Th tr ng đang t o c h i đ các nhà đ u t l n phát huy kh năng c a mình.ị ườ ạ ơ ộ ể ầ ư ớ ả ủ
Các nhà đ u t nh có t n d ng đ c c h i này không? Đi u này c n b n lĩnhầ ư ỏ ậ ụ ượ ơ ộ ề ầ ả
đ u t .ầ ư
Không ph i ng u nhiên mà nhi u chuyên gia t v n đ u nh n đ nh r ng, đây là th iả ẫ ề ư ấ ề ậ ị ằ ờ
đi m vàng cho nhà đ u t b n lĩnh, c h i đ u t m i năm có m t trên TTCK Vi tể ầ ư ả ơ ộ ầ ư ườ ộ ệ
Nam sau th i kỳ dài giá c phi u s t gi m.ờ ổ ế ụ ả
Vi c giá ch ng khoán niêm y t t i sàn Hà N i ph n ng nhanh h n v i nh ng thôngệ ứ ế ạ ộ ả ứ ơ ớ ữ
tin tích c c trong tu n qua cho th y, nhi u nhà đ u t đang "canh me" đ t n d ng cự ầ ấ ề ầ ư ể ậ ụ ơ
h i c a th tr ng.ộ ủ ị ườ
Trong lúc l i nhu n c a không ít công ty l n niêm y t trên sàn TPHCM có nguy c suyợ ậ ủ ớ ế ơ
gi m ho c tăng tr ng ch m l i do nh h ng c a các kho n đ u t tài chính t nămả ặ ưở ậ ạ ả ưở ủ ả ầ ư ừ
ngoái và b t n c a n n kinh t vĩ mô thì các công ty niêm y t sàn Hà N i có l i thấ ổ ủ ề ế ế ở ộ ợ ế
là công ty v a và nh , ho t đ ng khá linh đ ng và ch a “dính” nhi u đ n đ u t tàiừ ỏ ạ ộ ộ ư ề ế ầ ư
chính.
VSP (niêm y t t i sàn Hà N i) làm cho c đông b t ng khi công b k ho ch l iế ạ ộ ổ ấ ờ ố ế ạ ợ
nhu n sau thu năm 2008 là 189,2 t đ ng, b ng h n hai l n l i nhu n th c hi n nămậ ế ỷ ồ ằ ơ ầ ợ ậ ự ệ
2007 là 72,3 t đ ng. Ch s P/E c a VSP hi n t i ch h n 4 l n. Cu i năm ngoái, đ iỷ ồ ỉ ố ủ ệ ạ ỉ ơ ầ ố ố
tác chi n l c là Qu đ u t IPA đã mua VSP v i m c giá 150.000 đ ng/CP, nâng tế ượ ỹ ầ ư ớ ứ ồ ỷ
l s h u c a IPA t i VSP lên 21%.ệ ở ữ ủ ạ
M t s c phi u đã gi m xu ng d i giá tr s sách trong khi ho t đ ng kinh doanhộ ố ổ ế ả ố ướ ị ổ ạ ộ
c a công ty v n bình th ng. Ch ng h n, ngày 12/6, giá c phi u GMC là 15.300ủ ẫ ườ ẳ ạ ổ ế
đ ng/CP, trong khi giá tr s sách h n 20.000 đ ng/CP; giá c phi u GMD là 40.900ồ ị ổ ơ ồ ổ ế
đ ng/CP, trong khi giá tr s sách 52.064 đ ng/CP… ồ ị ổ ồ
Th c t , các nhà đ u t n c ngoài th i gian qua v n tăng c ng mua vào. Tính riêngự ế ầ ư ướ ờ ẫ ườ
sàn TPHCM, trong tháng 5/2008, tháng mà VN-Index hoàn toàn gi m đi m, các nhàả ể
đ u t n c ngoài v n có giá tr mua ròng là 1.187 t đ ng (c phi u và ch ng chầ ư ướ ẫ ị ỷ ồ ổ ế ứ ỉ
qu ). Còn trong tu n giao d ch đ u tháng 6, h mua ròng 45,7 t đ ng.ỹ ầ ị ầ ọ ỷ ồ
