ầ ư a/Hình thành n n văn hoá đ u t ề ầ ư • T o ý th c và thói quen đ u t T o ý th c và thói quen đ u t ầ ư ạ ầ ư ạ • T o k năng s d ng d ch v T o k năng s d ng d ch v ụ ỹ ạ ụ ạ ỹ • Môi tr Môi tr ườ ườ b/ Tăng ch t l ệ b/ Tăng ch t l ệ c/D ch v /vi c làm m i, đa d ng MT đ u t ớ ụ ệ c/D ch v /vi c làm m i, đa d ng MT đ u t ụ ệ ớ ng, hi u qu nh c nh tranh ng, hi u qu nh c nh tranh ầ ư ạ ầ ư ạ ị ị

ứ ứ

ặ ặ

ể

Mô hình Mô hình

2. Mô hình, hình th c pháp lý, đ c 2. Mô hình, hình th c pháp lý, đ c ểđi m => đi m =>

• Mô hình đa năng Mô hình đa năng • Mô hình chuyên doanh Mô hình chuyên doanh

Thanh Huong - UBCKNN Thanh Huong - UBCKNN

1313

Đa năng Đa năng

• Đa năng hoàn toàn

ể ể

• Đa năng m t ph n NH KD CK, KD b o ả ầ : : NH KD CK, KD b o ả Đa năng m t ph n ộ ầ ộ hi m ph i l p Cty đ c l p ộ ậ ả ậ hi m ph i l p Cty đ c l p ộ ậ ả ậ Đa năng hoàn toàn:: ngân hàng KDCK, KD ngân hàng KDCK, KD b o hi m cùng v i KD ti n t ả b o hi m cùng v i KD ti n t ả

Thanh Huong - UBCKNN Thanh Huong - UBCKNN

1414

. ề ệ . ề ệ ể ể ớ ớ

u, nh u, nh

Ư Ư

ượ ượ

ể mmô hình đa năng ô hình đa năng c đi m c đi m ể

ủ ủ

ả ả

ủ ủ

ộ ộ

ạ ạ

Ư ểu đi m: Ư ể u đi m: ++ K t h p nhi u lĩnh v c KD => gi m r i ro, K t h p nhi u lĩnh v c KD => gi m r i ro, ự ế ợ ề ế ợ ự ề c bi n đ ng c a TTCK ch u đ ị ượ ế c bi n đ ng c a TTCK ch u đ ị ượ ế + M nh v chuyên môn và v n ố ề ạ + M nh v chuyên môn và v n ố ề ạ H n ch : ế H n ch : ế + TTCK khó phát tri n vì NH thiên v cho vay + TTCK khó phát tri n vì NH thiên v cho vay

ề ề

ể ể

i KD ti n t i KD ti n t

ơh n BLPH ơ h n BLPH ế ế

ộ ộ

ớ ớ

ề ệ ề ệ

+ Bi n đ ng TTCK tác đ ng t + Bi n đ ng TTCK tác đ ng t ng + NH d thao túng th tr ng + NH d thao túng th tr

ộ ộ ị ườ ị ườ

ễ ễ

Thanh Huong - UBCKNN Thanh Huong - UBCKNN

1515

Mô hình chuyên doanh Mô hình chuyên doanh

ệ ố ệ ố

Thanh Huong - UBCKNN Thanh Huong - UBCKNN

1616

Ư ểu đi m Ư ể u đi m • H n ch r i ro cho h th ng NH H n ch r i ro cho h th ng NH ạ ạ • T o đi u ki n cho TTCK phát tri n T o đi u ki n cho TTCK phát tri n ể ạ ể ạ ế ủ ế ủ ề ề ệ ệ

Hình th c pháp lý ứ Hình th c pháp lý ứ

• Cty h p danh Cty h p danh ợ ợ • Cty tnhh Cty tnhh • Cty CP Cty CP

Thanh Huong - UBCKNN Thanh Huong - UBCKNN

1717

Công ty h p danh Công ty h p danh

ợ ợ

• >> 2 ch s h u 2 ch s h u ủ ở ữ ủ ở ữ ợ ợ

ế ị  tr/nhi m vô tr/nhi m vô ệ ệ ế ị

ệ ệ

c : c :

i h n ớ ạ i h n ớ ạ ộ ộ

Thanh Huong - UBCKNN Thanh Huong - UBCKNN

1818

* TV h p danh ra quy t đ nh * TV h p danh ra quy t đ nh h nạh nạ * TV góp v n ố  tr/nhi m h u h n tr/nhi m h u h n ữ ạ * TV góp v n ố ữ ạ ượNh ượ Nh + Kh năng huy đ ng v n gi ố ả + Kh năng huy đ ng v n gi ố ả ảqu n lý n ch tuy n ng òi + H+ H n ch tuy n ng òi ả ư qu n lý ể ạ ư ể ạ ế ế

Công ty tnhh Công ty tnhh

ộ ậ ộ ậ

i h n trong s v n góp i h n trong s v n góp ố ố ố ố

ả ả

• Pháp nhân đ c l p Pháp nhân đ c l p • Trách nhi m gi Trách nhi m gi ớ ạ ệ ớ ạ ệ uƯuƯ :: i góp v n tho i mái h n + Tâm lý ng ơ ố i góp v n tho i mái h n + Tâm lý ng ơ ố + Huy đ ng v n đ n gi n và linh ho t h n ạ ơ + Huy đ ng v n đ n gi n và linh ho t h n ạ ơ + C ch tuy n đ i ngũ qu n lý năng đ ng ộ + C ch tuy n đ i ngũ qu n lý năng đ ng ộ

ả ả

Thanh Huong - UBCKNN Thanh Huong - UBCKNN

1919

ộ ộ ơ ế ơ ế ườ ườ ố ố ể ể ơ ơ ộ ộ ả ả

Công ty c ph n Công ty c ph n

ổ ầ ổ ầ

 XD CS, thuê GĐ XD CS, thuê GĐ

i h n i h n

i khi CĐ thay đ i/ngh h u/ch t ỉ ư ế ổ i khi CĐ thay đ i/ngh h u/ch t ỉ ư ế ổ ớ ạ  CP chuy n SH qua CP chuy n SH qua ể ể ớ ạ

ễ ễ

• Pháp nhân đ c l p Pháp nhân đ c l p ộ ậ ộ ậ • ĐHCĐ b u HĐQT ĐHCĐ b u HĐQT ầ ầ • C đông - s h u TS Cty C đông - s h u TS Cty ở ữ ổ ở ữ ổ + Cty t n t u: Ưu: Ư ồ ạ + Cty t n t ồ ạ + R i ro c a CĐ có gi ủ ủ + R i ro c a CĐ có gi ủ ủ mua/bán mua/bán  qu ng cáo mi n phí + NY t qu ng cáo mi n phí ạ ả + NY t ạ ả + T ch c qu n lý/ch đ báo cáo/CBTT u vi ế ộ ổ ứ + T ch c qu n lý/ch đ báo cáo/CBTT u vi ổ ứ ế ộ

i SGDCK i SGDCK ả ả

t ệ t ệ

ư ư

Thanh Huong - UBCKNN Thanh Huong - UBCKNN

2020

Đ c đi m Đ c đi m

ể ể

ặ ặ

• Khái ni m ệ Khái ni m ệ • M i quan h c a Cty CK M i quan h c a Cty CK ệ ủ ệ ủ • Đ c đi m Đ c đi m

ố ố ặ ặ

ể ể

Thanh Huong - UBCKNN Thanh Huong - UBCKNN

2121

Khái ni mệ Khái ni mệ

• Cty Cty đ

ể ể

l p đ kinh doanh CK: ậ cượ l p đ kinh doanh CK: ậ cượđ

CK CK

+ MG CK + MG CK + TD CK + TD CK + BLPH CK + BLPH CK + T v n đ u t ư ấ + T v n đ u t ư ấ

ầ ư ầ ư

Thanh Huong - UBCKNN Thanh Huong - UBCKNN

2222

Mô hình GD Mô hình GD

NĐT NĐT BánBán NĐTNĐT MuaMua

Cty CK/MG Cty CK/MG

SGDSGD

KQGD KQGD

Thanh Huong - UBCKNN Thanh Huong - UBCKNN

2323

TTLKTTLK

M i quan h c a Cty CK ệ ủ M i quan h c a Cty CK ệ ủ

ố ố

ị ị

ợ ợ

• V i NĐT => d ch v V i NĐT => d ch v ụ ụ • V i TCPH => d ch v V i TCPH => d ch v ụ ụ • V i Cty CK khác => h p tác, c nh tranh V i Cty CK khác => h p tác, c nh tranh ạ ạ • V i c quan qu n lý Nhà n V i c quan qu n lý Nhà n c => giám sát c => giám sát • V i nhân viên c a Cty và gi a nhân viên V i nhân viên c a Cty và gi a nhân viên Cty v i KHớ Cty v i KHớ • V i SGDCK, TTLK => quan h V i SGDCK, TTLK => quan h

ớ ớ ớ ớ ớ ớ ớ ơ ớ ơ ớ ớ ướ ướ ữ ữ ả ả ủ ủ

Thanh Huong - UBCKNN Thanh Huong - UBCKNN

2424

ớ ớ TV,TVLK ệ TV,TVLK ệ

Đ c đi m ể Đ c đi m ể

ặ ặ

 V nố V nố

ề ề

ng t ng t

• Ti m l c tài chính Ti m l c tài chính ự ề ự ề • Nhân t ườ  Đ o đ c ngh nghi p Đ o đ c ngh nghi p i con ng Nhân t ệ ạ ứ ố i con ng ườ ệ ạ ứ ố  Trình đ chuyên môn Trình đ chuyên môn ộ ộ ư ấ  nh h  ch t l ng đ n nh h v n ch t l ế ưở ả ấ ượ ng đ n v n ế ưở ả ư ấ ấ ượ  tác tác ho t đ ng và ch t l ụ ị ấ ượ ạ ộ ho t đ ng và ch t l ụ ị ấ ượ ạ ộ ng đ ng đ n th tr ế ộ đ ng đ n th tr ng ế ộ

ng d ch v Cty ng d ch v Cty

Thanh Huong - UBCKNN Thanh Huong - UBCKNN

2525

ị ườ ị ườ

Nguyên t c TTCK ắ Nguyên t c TTCK ắ

ủ ủ

ng ng

• Công khai Công khai • Công b ngằ Công b ngằ • Minh b chạ Minh b chạ • B o v l B o v l ợ ả ệ ợ ợ ả ệ ợ • Gi m r i ro h th ng trên th tr Gi m r i ro h th ng trên th tr ệ ố ủ ả ệ ố ủ ả

i ích h p pháp c a NĐT i ích h p pháp c a NĐT ị ườ ị ườ

Thanh Huong - UBCKNN Thanh Huong - UBCKNN

2626

ổ ứ ủ ổ ứ ủ

T ch c c a Cty CK T ch c c a Cty CK

PGĐ đi u hành kh i I PGĐ đi u hành kh i I ố ố ề ề

MG TD BLPH QLDM TVĐT TVTC MG TD BLPH QLDM TVĐT TVTC

Thanh Huong - UBCKNN Thanh Huong - UBCKNN

2727

TT & LK Qu n lý thu nh p Cho vay CK TT & LK Qu n lý thu nh p Cho vay CK ả ả ậ ậ

T ch c c a Cty CK T ch c c a Cty CK

ổ ứ ủ ổ ứ ủ

PGĐ đi u hành kh i II PGĐ đi u hành kh i II ố ố ề ề

NC&PT NC&PT HC&TCNS HC&TCNS TTin,ph.tích TTin,ph.tích

Qu K toán Cho vay cc Tínd ng Qu K toán Cho vay cc Tínd ng ụ ụ ế ế ố ố ỹ ỹ

Thanh Huong - UBCKNN Thanh Huong - UBCKNN

2828

KHKD PT SP m i P.Tin h c Phápch KHKD PT SP m i P.Tin h c Phápch ọ ọ ớ ớ ế ế

i Cty CK i Cty CK

M ng l ạ M ng l ạ

ướ ướ

Chi nhánh Chi nhánh

• NĐTNĐT • QĐTQĐT • Qu BHỹQu BHỹ • Qu XHỹQu XHỹ SGDCK SGDCK

• DNDN • Cf & CQ VFĐD ủCf & CQ VFĐD ủ ng Đ a ph ị ng Đ a ph ị

Phòng GD CtyCK Phòng GD CtyCK

Thanh Huong - UBCKNN Thanh Huong - UBCKNN

2929

ươ ươ

C ch ki m soát ch th KDCK C ch ki m soát ch th KDCK

ơ ế ể ơ ế ể

ủ ể ủ ể

• C ch đăng ký KD C ch đăng ký KD • C ch c p gi y phép KD C ch c p gi y phép KD

ơ ế ơ ế ơ ế ấ ơ ế ấ

ấ ấ

Thanh Huong - UBCKNN Thanh Huong - UBCKNN

3030

Đi u ki n ệ Đi u ki n ệ

ề ề

• Hình th c pháp lý Hình th c pháp lý ứ ứ • C s VCKT ơ ởC s VCKT ơ ở • V nốV nố • Nhân sự Nhân sự

Thanh Huong - UBCKNN Thanh Huong - UBCKNN

3131

Ho t đ ng c a Cty CK Ho t đ ng c a Cty CK

ạ ộ ạ ộ

ủ ủ

• Ho t đ ng KDCK Ho t đ ng KDCK • Ho t đ ng tài chính Ho t đ ng tài chính

ạ ộ ạ ộ ạ ộ ạ ộ

Thanh Huong - UBCKNN Thanh Huong - UBCKNN

3232

Ho t đ ng KD Ho t đ ng KD

ạ ộ ạ ộ

CK CK

• Môi gi i CKớ Môi gi i CKớ • T doanh CK ựT doanh CK ự • B o lãnh phát hành CK ảB o lãnh phát hành CK ả • T v n đ u t T v n đ u t ầ ư ư ấ ầ ư ư ấ

Thanh Huong - UBCKNN Thanh Huong - UBCKNN

3333

i CKớ i CKớ

Môi gi Môi gi

ạ ộ ạ ộ

ệ ệ

ơ ế ơ ế ệ ệ ị ị

Thanh Huong - UBCKNN Thanh Huong - UBCKNN

3434

Khái ni mệ Khái ni mệ • MGCK là ho t đ ng KDCK trong đó Cty CK MGCK là ho t đ ng KDCK trong đó Cty CK đ i di n cho NĐT GD thông qua c ch GD ạ đ i di n cho NĐT GD thông qua c ch GD ạ i SGD / OTC, và NĐT ch u trách nhi m v t ề ạ t i SGD / OTC, và NĐT ch u trách nhi m v ề ạ k t quế k t quế ả ả

Ho t đ ng môi gi Ho t đ ng môi gi

ạ ộ ạ ộ

i ớ i ớ

ể ệ ể ệ ệ ố ệ ố ủ ủ

ế ế ậ ậ ả ả

Thanh Huong - UBCKNN Thanh Huong - UBCKNN

3535

ở+ M TK cho KH ở + M TK cho KH + Nh n l nh mua/bán CK ậ ệ + Nh n l nh mua/bán CK ậ ệ + Chuy n l nh c a KH vào h th ng GD th ị + Chuy n l nh c a KH vào h th ng GD th ị ngườ ngườtr tr + Xác nh n k t qu GD cho KH + Xác nh n k t qu GD cho KH + Thanh toán ti n/giao CK cho KH ề + Thanh toán ti n/giao CK cho KH ề

Môi gi Môi gi

iớ - Nguyên t cắ iớ - Nguyên t cắ

ị ị

ợ ợ ể ể

ở ở ậ ệ ậ ệ ả ủ ả ủ

ề ề

ậ ậ

• Ký h p đ ng m TK Ký h p đ ng m TK ồ ồ • Đ a đi m nh n l nh Đ a đi m nh n l nh • Qu n lý tài s n c a KH Qu n lý tài s n c a KH ả ả • B o m t thông tin v TK KH và cung B o m t thông tin v TK KH và cung ả ả ấc p thông tin GD cho KH ấ c p thông tin GD cho KH

Thanh Huong - UBCKNN Thanh Huong - UBCKNN

3636

hành vi b c mị ấ - hành vi b c mị ấ

Môi gi Môi gi

iớ - iớ

ủ ủ

ệ ệ ấ ấ

ử ụ ử ụ ậ ậ ụ ụ

ự ộ ự ộ ủ ủ

Thanh Huong - UBCKNN Thanh Huong - UBCKNN

3737

vv Làm trái l nh mua/bán CK c a KH Làm trái l nh mua/bán CK c a KH vv Không c/c p b/c xác nh n GD cho KH Không c/c p b/c xác nh n GD cho KH vv S d ng không đúng m c đích CK/ti n S d ng không đúng m c đích CK/ti n ề ề trên TK c a KHủ trên TK c a KHủ vv T đ ng mua/bán CK trên TK c a KH T đ ng mua/bán CK trên TK c a KH ho c m n danh nghĩa KH đ mua/bán CK ặ ho c m n danh nghĩa KH đ mua/bán CK ặ ượ ượ ể ể

Môi gi Môi gi

iớ - - Ch c năng iớ ứCh c năng ứ

v n cho NĐT” v n cho NĐT”

ộ ộ

ư ấ ư ấ

ị ị

ầ ầ ụ ớ ụ ớ

ấ ấ

• M t là “Cung c p thông tin và t M t là “Cung c p thông tin và t ấ ấ • Hai là “Cung c p SP và d ch v tài chính, giúp Hai là “Cung c p SP và d ch v tài chính, giúp ụ ấ ụ ấ i ích c a NĐT” NĐT GD theo yêu c u và vì l ủ ợ i ích c a NĐT” NĐT GD theo yêu c u và vì l ợ ủ cách: => Cung c p d ch v v i hai t ư ị => Cung c p d ch v v i hai t cách: ư ị ế ế

ị ầ ư ị ầ ư

ấ ấ

+ C/c p báo cáo n/c u và khuy n ngh đ u t ứ + C/c p báo cáo n/c u và khuy n ngh đ u t ứ + T o SP và d ch v tài chính đa d ng ụ + T o SP và d ch v tài chính đa d ng ụ

ạ ạ

ị ị

Thanh Huong - UBCKNN Thanh Huong - UBCKNN

3838

ựT doanh CK T doanh CK B n ch t ấ B n ch t ấ

ự ả ả

GD, GD, ự ự TD là vi c Cty CK t ệ TD là vi c Cty CK t ệ

ặ ặ

i ích Cty i ích Cty

ứ ứ

ệ ự ệ ự ượ ặ ệ ượ ặ ệ ệ ố ệ ố

• Khái ni m: ệ Khái ni m: ệ mua/bán CK cho chính Cty mua/bán CK cho chính Cty • Đ c đi m ể : : Đ c đi m ể + Cty CK => GD cho chính Cty, vì l ợ + Cty CK => GD cho chính Cty, vì l ợ ký HĐ th c hi n GD v i bên th ba ớ ký HĐ th c hi n GD v i bên th ba ớ Đ c đ t l nh mua bán CK vào h th ng + + Đ c đ t l nh mua bán CK vào h th ng GD c a th tr ủ GD c a th tr ủ

Thanh Huong - UBCKNN Thanh Huong - UBCKNN

3939

ng ng ị ườ ị ườ

T doanh - Nghi p v T doanh - Nghi p v

ệ ụ ệ ụ

ự ự

i do i do ể ể

ị ườ ị ườ ị ị

ả ả

ứ ứ

• Mua/bán CK cho chính CTy đ thu l Mua/bán CK cho chính CTy đ thu l ợ ợ chênh l ch giá CK ệ chênh l ch giá CK ệ • T o l p th tr ng ( n đ nh giá): CTy ph i T o l p th tr ả ổ ạ ậ ng ( n đ nh giá): CTy ph i ạ ậ ả ổ mua vào khi giá CK gi m và bán ra khi giá mua vào khi giá CK gi m và bán ra khi giá CK tăng CK tăng • GD cho chính công ty và bên th ba (MG) GD cho chính công ty và bên th ba (MG) • M c đích => iợ ụM c đích => iợ

Thanh Huong - UBCKNN Thanh Huong - UBCKNN

4040

ụ Thu l Thu l

T doanh - Đi u ki n ho t đ ng T doanh - Đi u ki n ho t đ ng

ạ ộ ạ ộ

ự ự

ề ề

ệ ệ

• V nốV nố • Con ng Con ng

Thanh Huong - UBCKNN Thanh Huong - UBCKNN

4141

iườ iườ

T doanh – Nguyên t c ắ T doanh – Nguyên t c ắ

ự ự

t qu n lý ả t qu n lý ả

• Tách bi Tách bi ệ ệ + Tách TD và MG + Tách TD và MG + Tách b ch TS c a NĐT v i TS c a ủ ạ + Tách b ch TS c a NĐT v i TS c a ạ ủ