Đ i v i các qu đ u t , lúc này cũng đ c đánh giá là c h i đ mua ch ng khoán v iố ớ ỹ ầ ư ượ ơ ộ ể ứ ớ
giá r . Thay vì ph i mua qua đ u giá chào giá c nh tranh, nhà đ u t có t ch c có thẻ ả ấ ạ ầ ư ổ ứ ể
làm đ i tác duy nh t trong các cu c th ng l ng mua bán tr c ti p. Các t ch cố ấ ộ ươ ượ ự ế ổ ứ
n c ngoài s t n d ng đ c c h i khi doanh nghi p trong n c g p khó khăn vướ ẽ ậ ụ ượ ơ ộ ệ ướ ặ ề
ngu n v n đ u t phát tri n.ồ ố ầ ư ể
CTCP Qu n lý qu đ u t Anpha (Anpha Capital) cho r ng, đây là c h i cho nh ngả ỹ ầ ư ằ ơ ộ ữ
qu m i. Hi n Anpha Capital đang ti p t c tìm ki m các d án b t đ ng s n, cỹ ớ ệ ế ụ ế ự ấ ộ ả ổ
phi u niêm y t và công ty t nhân đ đ u t .ế ế ư ể ầ ư
Kinh nghi m t cu c kh ng ho ng ti n t Đông Á 1997 cho th y, sau kh ng ho ng làệ ừ ộ ủ ả ề ệ ấ ủ ả
c h i l n. Th i kỳ đó, CTCP Đ i lý liên hi p v n chuy n Gemadept đã mua đ cơ ộ ớ ờ ạ ệ ậ ể ượ
ph n hùn c a m t công ty n c ngoài t i d án "khu đ t vàng" Lê L i, Qu n I, TP.ầ ủ ộ ướ ạ ự ấ ợ ậ
HCM. Đ n nay, d án là m t ph n đáng k trong t ng tài s n c a Gemadept v i giáế ự ộ ầ ể ổ ả ủ ớ
chênh l ch g p nhi u l n giá mua.ệ ấ ề ầ
Còn t m g ng v t n d ng th i kỳ đóng băng c a th tr ng b t đ ng s n thấ ươ ề ậ ụ ờ ủ ị ườ ấ ộ ả ở ị
tr ng trong n c có th nhìn th y Hoàng Anh Gia Lai. Công ty này đã b ti n muaườ ướ ể ấ ở ỏ ề
l i đ t s ch c a các ch d án sau khi gi i phóng m t b ng, không còn ti m l c đạ ấ ạ ủ ủ ự ả ặ ằ ề ự ể
tri n khai d án.ể ự
Giá tr đ t mà Hoàng Anh Gia Lai mua l i tính theo giá th tr ng hi n nay có chênhị ấ ạ ị ườ ệ
l ch hàng nghìn t đ ng so v i giá mua. Ch a k giá đ t này còn đ c tính vào giáệ ỷ ồ ớ ư ể ấ ượ
thành s n ph m là các block chung c cao t ng mà Hoàng Anh Gia Lai đang tri n khai.ả ẩ ư ầ ể
Có th nói, th tr ng đang t o c h i đ các nhà đ u t l n phát huy kh năng c aể ị ườ ạ ơ ộ ể ầ ư ớ ả ủ
mình. Các nhà đ u t nh có t n d ng đ c c h i này không? N u không n m đ cầ ư ỏ ậ ụ ượ ơ ộ ế ắ ượ
thông tin c a th tr ng, bi t tr c đ ng thái mua vào đ ng lo t c a các nhà đ u tủ ị ườ ế ướ ộ ồ ạ ủ ầ ư
l n đ mua theo thì nhà đ u t nh ph i lanh l đi tr c m t b c. Đi u này đ ngớ ể ầ ư ỏ ả ẹ ướ ộ ướ ề ồ
nghĩa v i vi c ch p nh n r i ro h n, nh ng nh v y m i c n b n lĩnh đ u t .ớ ệ ấ ậ ủ ơ ư ư ậ ớ ầ ả ầ ư
Theo Thành Nam
Đ u t Ch ng khoánầ ư ứ