ủ ủ

ớ ớ

CtyCK CtyCK • Ưu tiên khách hàng Ư u tiên khách hàng • Bình n th tr ng Bình n th tr ổ ng ổ

ị ườ ị ườ

Thanh Huong - UBCKNN Thanh Huong - UBCKNN

4242

ự

ựT doanh - T doanh -

ạ ạ

ị ị

ế ế

Quy đ nh c m và h n ch ấ Quy đ nh c m và h n ch ấ

ủ ủ ủ ủ

ố ố ằ ằ

ộ ộ ệ ệ ự ự ả ả

ng giá, kh i l ng giá, kh i l ể ể ng GD ng GD vv CK c a CTCK và CK c a KH không đ c CK c a CTCK và CK c a KH không đ ượ c ượ bán ra cùng phiên/ cùng ngày (Trung Qu c)ố bán ra cùng phiên/ cùng ngày (Trung Qu c)ố vv TD b ng v n Cty/v n huy đ ng h p pháp TD b ng v n Cty/v n huy đ ng h p pháp ợ ố ợ ố v Ph i nhân danh CTy th c hi n TD Ph i nhân danh CTy th c hi n TD v Không cho m n TK TD Không cho m n TK TD ượ ượ v Không GD gi t o => GD không chuy n Không GD gi ả ạ t o => GD không chuy n ả ạ quy n SH, nh h ả ề quy n SH, nh h ả ề ưở ưở

Thanh Huong - UBCKNN Thanh Huong - UBCKNN

4343

ố ượ ố ượ 

ự

ựT doanh T doanh

Quy đ nh c m và h n ch ấ - - Quy đ nh c m và h n ch ấ

ạ ạ

ị ị

ế ế

ượ ượ

ng ng ưở ưở  câu k t mua/ câu k t mua/ ế ế ố ượ ố ượ

ệ ệ ằ ằ

t o nh m lôi kéo ả ạ t o nh m lôi kéo ả ạ ể ể

ầ ầ ặ ặ ế ế ộ ộ

vv Không đ Không đ c thông đ ng GD ồ c thông đ ng GD ồ bán CK  nh h ng giá và kh i l nh h ả ng giá và kh i l bán CK ả CKGD; CKGD; vv Không th c hi n GD gi Không th c hi n GD gi ự ự mua/bán CK làm NĐT hi u nh m v/v mua/bán CK làm NĐT hi u nh m v/v mua/bán CK đang sôi đ ng, ho c làm bi n mua/bán CK đang sôi đ ng, ho c làm bi n ộđ ng giá CK. ộ đ ng giá CK. • Quy đ nh khác: Quy đ nh khác: ị ị .v.v. .v.v.

Thanh Huong - UBCKNN Thanh Huong - UBCKNN

4444

, l/v c đ u t , l/v c đ u t i h n đ u t i h n đ u t gi gi ầ ư ầ ư ớ ạ ớ ạ , ự ầ ư , ự ầ ư

Quy trình nghi p v t Quy trình nghi p v t

doanh doanh

ệ ụ ự ệ ụ ự

c đ u t c đ u t

: XD chi n l : XD chi n l c đ u t ế ượ ầ ư ủ ộ c đ u t ế ượ ầ ư ủ ộ c đ u t ế ượ ầ ư ụ ộ c đ u t ế ượ ầ ư ụ ộ

ế ượ ầ ư ế ượ ầ ư ch đ ng; ch đ ng; th đ ng; th đ ng; ề ề

=>ưt =>ư ng ng Giai đo n 1ạ Giai đo n 1ạ • Chi n l Chi n l • Chi n l Chi n l • Xác đ nh ngành ngh , lĩnh v c đ u t . Xác đ nh ngành ngh , lĩnh v c đ u t ự ầ ư ị . ự ầ ư ị Khai thác, tìm c h i đ u t Giai đo n 2: ơ ộ ầ ư ạ Khai thác, tìm c h i đ u t Giai đo n 2: ơ ộ ầ ư ạ Phân tích, đánh giá c h i => Giai đo n 3: ơ ộ ạ Phân tích, đánh giá c h i => Giai đo n 3: ơ ộ ạ ầ t ng đ u Th m đ nh/đánh giá ch t l ấ ượ ị ẩ ng đ u Th m đ nh/đánh giá ch t l ầ ấ ượ ị ẩ , xác đ nh giá/kh i l Quy t đ nh đ u t ố ượ ị ế ị , xác đ nh giá/kh i l Quy t đ nh đ u t ố ượ ị ế ị ầ ư ầ ư

Thanh Huong - UBCKNN Thanh Huong - UBCKNN

4545



Quy trình nghi p v t Quy trình nghi p v t

doanh doanh

ệ ụ ự ệ ụ ự

ầ ư ầ ư

: Th c hi n đ u t ệ : Th c hi n đ u t ệ : Qu n lý đ u t ầ ư : Qu n lý đ u t ầ ư , thu h i v n ồ ố , thu h i v n ồ ố

ể ể

Thanh Huong - UBCKNN Thanh Huong - UBCKNN

4646

Giai đo n 4ạ ự Giai đo n 4ạ ự Giai đo n 5ạ ả Giai đo n 5ạ ả • Theo dõi đ u tầ ư Theo dõi đ u tầ ư • Đánh giá và chuy n đ i đ u t Đánh giá và chuy n đ i đ u t ổ ầ ư ổ ầ ư • T ng k t, đánh giá => đ u t T ng k t, đánh giá => đ u t ế ế ổ ổ m i ầ ư ớ m i ầ ư ớ

ự

S đ quy trình - - S đ quy trình ơ ồ ơ ồ

ựT doanh T doanh

Chi n l Chi n l c ĐT Tìm c h i ĐT/SP c ĐT Tìm c h i ĐT/SP ế ượ ế ượ ơ ộ ơ ộ

Phân tích, đánh giá SP Phân tích, đánh giá SP

QĐ ĐT QĐ ĐT Qu n lý đ u t Qu n lý đ u t ầ ư ầ ư ả ả /thu h i v n ồ ố /thu h i v n ồ ố

Thanh Huong - UBCKNN Thanh Huong - UBCKNN

4747

Đ u t Đ u t m i ầ ư ớ m i ầ ư ớ

ả

ảB o lãnh phát hành CK B o lãnh phát hành CK

ố ố

• Khái ni m: ệ Khái ni m: ệ BLPH là ho t đ ng h tr ỗ ợ ạ ộ BLPH là ho t đ ng h tr ỗ ợ ạ ộ TCPH huy đ ng v n b ng cách bán CK trên ằ ộ TCPH huy đ ng v n b ng cách bán CK trên ằ ộ ng th tr ị ườ ng th tr ị ườ • Hình th c BLPH :: Hình th c BLPH ứ ứ vv B o lãnh ch c ch n B o lãnh ch c ch n ắ ả ắ ả vv B o lãnh c g ng t i đa B o lãnh c g ng t ố ả i đa ố ả vv B o lãnh b o đ m t t c ho c không B o lãnh b o đ m t ặ ấ ả ả t c ho c không ấ ả ả ặ

Thanh Huong - UBCKNN Thanh Huong - UBCKNN

4848

ắ ắ ố ắ ố ắ ả ả ả ả

M t s quy đ nh v BLPH ị M t s quy đ nh v BLPH ị

ộ ố ộ ố

ề ề

ệ ệ

• Có HĐ ký v i TCPH Có HĐ ký v i TCPH ớ ớ • T h p BLPH T h p BLPH ổ ợ ổ ợ • Th i h n t Th i h n t ờ ạ ố ự ờ ạ ố ự • Giá CK đ Giá CK đ ị ượ ị ượ c a TCBL đ i v i NĐT l n c a đ t PH ủ c a TCBL đ i v i NĐT l n c a đ t PH ủ

i đa th c hi n BLPH i đa th c hi n BLPH c xác đ nh trên c s thăm dò ơ ở c xác đ nh trên c s thăm dò ơ ở ớ ủ ợ ố ớ ớ ủ ợ ố ớ

Thanh Huong - UBCKNN Thanh Huong - UBCKNN

4949

Qui trình BLPH Qui trình BLPH

 ký

h p BLPH h p BLPH

ậ ổ ợ ậ ổ ợ

HĐ gi a các ký HĐ gi a các ữ ữ

ớ ớ

• L p t L p t TCBL TCBL • HĐ BLPH (cam k t BLPH ký v i TCPH) HĐ BLPH (cam k t BLPH ký v i TCPH) ế ế • HĐ v i đ i lý l a ch n HĐ v i đ i lý l a ch n ọ ọ

ớ ạ ớ ạ

ự ự

Thanh Huong - UBCKNN Thanh Huong - UBCKNN

5050

H p đ ng gi a các TCBL ữ H p đ ng gi a các TCBL ữ

ợ ợ

ồ ồ

• Quy n và nghĩa v gi a các TCBL Quy n và nghĩa v gi a các TCBL ề ề • Quy n và nghĩa v c a TCBL chính: Quy n và nghĩa v c a TCBL chính: ề ề + Phân ph i CKố + Phân ph i CKố + Ch n h/th c BL, tho thu n và t/h HĐBL ả + Ch n h/th c BL, tho thu n và t/h HĐBL ả + Tho thu n giá mua CK c a TCPH, hoa h ng + Tho thu n giá mua CK c a TCPH, hoa h ng

ụ ữ ụ ữ ụ ủ ụ ủ

ọ ọ ả ả ứ ứ ậ ậ ậ ậ ủ ủ ồ ồ

ạ ạ

Thanh Huong - UBCKNN Thanh Huong - UBCKNN

5151

cho TCBL/đ i lý bán CK, giá chào cho TCBL/đ i lý bán CK, giá chào bán(POP)... bán(POP)... ề ề

+ Quy n ph/ph i b sung hay áp d ng bi n ệ ụ + Quy n ph/ph i b sung hay áp d ng bi n ệ ụ i ích c a t ủ ổ i ích c a t ủ ổ  ố ổ ố ổ pháp duy trì/ n đ nh BLPH vì l ợ ị ổ pháp duy trì/ n đ nh BLPH vì l ị ợ ổ h p,... h p, ký HĐ tín d ng cho t ổ ợ ụ ợ h p,... h p, ký HĐ tín d ng cho t ổ ợ ụ ợ

H p đ ng gi a các TCBL (ti p) H p đ ng gi a các TCBL (ti p)

ữ ữ

ế ế

ợ ợ

ồ ồ

ị ị

ạ ạ

ổ ổ

ồ ồ

ị ị

ố ố

+ Phân chia CK gi a các TCBL, đ nh giá ữ + Phân chia CK gi a các TCBL, đ nh giá ữ CK cho đ i lý và giá bán cho NĐT t CK cho đ i lý và giá bán cho NĐT t ch cứch cứ • Qui đ nh hoa h ng cho TCBL chính, Qui đ nh hoa h ng cho TCBL chính, TCBL thành viên, đ i lýạ TCBL thành viên, đ i lýạ • Quy đ nh ch tài đ m b o phân ph i CK Quy đ nh ch tài đ m b o phân ph i CK ả ả ế ị ả ế ị ả ếđ n NĐT ế đ n NĐT

Thanh Huong - UBCKNN Thanh Huong - UBCKNN

5252

ế ế

ộ

HĐ BLPH (cam k t BLPH) HĐ BLPH (cam k t BLPH) ộN i dung chính N i dung chính

ủ ủ

ớ ớ

ế ủ ế ủ ồ ơ ồ ơ ấ ấ

ả ả

ấ ị ấ ị

ng và đóng góp: ng và đóng góp:

ị ị

ườ ườ ng cho TCBL do cung c p TTin sai ng cho TCBL do cung c p TTin sai

ấ ấ

ọ ọ

ng cho TCPH khi làm sai l ch ng cho TCPH khi làm sai l ch

ệ ệ

• Cam k t c a TCPH v tính chính xác c a TTin Cam k t c a TCPH v tính chính xác c a TTin ề ề trong h s ĐKPH và BCB trong h s ĐKPH và BCB • Nghiêm c m TCPH và c đông l n bán CK c a đ t Nghiêm c m TCPH và c đông l n bán CK c a đ t ủ ợ ổ ủ ợ ổ chào bán trong kho ng th i gian nh t đ nh sau khi ờ chào bán trong kho ng th i gian nh t đ nh sau khi ờ HĐBL có hi u l c ệ ự HĐBL có hi u l c ệ ự • Qui đ nh v b i th Qui đ nh v b i th ề ồ ề ồ + TCPH b i th ườ ồ + TCPH b i th ườ ồ và thi u tin quan tr ng ế và thi u tin quan tr ng ế + TCBL b i th ườ ồ + TCBL b i th ườ ồ ho c b sót thông tin quan tr ng ho c b sót thông tin quan tr ng

ặ ỏ ặ ỏ

ọ ọ

Thanh Huong - UBCKNN Thanh Huong - UBCKNN

5353

ợ ợ ộ

H p đ ng đ i lý ạ ồ H p đ ng đ i lý ạ ồ ộN i dung chính N i dung chính

ị ị

ạ ạ

ừ ừ

ạ ạ

• XXác đ nh quan h gi a TCBL và đ i lý ác đ nh quan h gi a TCBL và đ i lý ệ ữ ệ ữ • Đ i lý bán CK cho NĐT theo giá POP ạĐ i lý bán CK cho NĐT theo giá POP ạ • CK bán cho đ i lý theo giá POP tr phí CK bán cho đ i lý theo giá POP tr phí phân ph iố phân ph iố

Thanh Huong - UBCKNN Thanh Huong - UBCKNN

5454

Hoa h ng b o lãnh Hoa h ng b o lãnh

ả ả

ồ ồ

ả ả

ả ả ồ ồ

ng bán tr cho TCBL: 60%; ng bán tr cho TCBL: 60%;

ả ả

ng) ng)

• Phí qu n lý tr cho TCBL chính: 20% Phí qu n lý tr cho TCBL chính: 20% t ng phí hoa h ng; ổ t ng phí hoa h ng; ổ • Phí nh Phí nh ả ượ ả ượ • Phí b o lãnh: 20% tr cho TCBL (phí t Phí b o lãnh: 20% tr cho TCBL (phí t ư ả ư ả v n, chi phí qu ng cáo, tr lãi vay, chi ả ấ v n, chi phí qu ng cáo, tr lãi vay, chi ả ấ phí n đ nh th tr ị ườ ị phí n đ nh th tr ị ườ ị

ổ ổ

Thanh Huong - UBCKNN Thanh Huong - UBCKNN

5555

Thành l p t Thành l p t

ậ ổ ợ ậ ổ ợ

h p BLPH h p BLPH

ọ ọ h p ổ ợ h p ổ ợ

ự ự ụ

ch c/cá nhân ch c/cá nhân i đa r i ro ủ i đa r i ro ủ ổ ứ ổ ứ

Thanh Huong - UBCKNN Thanh Huong - UBCKNN

5656

a. L a ch n thành viên t a. L a ch n thành viên t • M c đích: ụM c đích: + Phân tán t ố + Phân tán t ố + Xác đ nh NĐT: t ị + Xác đ nh NĐT: t ị + Thu phí + Thu phí b. Tham gia t b. Tham gia t • M i TCBL ph i ký k t m t HĐ BLPH M i TCBL ph i ký k t m t HĐ BLPH h p ổ ợ h p ổ ợ ả ả ế ế ộ ộ ỗ ỗ

Phân ph i CKố Phân ph i CKố

c khi n p h s ĐKPH c khi n p h s ĐKPH ộ ộ ồ ơ ồ ơ

ng ng t m c ứ t m c ứ

Thanh Huong - UBCKNN Thanh Huong - UBCKNN

5757

Tr a.a. Tr ướ ướ a.a. Qu ng cáo CK ảQu ng cáo CK ả b.b. L p sậ ổ L p sậ ổ c.c. Cam k t b o lãnh và phân chia CK Cam k t b o lãnh và phân chia CK ế ả ế ả d.d. Đ nh giá đ t chào bán Đ nh giá đ t chào bán ợ ị ợ ị e.e. n đ nh th tr ị ườ Ổ ị n đ nh th tr ị ườ Ổ ị f.f. Phân b v Phân b v ổ ượ ổ ượ g.g. Khóa sổ Khóa sổ

a. Tr a. Tr

c khi n p h s ĐKPH c khi n p h s ĐKPH

ướ ướ

ồ ơ ồ ơ

ộ ộ

ấ ấ

ả ả

• C m TCPH chào bán CK cho TCBL đ C m TCPH chào bán CK cho TCBL đ ể ể chào bán ra công chúng chào bán ra công chúng • Cho phép TCPH và TCBL tho thu n s Cho phép TCPH và TCBL tho thu n s ậ ơ ậ ơ b v HĐ ộ ề b v HĐ ộ ề

Thanh Huong - UBCKNN Thanh Huong - UBCKNN

5858

b. Qu ng cáo CK b. Qu ng cáo CK

ả ả

 ả ả

ề ợ ề ợ ng ng

ồ ơ ồ ơ ể ể ộ ộ

ồ ơ ồ ơ ượ ượ ế ế ả ả

• Qu ng cáo là vi c m i chào CK Qu ng cáo là vi c m i chào CK ệ ờ ệ ờ i thi u v đ t PH cho NĐT TCBL/TCPH gi ớ ệ i thi u v đ t PH cho NĐT TCBL/TCPH gi ớ ệ ch c và MG đ a ph t ươ ị ổ ứ t ch c và MG đ a ph ươ ị ổ ứ • Th i đi m: q/cáo ngay khi n p h s ĐKPH Th i đi m: q/cáo ngay khi n p h s ĐKPH ờ ờ • TCBL chính “l p s ” TCBL chính “l p s ” ậ ổ ậ ổ • Qu ng cáo k t thúc khi h s ĐKPH đ Qu ng cáo k t thúc khi h s ĐKPH đ phê duy t => TCBL công khai xác nh n vi c ậ phê duy t => TCBL công khai xác nh n vi c ậ bán CK bán CK

Thanh Huong - UBCKNN Thanh Huong - UBCKNN

5959

c c ệ ệ ệ ệ

c. L p sậ ổ c. L p sậ ổ

ổ ổ

ầ ủ ầ ủ

ch c ch c

ủ ủ

ổ ứ  giúp giúp ổ ứ

 l

i ợ i ợ l

TCBL chính cân đ i nhu c u c a NĐT t ố TCBL chính cân đ i nhu c u c a NĐT t ố ứch c/cá nhân: ứ ch c/cá nhân: • Nhu c u mua c a NĐT t Nhu c u mua c a NĐT t ầ ầ h tr giá CK ỗ ợ h tr giá CK ỗ ợ • Phân ph i r ng rãi cho cá nhân Phân ph i r ng rãi cho cá nhân ố ộ ố ộ cho TCPH cho TCPH

Thanh Huong - UBCKNN Thanh Huong - UBCKNN

6060

d. Cam k t b o lãnh và phân chia CK d. Cam k t b o lãnh và phân chia CK

ế ả ế ả

ch c ổ ứ ch c ổ ứ

TCBL chính xác đ nh: ị TCBL chính xác đ nh: ị • Cam k t c a t ng TCBL Cam k t c a t ng TCBL ế ủ ừ ế ủ ừ • S CK dành bán cho NĐT t S CK dành bán cho NĐT t • S CK bán qua đ i lý S CK bán qua đ i lý ạ ạ • S CK bán tr c ti p cho cá nhân S CK bán tr c ti p cho cá nhân ự ế ự ế

ố ố ố ố ố ố

Thanh Huong - UBCKNN Thanh Huong - UBCKNN

6161

e. Đ nh giá đ t chào bán ợ e. Đ nh giá đ t chào bán ợ

ị ị

TCPH và TCBL chính đ nh giá => => TCPH và TCBL chính đ nh giá • Đ nh giá trong đ t phát hành IPO Đ nh giá trong đ t phát hành IPO ợ ị ị ợ • Đ nh giá CK đã có giao d ch Đ nh giá CK đã có giao d ch ị ị

ị ị

Thanh Huong - UBCKNN Thanh Huong - UBCKNN

6262

Đ nh giá trong đ t phát hành IPO ợ Đ nh giá trong đ t phát hành IPO ợ

ị ị

TCBL đ a ra giá d tính trong BCB s b ơ ộ TCBL đ a ra giá d tính trong BCB s b ơ ộ

ư ư

ự ự



Giá BCB Giá BCB

có th khác ể có th khác ể

• GiáGiá POPPOP = GT = GT TCPHTCPH : s CPố : s CPố • Giá POP th c t Giá POP th c t ự ế ự ế s b khi: ơ ộ s b khi: ơ ộ ầ+ C u tăng ầ + C u tăng + C u gi m ầ + C u gi m ầ

Thanh Huong - UBCKNN Thanh Huong - UBCKNN

6363

 giá POP tăng giá POP tăng ả  giá POP gi m, ho c s giá POP gi m, ho c s ặ ố ả ả ặ ố ả CK chào bán gi mả CK chào bán gi mả

Đ nh giá CK đã có giao d ch Đ nh giá CK đã có giao d ch

ị ị

• Giá POP = giá đóng c a tr Giá POP = giá đóng c a tr

ử ử

ướ ướ

c ngày đ nh ị c ngày đ nh ị giágiá

Thanh Huong - UBCKNN Thanh Huong - UBCKNN

6464

f. n đ nh th tr f. n đ nh th tr

ng ng

Ổ ị Ổ ị

ị ườ ị ườ

c khi phân ph i h t: c khi phân ph i h t:

ướ ướ

ố ế ố ế Giá POP 

• N u tr N u tr ế ế + Giá mua/bán CK << Giá POP + Giá mua/bán CK + TCBL chính mua CK vào + TCBL chính mua CK vào

 n đ nh giá POP Ổ ịn đ nh giá POP Ổ ị

+ Mua trên SGD => chuyên gia l p giá ậ + Mua trên SGD => chuyên gia l p giá ậ + Mua trên OTC => Cty CK TD + Mua trên OTC => Cty CK TD

Thanh Huong - UBCKNN Thanh Huong - UBCKNN

6565

g. Phân b v g. Phân b v

t m c ổ ượ ứ t m c ổ ượ ứ

• Khái ni mệ

ấ ấ

ặ ặ t m c là ch p nh n ứ t m c là ch p nh n ứ ơ ố ơ ố

ộ ợ ộ ợ ợ ợ

Thanh Huong - UBCKNN Thanh Huong - UBCKNN

6666

h p s phân ph i kh ng CK s phân h p s phân ph i kh ng CK s phân t m c theo t t m c theo t Khái ni mệ : Phân b v : Phân b v ậ ổ ượ ậ ổ ượ đ n đ t mua CK nhi u h n s CK chào bán ề ơ đ n đ t mua CK nhi u h n s CK chào bán ề ơ • M c đích: - Bán h t toàn b đ t PH M c đích: - Bán h t toàn b đ t PH ế ụ ế ụ - T o s c mua khi k t thúc đ t chào bán đ ể ế ạ ứ - T o s c mua khi k t thúc đ t chào bán đ ế ể ạ ứ h tr giá CK ỗ ợ h tr giá CK ỗ ợ • N u TCBL chính quy t đ nh phân b v t N u TCBL chính quy t đ nh phân b v ổ ượ ế t ổ ượ ế m c, t ố ứ ổ ợ ẽ m c, t ố ứ ổ ợ ẽ b v ổ ượ b v ổ ượ ế ị ế ị ố ố ố ố cam k t c a TCBL ế ủ cam k t c a TCBL ế ủ l ỷ ệ l ỷ ệ ứ ứ

Nghi p v t Nghi p v t

v n đ u t v n đ u t

ệ ụ ư ấ ầ ư ệ ụ ư ấ ầ ư

• Khái ni mệ Khái ni mệ • Phân lo i ho t đ ng t Phân lo i ho t đ ng t

ạ ộ ạ ộ

ạ ạ

v n ư ấ v n ư ấ

Thanh Huong - UBCKNN Thanh Huong - UBCKNN

6767

Khái ni mệ Khái ni mệ

i khuyên, phân tích i khuyên, phân tích

ờ ờ

ị ị

ấ ấ

ụ ụ

ư ư

là đ a ra l v n ư ư ấ là đ a ra l v n ư ư ấ ệ ự ệ ự ạ ộ ạ ộ ế ế

ố ố

ề ề

v n v giá tr CK có thu phí ị ư ấ v n v giá tr CK có thu phí ư ấ ị CK ấ CK ấ

ng CK, th i h n, khu v c... và các v n ng CK, th i h n, khu v c... và các v n

là cung c p các thông tin, cách là cung c p các thông tin, cách ấ ấ

ờ ạ ờ ạ

CK CK

• Ho t đ ng t Ho t đ ng t ạ ộ ạ ộ tình hu ng hay th c hi n cung c p d ch v cho KH ố tình hu ng hay th c hi n cung c p d ch v cho KH ố • T v n đ u t là ho t đ ng phân tích, đ a ra T v n đ u t ầ ư là ho t đ ng phân tích, đ a ra ư ấ ầ ư ư ấ khuy n ngh lquan đ n CK, công b và PH báo cáo ị ế khuy n ngh lquan đ n CK, công b và PH báo cáo ị ế phân tích liên quan đ n CKế phân tích liên quan đ n CKế • T v n CK là t T v n CK ư ấ là t ư ấ • T v n đ u t T v n đ u t ư ấ ầ ư ư ấ ầ ư th c, đ i t ự ố ượ ứ th c, đ i t ự ố ượ ứ đ có tính quy lu t v ho t đ ng đ u t ầ ư ậ ề ề đ có tính quy lu t v ho t đ ng đ u t ầ ư ậ ề ề

ạ ộ ạ ộ

Thanh Huong - UBCKNN Thanh Huong - UBCKNN

6868

D ch v t D ch v t

v n ụ ư ấ v n ụ ư ấ

ị ị

ậ ậ ấ ấ ể ể ọ ọ

ả ả ả ả ắ ắ

• Thu th p và cung c p tin cho NĐT Thu th p và cung c p tin cho NĐT ấ ấ • Cung c p thông tin v kh năng, tri n v ng Cung c p thông tin v kh năng, tri n v ng ề ề ng n và dài h n c a kho n đ u t ạ ủ ng n và dài h n c a kho n đ u t ạ ủ • Cung c p thông tin v CS TC-TT liên quan Cung c p thông tin v CS TC-TT liên quan ề ấ ề ấ đ n kho n đ u t ả ế đ n kho n đ u t ả ế

ầ ư ầ ư ệ ệ

Thanh Huong - UBCKNN Thanh Huong - UBCKNN

6969

ầ ư ầ ư

Phân lo i ho t đ ng t Phân lo i ho t đ ng t

v n CK v n CK

ạ ộ ạ ộ

ạ ạ

ư ấ ư ấ

• Theo hình th c ứ Theo hình th c ứ • Theo m c đ u quy n Theo m c đ u quy n ề ứ ộ ỷ ề ứ ộ ỷ • Theo đ i t ng Theo đ i t ố ượ ng ố ượ

Thanh Huong - UBCKNN Thanh Huong - UBCKNN

7070

a. Theo hình th c ứ a. Theo hình th c ứ

• T v n tr c ti p T v n tr c ti p ự ế ự ế • T v n gián ti p T v n gián ti p ế ế

ư ấ ư ấ ư ấ ư ấ

Thanh Huong - UBCKNN Thanh Huong - UBCKNN

7171

b. Theo m c đ u quy n ề b. Theo m c đ u quy n ề

ứ ộ ỷ ứ ộ ỷ

• T v n g i ý T v n g i ý ợ ợ • T v n u quy n T v n u quy n ề ỷ ề ỷ

ư ấ ư ấ ư ấ ư ấ

Thanh Huong - UBCKNN Thanh Huong - UBCKNN

7272

Theo đ i t c.c. Theo đ i t

ng ng

ố ượ ố ượ

• T v n cho TCPH T v n cho TCPH • T v n đ u t T v n đ u t ầ ư ầ ư

ư ấ ư ấ ư ấ ư ấ

Thanh Huong - UBCKNN Thanh Huong - UBCKNN

7373

T v n cho TCPH T v n cho TCPH

ư ấ ư ấ

• N i dung : : ộN i dung ộ

ị ị ư ấ ư ấ ị ị ề ạ ề ạ

ơ ấ ạ ơ ấ ạ

- Phân tích tình hình tài chính - Phân tích tình hình tài chính - Xác đ nh giá tr DN - Xác đ nh giá tr DN - T v n v lo i CK PH - T v n v lo i CK PH i ngu n - Giúp TCPH c c u l ồ i ngu n - Giúp TCPH c c u l ồ v n, th c hi n thâu tóm/sáp nh p v n, th c hi n thâu tóm/sáp nh p ậ ệ ố ậ ệ ố ự ự

• L i ích ợL i ích ợ - Góp ph n h tr phát tri n DN ỗ ợ ầ - Góp ph n h tr phát tri n DN ầ ỗ ợ - T o hàng có ch t l - T o hàng có ch t l

ể ể

Thanh Huong - UBCKNN Thanh Huong - UBCKNN

7474

ng cho th tr ng cho th tr ng ng ấ ượ ấ ượ ạ ạ ị ườ ị ườ

Đi u ki n và nguyên t c h at đ ng t Đi u ki n và nguyên t c h at đ ng t

ắ ọ ắ ọ

ề ề

ệ ệ

ộ ộ

v n ư ấ v n ư ấ

• Đi u ki n : + V n; + Nhân s Đi u ki n ự ệ : + V n; + Nhân s ề ự ệ ề • Nguyên t cắ Nguyên t cắ + Không cam k t ch c ch n v giá tr CK => + Không cam k t ch c ch n v giá tr CK =>

ố ố

ắ ắ

ế ế

ỉ ư ấ ỉ ư ấ

c d d , m i g i NĐT mua/bán c d d , m i g i NĐT mua/bán ề ắ ế ị ề ắ ế ị kinh t , tâm lý giá CK thay đ i tuỳ y u t ế ố ổ kinh t , tâm lý giá CK thay đ i tuỳ y u t ế ố ổ + Ch t v n => NĐT ti p nh n thông tin t ư ậ ế + Ch t v n => NĐT ti p nh n thông tin t ế ư ậ v n và ra quy t đ nh đ u t ầ ư ế ị ấ v n và ra quy t đ nh đ u t ầ ư ế ị ấ + Không đ ờ ọ ượ ụ ỗ + Không đ ờ ọ ượ ụ ỗ

CKCK

Thanh Huong - UBCKNN Thanh Huong - UBCKNN

7575

+ T v n trên c s phân tích t ng h p lôgic, + T v n trên c s phân tích t ng h p lôgic, ơ ở ơ ở ợ ợ ổ ổ

ư ấ ư ấ khoa h cọ khoa h cọ

Nhân sự Nhân sự

ế ế

ự ủ ự ủ ị ị

ụ ụ

c nêu c nêu

ề ượ ề ượ

ấ ấ

• Tính trung th c c a cá nhân Tính trung th c c a cá nhân • Các khuy n ngh XD trên c s h p lý: Các khuy n ngh XD trên c s h p lý: ơ ở ợ ơ ở ợ , + TTin liên quan đ n m c tiêu đ u t ầ ư ế + TTin liên quan đ n m c tiêu đ u t , ầ ư ế tình hình tài chính và các nhu c u c th ầ ụ ể tình hình tài chính và các nhu c u c th ầ ụ ể ủc a NĐT ủ c a NĐT +Tìm hi u và đi u tra v n đ đ ề ể +Tìm hi u và đi u tra v n đ đ ề ể trong khuy n ngh ị trong khuy n ngh ị

ế ế

Thanh Huong - UBCKNN Thanh Huong - UBCKNN

7676

T v n cho TCPH T v n cho TCPH

ư ấ ư ấ

ậ ậ

ứ ứ

ạ ạ

ả ả

ệ ệ

ị ị

ị ị ị ị

ợ ợ

• Phân tích tài chính DN => giúp DN nh n th c đúng Phân tích tài chính DN => giúp DN nh n th c đúng v th c tr ng => bi n pháp c i thi n ệ ề ự v th c tr ng => bi n pháp c i thi n ệ ề ự • Giúp TCPH xác đ nh đúng giá tr DN: xác đ nh giá tr Giúp TCPH xác đ nh đúng giá tr DN: xác đ nh giá tr ị ị ị ị TS h u hình và TS vô hình => đ nh giá CK ữ TS h u hình và TS vô hình => đ nh giá CK ữ • T v n v lo i CK PH T v n v lo i CK PH ề ạ ư ấ ề ạ ư ấ • T v n tái c c u v n T v n tái c c u v n ơ ấ ố ư ấ ơ ấ ố ư ấ • T v n h p nh t DN: khi DN mu n h p nh t => T v n h p nh t DN: khi DN mu n h p nh t => ấ ố ấ ợ ư ấ ấ ố ấ ợ ư ấ ng pháp, gi m chi phí, cách th c c k thu t, ph ứ ơ ậ ỹ k thu t, ph ng pháp, gi m chi phí, cách th c c ứ ơ ậ ỹ c u ngu n v n sau sáp nh p... ấ c u ngu n v n sau sáp nh p... ấ

ươ ươ ố ố

ả ả ậ ậ

ồ ồ

Thanh Huong - UBCKNN Thanh Huong - UBCKNN

7777

T v n đ u t T v n đ u t

ư ấ ư ấ

ầ ư ầ ư

• T v n tr c ti p T v n tr c ti p ự ế ự ế • T v n gián ti p T v n gián ti p ế ế • T v n u quy n ề T v n u quy n ỷ ỷ ề

ư ấ ư ấ ư ấ ư ấ ư ấ ư ấ

Thanh Huong - UBCKNN Thanh Huong - UBCKNN

7878

T v n tr c ti p ự ế T v n tr c ti p ự ế

ư ấ ư ấ

ị ị

• MG không kh ng đ nh xu h MG không kh ng đ nh xu h ng giá CK, ch ẳ ỉ ướ ng giá CK, ch ẳ ướ ỉ m t cách trung th c nêu th c t ự ự ế ộ m t cách trung th c nêu th c t ự ự ế ộ • T v n m c giá CK h p lý đ NĐT quy t T v n m c giá CK h p lý đ NĐT quy t ế ể ợ ứ ư ấ ế ể ợ ứ ư ấ ịđ nh mua/bán ị đ nh mua/bán • Ph i tách bi Ph i tách bi ệ ệ ộđ ng MG ộ đ ng MG

Thanh Huong - UBCKNN Thanh Huong - UBCKNN

7979

v n v i ho t ạ ớ v n v i ho t ạ ớ t ho t đ ng t ạ ộ t ho t đ ng t ạ ộ ư ấ ư ấ ả ả

ư ấ ư ấ

ế T v n gián ti p T v n gián ti p ế

ấ ấ

ng, di n bi n giá CK ế ng, di n bi n giá CK ế ườ ườ ễ ễ

ủ ả ủ ả

• Cung c p báo cáo tài chính, báo cáo ho t Cung c p báo cáo tài chính, báo cáo ho t ạ ạ đ ng KD c a Cty NY ủ ộ đ ng KD c a Cty NY ủ ộ • Cung c p b n phân tích và đánh giá th Cung c p b n phân tích và đánh giá th ị ả ả ị tr tr • Tính khách quan và chính xác c a b n tin Tính khách quan và chính xác c a b n tin phân tích chính là uy tín, ch t l phân tích chính là uy tín, ch t l v n t ư ấ t v n ư ấ

Thanh Huong - UBCKNN Thanh Huong - UBCKNN

8080

ấ ượ ấ ượ ng c a nhà ủ ng c a nhà ủ

T v n u quy n ề ỷ T v n u quy n ề ỷ

ư ấ ư ấ

=> => ố ố ế ế

ầ ư ầ ư

ng án ng án

• NĐT có v n nhàn r i => không đ th i NĐT có v n nhàn r i => không đ th i ủ ờ ỗ ủ ờ ỗ gian và ki n th c chuyên môn đ đ u t ể ầ ư ứ gian và ki n th c chuyên môn đ đ u t ể ầ ư ứ và tr phí Thuê qu n lý v n y thác đ u t ả ả ố ủ và tr phí Thuê qu n lý v n y thác đ u t ả ố ủ ả • Các ph Các ph ươ ươ + Mua ch ng ch đ u t ứ + Mua ch ng ch đ u t ứ

c a qu đ u t c a qu đ u t (ít (ít ỉ ầ ư ủ ỉ ầ ư ủ ỹ ầ ư ỹ ầ ư

v n)ốv n)ố

Thanh Huong - UBCKNN Thanh Huong - UBCKNN

8181

quy n quy t đ nh đ u t ) => ký quy n quy t đ nh đ u t ) => ký + Thuê QLDMĐT (v n đ l n và mu n có ố + Thuê QLDMĐT (v n đ l n và mu n có ố h p đ ng ợ h p đ ng ợ ố ủ ớ ố ủ ớ ầ ư ầ ư ế ị ế ị ề ề ồ ồ

N i dung h p đ ng N i dung h p đ ng

ợ ợ

ồ ồ

ộ ộ

ầ ư ầ ư

i nhu n đ u t ậ i nhu n đ u t ậ

ng ế ị ố ượ ng ế ị ố ượ ; th i đi m bán ra. ể ờ ; th i đi m bán ra. ể ờ

ế ế

ể ể

ệ ệ c ghi trong HĐ QLDMĐT c ghi trong HĐ QLDMĐT

• Cty CK không đ m b o l Cty CK không đ m b o l ả ợ ả ả ợ ả • M i r i ro đ u t do NĐT ch u M i r i ro đ u t ị ầ ư ọ ủ do NĐT ch u ị ầ ư ọ ủ • Xác đ nh m c u quy n c a NĐT: Xác đ nh m c u quy n c a NĐT: ề ủ ứ ỷ ị ề ủ ứ ỷ ị : Cty CK quy t đ nh đ i t + U quy n toàn b ộ: Cty CK quy t đ nh đ i t ề ỷ + U quy n toàn b ộ ỷ ề : CK/TS; th i đi m đ u t đ u t ầ ư ể ờ ầ ư : CK/TS; th i đi m đ u t đ u t ầ ư ể ờ ầ ư c và sau khi GD, thông Cty CK ph i thông báo tr ướ ả Cty CK ph i thông báo tr c và sau khi GD, thông ướ ả báo k t qu GD và hàng tháng g i cho NĐT sao kê ả ử báo k t qu GD và hàng tháng g i cho NĐT sao kê ả ử TS tính theo giá th tr ng vào th i đi m báo cáo ờ ị ườ TS tính theo giá th tr ng vào th i đi m báo cáo ị ườ ờ • U quy n m t ph n U quy n m t ph n : Cty CK ch th c hi n m t s ộ ố ầ : Cty CK ch th c hi n m t s ỉ ự ề ỷ ỷ ộ ố ỉ ự ầ ề ho t đ ng đ ạ ộ ho t đ ng đ ạ ộ

ộ ộ ượ ượ

Thanh Huong - UBCKNN Thanh Huong - UBCKNN

8282

ộ ố ộ ố

M t s hành vi b c m ị ấ M t s hành vi b c m ị ấ CK v n đ u t khi t CK v n đ u t khi t ầ ư ầ ư ư ấ ư ấ

i thi u cho m t KH mua/bán CK v i ớ i thi u cho m t KH mua/bán CK v i ớ

ệ ệ ự ự ộ ộ ắ ắ

ặ ặ ạ ạ ị ồ ị ồ

ế ế ề ề

ấ ị ấ ị ờ ờ

ệ ệ ộ ộ

ế ế ấ ấ ộ ộ ị ị

Thanh Huong - UBCKNN Thanh Huong - UBCKNN

8383

• C m gi C m gi ớ ấ ớ ấ vi c đ a ra d đoán ch c ch n ắ ệ ư vi c đ a ra d đoán ch c ch n ắ ệ ư • C m khuy n ngh đ ng lo t ho c quá m c C m khuy n ngh đ ng lo t ho c quá m c ứ ấ ứ ấ đ i v i nhi u KH v vi c mua/bán liên t c ụ ề ệ ố ớ đ i v i nhi u KH v vi c mua/bán liên t c ụ ề ệ ố ớ m t lo i CK trong m t th i gian nh t đ nh ạ ộ ộ m t lo i CK trong m t th i gian nh t đ nh ạ ộ ộ d n đ n vi c hình thành giá m t cách không ế ẫ d n đ n vi c hình thành giá m t cách không ế ẫ công b ngằ công b ngằ • C m khuy n ngh KH, trong m t th i gian C m khuy n ngh KH, trong m t th i gian liên t c xác đ nh, mua hàng lo t ho c mua ụ ị liên t c xác đ nh, mua hàng lo t ho c mua ụ ị quá m c v i m c đích bán đ ứ ớ quá m c v i m c đích bán đ ứ ớ đang n m gi ữ ắ đang n m gi ữ ắ

ờ ờ ặ ặ c CK Cty c CK Cty ạ ạ ượ ượ ụ ụ

ả

ảQu n lý DMĐTCK Qu n lý DMĐTCK

• Cty CK Cty CK

Nh n y thác Ký HĐ t/h HĐ Nh n y thác Ký HĐ t/h HĐ

ậ ủ ậ ủ

thanh lý HĐ thanh lý HĐ

• NĐTNĐT

Thanh Huong - UBCKNN Thanh Huong - UBCKNN

8484

ả

ảQu n lý DMĐTCK Qu n lý DMĐTCK

• Khái ni mệ

ệ ệ ả ả

Thanh Huong - UBCKNN Thanh Huong - UBCKNN

8585

Khái ni mệ : QLDMDT là ho t đ ng CTy CK : QLDMDT là ho t đ ng CTy CK ạ ộ ạ ộ th c hi n căn c HĐ y quy n b ng văn b n ằ ề ủ ứ ự th c hi n căn c HĐ y quy n b ng văn b n ằ ề ủ ứ ự c a KH đ qu n lý TK c a KH ả ủ c a KH đ qu n lý TK c a KH ả ủ ủ ủ ể ể

Qui trình QLDM Qui trình QLDM

ế

ụ ụ

ề ề

ồ ồ

... ...

ếti p xúc : CTy CK và NĐT ti p xúc c 1ướ : CTy CK và NĐT ch c/cá nhân, s ti n và ngu n ti n, m c đích, ố ề ể ổ ứ ch c/cá nhân, s ti n và ngu n ti n, m c đích, ố ề ể ổ ứ th i h n đ u t ầ ư th i h n đ u t ầ ư

c 1ướB B + Tìm hi u t + Tìm hi u t ờ ạ ờ ạ ứ ứ

ể ể

ộ ộ ộ ộ

c 2ướ : Cty CK và NĐT

ký HĐ qu n lýả : Cty CK và NĐT ký HĐ qu n lýả

; M c phí qu n lý ; M c phí qu n lý ủ ủ

ệ ệ

ủ ủ

+ Ch ng minh chuyên môn/ki m soát n i b + Ch ng minh chuyên môn/ki m soát n i b c 2ướB B + S ti n và th i h n y thác; DMĐT ờ ạ ủ ố ề + S ti n và th i h n y thác; DMĐT ố ề ờ ạ ủ + M c tiêu đ u t ả ứ ầ ư ụ + M c tiêu đ u t ả ứ ầ ư ụ + Quy n và trách nhi m c a Cty ệ ề + Quy n và trách nhi m c a Cty ệ ề c 3ướB c 3ướ : Th c hi n HĐ : Th c hi n HĐ ệ ự B ệ ự + K năng và k/nghi m qu n lý v n ố ả ỹ + K năng và k/nghi m qu n lý v n ố ả ỹ + Tuân th quy đ nh c a HĐ ị + Tuân th quy đ nh c a HĐ ị + N u phát sinh ngoài HĐ => l y ý ki n NĐT b ng văn b n và ấ + N u phát sinh ngoài HĐ => l y ý ki n NĐT b ng văn b n và ấ

ế ế

ả ả

ằ ằ

8686

ế ế th c hi n QĐ c a NĐT; ủ ệ ự th c hi n QĐ c a NĐT; ủ ệ ự Thanh lý h p đ ng c 4ướ : : Thanh lý h p đ ng

c 4ướB B

ợ ợ

Thanh Huong - UBCKNN Thanh Huong - UBCKNN ồ ồ

Hành vi b c mị ấ Hành vi b c mị ấ

c” KH (mua/bán tranh) c” KH (mua/bán tranh) ạ ạ ướ ướ

ậ ủ ậ ủ t là GD n i ộ t là GD n i ộ

• Hành vi “ch y tr Hành vi “ch y tr • Nh n y thác mua/bán CK khi bi Nh n y thác mua/bán CK khi bi ế ế giángián • H a v i KH v l H a v i KH v l ề ợ ề ợ

Thanh Huong - UBCKNN Thanh Huong - UBCKNN

8787

i nhu n đ c bi i nhu n đ c bi ứ ớ ứ ớ ặ ặ ậ ậ t ệ t ệ

Nghi p v khác ệ ụ Nghi p v khác ệ ụ

v n tài chính công ty v n tài chính công ty ư ấ ư ấ ư ấ ư ấ

ậ ậ

• Nghi p v tín d ng Nghi p v tín d ng ụ ệ ụ ụ ệ ụ • T v n đ u t và t T v n đ u t ầ ư và t ầ ư • Nghi p v qu n lý thu nh p CK Nghi p v qu n lý thu nh p CK ệ ụ ả ệ ụ ả • Cho vay CK, qu n lý qu đ u t Cho vay CK, qu n lý qu đ u t ỹ ầ ư ả ỹ ầ ư ả ểhi m... ể hi m...

Thanh Huong - UBCKNN Thanh Huong - UBCKNN

8888

, KD b o , KD b o ả ả

Nghi p v tín d ng Nghi p v tín d ng

ệ ụ ệ ụ

ụ ụ

ượ ượ

ủ ủ ể ả ể ả ấ ấ

ị ị

ộ ộ

Thanh Huong - UBCKNN Thanh Huong - UBCKNN

8989

+ Cho vay ký qu : Cty CK c p tín d ng cho ấ ỹ ụ + Cho vay ký qu : Cty CK c p tín d ng cho ụ ỹ ấ  CK mua đ c th ch p CK mua đ NĐT đ mua CK ế ấ ể c th ch p NĐT đ mua CK ế ấ ể cho kho n vay ả cho kho n vay ả + R i ro: giá CK th ch p có th gi m th p ế ấ + R i ro: giá CK th ch p có th gi m th p ế ấ h n giá tr kho n vay ký qu ỹ ả ơ h n giá tr kho n vay ký qu ỹ ả ơ => Bi n pháp: ệ => Bi n pháp: ệ - Thu h i v n ồ ố - Thu h i v n ồ ố - Tránh t p trung cho vay m t NĐT hay m t ộ ậ - Tránh t p trung cho vay m t NĐT hay m t ộ ậ lo i CKạlo i CKạ

T v n đ u t T v n đ u t

và t và t

v n tài chính công ty v n tài chính công ty

ư ấ ư ấ

ầ ư ầ ư

ư ấ ư ấ

+ Khuy n cáo ế + Khuy n cáo ế ậ+ L p báo cáo ậ + L p báo cáo + T v n tr c ti p ự ế ư ấ + T v n tr c ti p ự ế ư ấ + Cung c p n ph m v CK đ thu phí ẩ + Cung c p n ph m v CK đ thu phí ẩ

ấ ấ ấ ấ

ể ể

ề ề

Thanh Huong - UBCKNN Thanh Huong - UBCKNN

9090

Ho t đ ng tài chính Ho t đ ng tài chính

ạ ộ ạ ộ

ợ ợ

ng KD đ thu l ể ng KD đ thu l ể ồ ồ

ọ ọ

ổ ổ

ạ ộ ạ ộ

ả ả

• Xác đ nh đ i t i nhu n Xác đ nh đ i t ậ ị ố ượ i nhu n ậ ị ố ượ • S d ng TS c đ nh, ngu n tài chính dài S d ng TS c đ nh, ngu n tài chính dài ố ị ử ụ ố ị ử ụ (đi vay hay g i thêm h n chi cho đ u t ầ ư ạ h n chi cho đ u t (đi vay hay g i thêm ầ ư ạ v n góp c đông) ố v n góp c đông) ố • Qu n lý ho t đ ng thu chi, thanh toán Qu n lý ho t đ ng thu chi, thanh toán cho NĐT ... cho NĐT ...

Thanh Huong - UBCKNN Thanh Huong - UBCKNN

9191

V n c a Cty CK V n c a Cty CK

ố ủ ố ủ

ố ố

ầ ầ

ng l n CK và giá CP và TP ng l n CK và giá CP và TP

ố ố

v n... => v n nh ỏ v n... => v n nh ỏ ệ ệ

ị ị

• BLPH và TD là lo i hình KD c n v n, BLPH và TD là lo i hình KD c n v n, ạ ạ đ duy trì l ớ ể ượ đ duy trì l ượ ớ ể luôn bi n đ ng m nh ạ ộ ế luôn bi n đ ng m nh ạ ế ộ • MG, qu n lý ti n, t MG, qu n lý ti n, t ề ư ấ ả ề ư ấ ả • Tóm l i, v n c n cho KDCK tuỳ vào vi c Tóm l ạ ố ầ i, v n c n cho KDCK tuỳ vào vi c ạ ố ầ cân đ i yêu c u v n pháp đ nh và nhu ố cân đ i yêu c u v n pháp đ nh và nhu ố c u v n KD c a Cty ầ ố c u v n KD c a Cty ầ ố

ầ ố ầ ố ủ ủ

Thanh Huong - UBCKNN Thanh Huong - UBCKNN

9292

Kinh nghi m n Kinh nghi m n

c ngoài c ngoài

ệ ệ

ướ ướ

• Hàn Qu cố

ấ ấ

Hàn Qu cố : Ba nghi p v xin c p GPKD là : Ba nghi p v xin c p GPKD là ệ ụ ệ ụ TD, BLPH, MG: TD, BLPH, MG:

ộ ộ

ệ ệ Won Won Won Won ỷ ỷ ỷ ỷ

i thi u là 250.000 USD ( ~ 3 t i thi u là 250.000 USD ( ~ 3 t ỷ ỷ

+ V n min m t nghi p v = 500 tri u Won ệ ụ ố + V n min m t nghi p v = 500 tri u Won ệ ụ ố + V n min hai nghi p v = 2 t ệ ụ ố + V n min hai nghi p v = 2 t ệ ụ ố + V n min ba nghi p v = 3 t ệ ụ ố + V n min ba nghi p v = 3 t ệ ụ ố • MỹMỹ: v n t : v n t ể ố ố ể ố ố VNĐ) VNĐ)

Thanh Huong - UBCKNN Thanh Huong - UBCKNN

9393



Kinh nghi m n Kinh nghi m n

c ngoài (ti p) c ngoài (ti p)

ệ ệ

ướ ướ

ế ế

• Châu Âu: + V n min ban đ u v i MG và/ho c ầ ố + V n min ban đ u v i MG và/ho c ố ầ

ị ề ứ ố ị ề ứ ố ỉ ỉ

“ch th v m c v n an toàn” Châu Âu: “ch th v m c v n an toàn” ớ ớ ặ ặ

ề ề ả ả

v n t ố ố v n t ố ố ể ể

QLDMĐT, không có BLPH, là 125.000 ECU QLDMĐT, không có BLPH, là 125.000 ECU + Cty CK không qu n lý ti n/CK c a NĐT => ủ + Cty CK không qu n lý ti n/CK c a NĐT => ủ i thi u ban đ u 50.000 ECU ầ i thi u ban đ u 50.000 ECU ầ + Cty CK có TD hay BLPH => v n t + Cty CK có TD hay BLPH => v n t i thi u ể i thi u ể ố ố ố ố

Thanh Huong - UBCKNN Thanh Huong - UBCKNN

9494

730.000 ECU 730.000 ECU

C c u Tài s n - V n C c u Tài s n - V n

ơ ấ ơ ấ

ố ố

ả ả

* C c u Tài s n * C c u Tài s n

ả ả

90% là CP trong đó 90% là CP trong đó

•

ơ ấ ơ ấ ủ ế ủ ế ơ ấ ơ ấ

TS ch y u là CK 40 - 60%, TS ch y u là CK 40 - 60%, ố ố

* C c u V n * C c u V n ố ố

ắ ắ

ạ ớ ạ ớ

ợ ợ

Ví d : HQ => N ng n h n chi m 90% T ng N ợ Ví d : HQ => N ng n h n chi m 90% T ng N ợ

ắ ắ

ổ ổ

ế ế ợ ợ

ạ ạ ổ ổ

ỹ ỹ

ặ ố ặ ố

ủ ủ

• V n vay: + Vay ngân hàng => Vay ng n h n l n V n vay: + Vay ngân hàng => Vay ng n h n l n ụ ụ M => 50 - 60% T ng N M => 50 - 60% T ng N + Vay qua TTCK: phát hành trái phi uế + Vay qua TTCK: phát hành trái phi uế + Vay khác + Vay khác + V n c đông (PH CP) ho c v n góp c a TV ố ổ + V n c đông (PH CP) ho c v n góp c a TV ố ổ Thanh Huong - UBCKNN Thanh Huong - UBCKNN

9595

Qu n lý v n và h n m c kinh doanh ạ Qu n lý v n và h n m c kinh doanh ạ

ứ ứ

ả ả

ố ố

Thanh Huong - UBCKNN Thanh Huong - UBCKNN

9696

Qu n lý v n ố ả Qu n lý v n ố ả V n kh d ng V n kh d ng ả ụ ố ả ụ ố  T l R i ro T l ỷ ệ ủ R i ro ỷ ệ ủ Qu d phòng bù đ p r i ro Qu d phòng bù đ p r i ro ỹ ự ắ ủ ỹ ự ắ ủ Qu D tr b t bu c Qu D tr b t bu c ộ ỹ ự ữ ắ ộ ỹ ự ữ ắ Qu d tr b sung V n Đi u l ề ệ Qu d tr b sung V n Đi u l ỹ ự ữ ổ ề ệ ỹ ự ữ ổ Qu n lý h n m c kinh doanh ứ ạ ả Qu n lý h n m c kinh doanh ứ ạ ả

Qu n lý v n ố Qu n lý v n ố

ả ả

ợ ợ

ổ ổ

ả ả

ả ụ ả ụ ổ ổ

ể ể

N = (T ng N ) / (V n l u đ ng) N = (T ng N ) / (V n l u đ ng)

<< Y Y

• T l T l

ỷ ệ ợ ỷ ệ ợ

 V n kh d ng V n kh d ng ố ố • V n l u đ ng = (T ng Tài s n) – (T ng N ) – V n l u đ ng = (T ng Tài s n) – (T ng N ) – ố ư ộ ố ư ộ ặ ả ặ ả ợ ợ

ỹ

có) có)

• T l T l

(Tài s n khó chuy n thành T.m t) (Tài s n khó chuy n thành T.m t) ố ư ộ ổ ố ư ộ ổ 1000% << 1000% 1500% << 1500% ố ự ố ự

ỷ ệ ợ ỷ ệ ợ

ổ ổ

<< X X 5 l nầ 5 l nầ

£ £

ỹ



Hàn Qu c => Y ố Hàn Qu c => Y ố ỹM => Y M => Y N = (T ng N ) / (V n t ợ N = (T ng N ) / (V n t ợ Hàn Qu c, Singapore : X ố Hàn Qu c, Singapore : X ố ỹM : X M : X

15 l nầ 15 l nầ

Thanh Huong - UBCKNN Thanh Huong - UBCKNN

9797

£ £

Qu n lý v n (ti p) ố Qu n lý v n (ti p) ố

ế ế

ả ả

ế ổ ế ổ ạ ạ

ủ ủ

ố ố ỷ ệ ủ ỷ ệ ủ

Thanh Huong - UBCKNN Thanh Huong - UBCKNN

9898

 T l R i ro T l ỷ ệ ủ R i ro ỷ ệ ủ • Do toàn c u hoá hđ Kt => Do toàn c u hoá hđ Kt ế ầ => ầ ế • Th tr ng thi u n đ nh & ph m vi hđ Cty Th tr ị ị ườ ng thi u n đ nh & ph m vi hđ Cty ị ị ườ ở ộm r ng ở ộ m r ng • R i ro th tr R i ro th tr ị ườ ủ ị ườ ủ • Đánh giá R i ro b ng Đánh giá R i ro b ng ủ ủ • T l T l ỷ ệ ủ ỷ ệ ủ ro) => min ro) => min ng, r i ro qu c gia ... ng, r i ro qu c gia ... R i ro T l ằ T l R i ro ằ R i ro = (V n l u đ ng)/(T ng R i ủ ổ ố ư ộ R i ro = (V n l u đ ng)/(T ng R i ủ ổ ố ư ộ 

Qu n lý v n (ti p) ố Qu n lý v n (ti p) ố

ế ế

ả ả

ắ ủ ắ ủ

 Qu d phòng bù đ p r i ro Qu d phòng bù đ p r i ro ỹ ự ỹ ự • Cty CK có TD Cty CK có TD

• Cty CK MG Cty CK MG

Trích % trên l Trích % trên l Ví d : Hàn Qu c = 70% Ví d : Hàn Qu c = 70% i t c GD ròng ợ ứ i t c GD ròng ợ ứ ố ố ụ ụ

ổ ổ

Thanh Huong - UBCKNN Thanh Huong - UBCKNN

9999

Trích % trên t ng doanh thu Trích % trên t ng doanh thu Ví d : Hàn Qu c = 0,02% Ví d : Hàn Qu c = 0,02% ụ ụ ố ố

Qu n lý v n (ti p) ố Qu n lý v n (ti p) ố

ế ế

ả ả

ề ệ ề ệ ố ố

Thanh Huong - UBCKNN Thanh Huong - UBCKNN

100100

lãi ròng hàng năm lãi ròng hàng năm  Qu D tr b t bu c Qu D tr b t bu c ộ ỹ ự ữ ắ ộ ỹ ự ữ ắ • Hàn Qu c => 10% ti n g i khách hàng g i Hàn Qu c => 10% ti n g i khách hàng g i ử ề ử ố ử ề ử ố vào KSFC vào KSFC  Qu d tr b sung V n Đi u l Qu d tr b sung V n Đi u l ỹ ự ữ ổ ỹ ự ữ ổ • Trích % t Trích % t ừ ừ

Qu n lý h n m c kinh doanh ứ Qu n lý h n m c kinh doanh ứ

ạ ạ

ả ả

ị ị

ủ ủ ủ ủ

ứ ứ ứ ứ

i h n t ng m c i h n t ng m c ể ể ộ ộ

• H n ch mua TSCĐ: tính %/V n Đi u l H n ch mua TSCĐ: tính %/V n Đi u l ạ ề ệ ế ố ạ ề ệ ế ố • H n m c đ u t H n m c đ u t vào CK NY, CK không NY ạ ứ ầ ư vào CK NY, CK không NY ạ ứ ầ ư • H n m c đ u t vào TS r i ro cao: TP đ nh H n m c đ u t ạ ứ ầ ư vào TS r i ro cao: TP đ nh ạ ứ ầ ư m c tín nhi m th p, CP c a Cty đang phát ấ ệ ứ m c tín nhi m th p, CP c a Cty đang phát ấ ệ ứ tri nểtri nể • H n m c BLPH => gi H n m c BLPH => gi ớ ạ ổ ạ ớ ạ ổ ạ BLPH trong cùng th i đi m c a m t CtyCK ủ ờ BLPH trong cùng th i đi m c a m t CtyCK ủ ờ • H n m c đ u t vào các DN trong cùng t p H n m c đ u t ứ ầ ư vào các DN trong cùng t p ứ ầ ư đoàn, trong cùng ngành ngh ...ề đoàn, trong cùng ngành ngh ...ề

Thanh Huong - UBCKNN Thanh Huong - UBCKNN

101101

ạ ạ ậ ậ

Kinh nghi m các n ệ Kinh nghi m các n ệ

c ướ c ướ

• Hàn Qu cố Hàn Qu cố + Cty CK không đ + Cty CK không đ

c:ượ c:ượ

quá 5% t ng s CP c a m t Cty N/Y quá 5% t ng s CP c a m t Cty N/Y

ổ ổ

ủ ủ

ể ể ộ ộ

quá 30% v n vào m t lo i CK N/Y t quá 30% v n vào m t lo i CK N/Y t

c:ượ c:ượ ố ố

i ạ i ạ

ạ ạ

ộ ộ

- S d ng quá 60% giá tr TS ròng đ mua CP N/Y ị ử ụ - S d ng quá 60% giá tr TS ròng đ mua CP N/Y ử ụ ị - Đ u t ố ầ ư - Đ u t ố ầ ư • Singapore Singapore + Cty CK không đ + Cty CK không đ - Đ u t ầ ư - Đ u t ầ ư ộm t SGD ộ m t SGD - Đ u t ầ ư - Đ u t ầ ư

quá 10% v n vào m t lo i CK không N/Y ộ quá 10% v n vào m t lo i CK không N/Y ộ

ạ ạ

ố ố

Thanh Huong - UBCKNN Thanh Huong - UBCKNN

102102

ế

ếK toán công ty K toán công ty

• Ghi chép thông tin tài chính Ghi chép thông tin tài chính • Báo cáo thông tin tài chính Báo cáo thông tin tài chính

Thanh Huong - UBCKNN Thanh Huong - UBCKNN

103103